VÍTOR FERNANDES

A "morte" do Estado Social ...

2011-11-22T12:54:00.001Z

Uma excelente reportagem sobre o “Estado Social” a que Portugal chegou. Os efeitos da crise económica relevam uma realidade perturbadora que não consegue deixar ninguém indiferente. Uma excelente reportagem que mostra uma realidade “escondida” e que sofre em silêncio … faz pensar e muito no valor da vida e dignidade humana.

Depois do Natal, a tempestade 2012 ...

2011-11-10T11:22:00.002Z

Cortes nos subsídios de Natal e de férias, mais meia hora de trabalho e aumento de impostos são algumas das alterações do OE/12.

IRS - Menos deduções com as despesas da casa:

Os novos contratos deixam de poder deduzir as despesas com amortizações e juros. Para os contratos antigos, a dedução continua a ser possível, mas apenas para juros. As amortizações deixam de ser consideradas. Até aqui os contribuintes podiam deduzir 30% dos montantes até um limite de 591 euros, mas passam a poder abater apenas 15%, com o mesmo limite.

IMI - Cinco milhões de casas reavaliadas:

Durante o próximo ano, os Serviços de Finanças terão de avaliar cerca de cinco milhões de casas, que ainda não o foram desde 2004. A medida vai representar um aumento de IMI para a maioria dos proprietários, mas pretende também introduzir equidade no sistema fiscal. Para os proprietários que recebem rendas de valor muito baixo, o Ministério das Finanças já garantiu que o aumento do IMI ficará sempre abaixo do valor das rendas.

IVA - Foi uma das medidas mais polémicas:

O Governo alterou as tabelas do IVA, aumentando assim o imposto de alguns produtos. A questão mais controversa foi o aumento do IVA na restauração - que passou de 13%, para 23%. Apesar de o sector ter feito pressão para que o Governo recuasse, a necessidade de receita deverá pesar mais no prato da balança.

IRS - Pensões de alimentos e subsídios de alimentação:

As pensões de alimentos terão limites mais restritos nas deduções: em lugar dos 1048,22 euros, poderão deduzir apenas 419,22 euros (equivalente ao montante de um Indexante de Apoio Social - IAS). O subsídio de refeição também vai ter uma tributação maior. Até aqui o subsídio de refeição estava isento de IRS na parte em que não excedesse 50% do limite legal estabelecido, ou seja 4,27 euros. A partir do próximo ano, o montante isento de IRS vai ser reduzido: a percentagem passa para 30%.

Mercado de trabalho - Mais meia hora de trabalho diário para o sector privado:

Os trabalhadores do sector privado podem contar com mais meia hora de trabalho diário. A proposta, ainda em discussão, visa compensar a manutenção da Taxa Social Única. A medida não se aplica à Função Pública mas estes trabalhadores podem contar com o corte, para metade, do pagamento de horas extra. Redução que também está prevista para o sector privado no acordo com a ‘troika'. Este acordo prevê outras matérias que o OE também indica, como a redução das compensações por despedimento para actuais contratos, facilitação do despedimento individual, criação de bancos de horas por acordo directo e alinhamento entre aumentos salariais e competitividade.

Função Pública - Sem subsídios de férias e Natal e com menos salário:

Nos próximos dois anos, os funcionários públicos e todos os pensionistas que ganhem mais do que mil euros ficam sem os subsídios de Natal e de férias por inteiro. Quem tem um rendimento acima do salário mínimo e até mil euros também terá um corte (progressivo) nestes dois subsídios. Além disso, a redução média de 5% para salários superiores a 1.500 euros mantém-se.

IRS - Deduções na saúde limitadas a 838,44 euros:

Esta é outra das medidas que vai penalizar os contribuintes, especialmente, aqueles que apresentam mais despesas de saúde. A partir do próximo ano, só serão considerados 10% dos gastos com saúde até um limite de 838,44 euros (equivalente a duas vezes o valor do Indexante de Apoio Social - IAS). Actualmente, os contribuintes podem deduzir 30% das despesas com saúde sem qualquer limite de montante.

Hospitais - Taxas moderadoras ficam mais caras:

As taxas moderadoras ficam mais caras em Janeiro. O Governo ainda não revelou o aumento nominal das taxas, mas a receita estimada triplica: dos actuais cerca de 100 milhões anuais, as taxas moderadoras passarão a valer ao Estado cerca de 300 milhões, o que deixa antever aumentos nominais significativos. O ministro da Saúde já anunciou que os aumentos maiores incidirão nas taxas a pagar nos hospitais.

Segurança Social - Aumento das pensões mínimas:

Em 2012, as pensões mínimas são as únicas que podem contar com aumentos. O ministro da Solidariedade e da Segurança Social já indicou que, em causa, estão aumentos de 3,1%, em linha com a inflação prevista para o próximo ano, abrangendo cerca de um milhão de idosos. Em causa estão pensões entre 189 euros e 246 euros, que contam com um aumento entre seis e oito euros.

Dívidas - Recibos verdes com regime mais favorável para pagar dívidas:

Em 2012, os trabalhadores independentes poderão regularizar dívidas à Segurança Social num maior número de prestações. As prestações podem chegar a 60 meses sempre que o beneficiário singular não esteja em processo de reversão. E pode aumentar para 120 meses em caso de dívida superior a 5.100 euros, podendo ser pedida isenção de garantia. A fixação das prestações não está limitada a pagamento mínimo.

17-10-2011: Mercados Financeiros

2011-10-17T09:51:00.002+01:00

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica, realce nos EUA para adivulgação do indicador de vendas a retalho que apresentou um incremento de1,1% no mês de Setembro (vs +0,7% estimados), ao passo que as vendas a retalhoexcluindo automóveis registaram igualmente um incremento significativo (+0,6%vs +0,3% projectados). Adicionalmente, referência para o anúncio do indicadorde confiança medido pela Universidade de Michigan que registou uma leitura de57,5 pontos relativo ao mês de Outubro (vs 60,2 estimados), ao passo que osinventários grossistas evidenciaram um incremento de 0,5% no mês de Agosto (vs0,4% antecipados).

Crude: Os futuros do crude para entrega em Novembro transaccionadosem after hours na Nymex prolongaram os ganhos das últimas sessões, avançandoUSD 0,91 para os USD 87,71 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram a sessãopositiva, beneficiando de um maior optimismo em torno da resolução da crise dadívida periférica e dos resultados apresentados ao nível empresarial, nomeadamentepor parte da Google. O S&P 500 valorizou 1,74%, impulsionado pelo sector deOil&Gas, sendo que também o sector tecnológico evidenciou ganhossignificativos. O Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average valorizaramigualmente 1,94% e 1,45% respectivamente.

Europa: Os principais índices accionistas Europeus finalizaram aúltima sessão da semana com valorizações acima de um ponto percentual – DAX(+0,89%), CAC (+0,97%) e AEX (+1,69%) –prolongando assim o rally que se observaranas últimas semanas em resultado do maior optimismo dos investidores em tornoda reunião do G-20 que hoje se iniciou, a qual poderá apresentar novidadesadicionais em torno de eventuais soluções a serem aplicadas à dívida grega e aoplano de recapitalização da Banca Europeia, tendo sido noticiado um eventualhaircut de 50% a ser aplicado no PSI a detentores de dívida grega no âmbito doplano de debt-swap associado ao 2º plano de resgate ao país. Em termosindividuais, realce para os ganhos obtidos por parte da SAP (+2,31%) quebeneficiou da divulgação de resultados que superaram a projecção média doconsenso de mercado. No pólo oposto, destaque para as perdas sofridas pelossectores financeiro e de pasta e papel, neste último destacando-se a UPM(-6,14%) e a Stora Enso (-5,70%), penalizado na sequência de algum newsflowsectorial que rodeou os títulos.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a sessão a valorizar1,09%, um movimento alinhado com os restantes índices europeus. Destaque pelanegativa para a Portucel, que recuou 1,58%, e para o sector financeiro, que acompanhouo movimento sectorial europeu, com o BPI, BES e BCP a recuarem 1,51%, 0,53% e0,00%. Já a Portugal Telecom avançou 0,38% na sessão, sem newsflow específico.Realce por fim para os ganhos da Jerónimo Martins e Galp, que valorizaram 2,03%e 3,33% respectivamente, depois da petrolífera nacional ter divulgado o TradingUpdate relativo ao 3Q11.

Ásia: Os principais índices asiáticos mantiveram o optimismoevidenciado nas últimas sessões, depois da reunião do G20 ter procurado ajudara Europa a encontrar uma solução para a crise dos países periféricos europeus.O Nikkei avançou 1,5% na sessão, com o sector financeiro em destaque pelapositiva.

Philips: A empresa apresentou um EBITDA de EUR 368 mn relativo ao3Q11, ainda assim um valor superior face aos EUR 341 mn estimados pelosanalistas. As receitas recuaram 1,3% para EUR 5,39 mil mn, em linha com as estimativas.Uma vez que os resultados trimestrais atingiram os valores mais baixos nosúltimos dois anos e que a empresa não prevê recuperação num período próximo,foi anunciado pelo management uma redução do número de trabalhadores em 4500,medida integrada num plano de corte de custos de EUR 800 mn.

Cimeira G20: No seguimento do encontro deste fim-de-semana do G20,o FMI ficou encarregue de estudar a disponibilização de uma nova linha decrédito do Fundo para auxiliar países que sofrem do contágio grego, como a Espanhae a Itália, mas que se apresentam de boa saúde, medida enquadrada numa respostaabrangente e definitiva que a UE deverá apresentar no próximo domingo.

Cimeira G20: O grupo das 20 maiores economias do mundo decidiuidentificar os 50 maiores bancos com importância sistémica para a economiamundial e que necessitem de um reforço dos capitais próprios até ao início de Novembro,com o intuito de obrigá-los a reforçar os seus capitais próprios através dosrespectivos reguladores.

Banca Nacional: Os Bancos Portugueses serão submetidos a testes destress após as inspecções da troika, testes que serão conduzidos pelo BdP e poruma consultora internacional.

EDP: O governo aceitou a proposta da eléctrica nacional no sentidode adiar as compensações financeiros que esta recebe pelas centrais para 2013,permitindo assim ao Estado encaixar EUR 180 mn no exercício de 2011.

Cimpor: O Presidente-Executivo da empresa anunciou que esta seempresa para abrir uma nova fábrica em Marrocos.

BMW: A BMW tem planos para adquirir uma participação na SGL CarbonSE, uma empresa de materiais de carbono e grafite.

BMW: O CFO da fabricante de automóveis alemã anunciou que nãoespera uma recessão e que a empresa deverá atingir os seus objectivos de 2011de vendas de mais de 1,6 milhões de veículos.

EADS: De acordo com o Cinco Dias, O CEO da empresa francesaanunciou que Espanha tem EUR 60 mn em dívida relacionada com o projecto dejactos de combate, Eurofighter.

Volkswagen: A longo prazo, a fabricante de automóveis irá aumentaro seu número de colaboradores de 435.000 para 500.000

20 sugestões de poupança doméstica.

2011-10-07T13:11:00.001+01:00

O aumento do IVA para 23% na electricidade e no gás já chegou. Saiba como manter uma factura magra face aos quilos que o Estado lhe acrescentou.

1. Troque as lâmpadas incandescentes: Substitua as lâmpadas incandescentes e as de halogéneo. Com uma utilização média de cinco horas diárias, recupera o investimento em menos de seis meses, segundo os dados da TerraSystemics, consultora perita em Energia e Gestão de Carbono. De acordo com a Quercus, a troca por lâmpadas economizadoras permite que uma família poupe 2,1% no consumo de electricidade, ou seja, 84 quilowatts por hora (kWh) e 11 euros por ano. A eficácia das lâmpadas fluorescentes tubulares é muito maior do que as incandescentes, pois produzem menos calor e a electricidade destina-se mais à obtenção de luz. São mais caras, mas consomem até menos 80%. As lâmpadas de baixo consumo são pequenos tubos fluorescentes adaptados a vários tamanhos, formas e suportes das mais comuns e a sua poupança permite amortizar o investimento antes de terminar o tempo de vida útil (entre 8 mil e 10 mil horas). Não são recomendáveis para sítios onde se acenda e apague muitas vezes a luz, porque este comportamento reduz significativamente a sua vida útil.

2. Acabou-se o "Standby" : O termo "standby" é empregue quando os aparelhos consomem energia sem que estejam a desempenhar a sua função. É fundamental desligar completamente televisões, computadores, DVD, carregadores de telemóveis, ou qualquer outro aparelho. A Agência Internacional de Energia, estima que o "standby" seja responsável por 5% da electricidade consumida numa habitação. A Quercus simulou duas situações. A primeira é constituída por uma família que não faz nada para anular os consumos do "standby": nunca desliga verdadeiramente a televisão, o DVD a aparelhagem, o computador, a impressora e o carregador de telemóvel. Ao fazê-lo, poupa 287,2 kWh e ano, ou seja 38,75 euros anuais. O segundo agregado já tem alguma sensibilidade ambiental para o consumo de energia e desliga, na ficha múltipla com corte de corrente, o DVD e a aparelhagem. A televisão, o computador e a Power Box ficam em "standby". Desligando-os, poupa 193 kWh por ano, menos 4,8% na factura de electricidade, ou seja, menos 26 euros por ano.

3. Divida o consumo pelo tempo: Com a tarifa bi-horária, paga quase metade do preço normal se utilizar os electrodomésticos nas horas do vazio, regra geral, entre as 22 e as 8 horas. Coloque as máquinas de lavar a trabalhar nesse período, bem como o ferro de engomar. Segundo os peritos da Quercus, uma família que tenha uma conta de electricidade de 540 euros por ano (45 euros por mês) e de gás natural de 300 euros anuais (25 euros por mês), consome em média 4 mil kW por ano. Com a tarifa bi-horária, transfere parte dos consumos para a noite e fim-de-semana, sendo que o aquecimento e o arrefecimento à noite também entram na tarifa mais baixa. Consumir 40% da energia da sua casa na tarifa mais económica permite-lhe poupar 67 euros por ano.

4. Electrodomésticos classe A: Opte por electrodomésticos de classe energética A, A+ ou A++. Uma máquina de lavar roupa antiga a funcionar pode ser um rombo na carteira. Segundo a Quercus, se a trocar por uma nova, da classe A ou superior, pode poupar 420 kWh, isto é, 56,70 euros por ano. Com o frigorífico ou arca congeladora, é igual. Trocando o seu modelo antigo por um energeticamente mais eficiente (A+ e A++), além de poupar nos kWh por ano, também poupa nos custos: 47,2 euros. Algumas famílias compram um frigorífico novo, mas não se desfazem do antigo, que fica ligado num anexo ou garagem da casa. Com este acto, "deita fora" 50 euros por ano. Cerca de 32% da electricidade consumida nas habitações portuguesas destina-se à refrigeração e congelação dos alimentos, segundo o Guia da Eficiência Energética da Adene. Um frigorífico classe A++ consome 2.956 kWh em 15 anos, o que equivale a 325 euros. Se tiver um da classe C, consome 8.130 kWh, ou seja, 705 euros. Um electrodoméstico da G traduz-se num consumo de 12.319 kWh, ou seja, 1.355 euros. Optando pelo primeiro equipamento, poupa 569 euros em relação ao segundo e 1.030 euros em relação ao terceiro. As causas para a perda de frio devem-se ao mau isolamento (68%), aos alimentos (13%), à junta da porta (8%), às aberturas (7%) e a outros aspectos (4%).

5. Economize o seu frigorífico: Coloque o frigorífico num local fresco e ventilado, afastado de possíveis fontes de calor, radiação solar ou do forno. Limpe a parte traseira, pelo menos, uma vez por ano e descongele antes que a camada de gelo atinja os 3 milímetros de espessura. Com esta atitude, pode poupar até 30% no consumo. Deixe arrefecer os alimentos antes de os colocar no frigorífico. Ajuste o termóstato para manter a temperatura de 5ºC no compartimento do frigorífico e -18ºc no congelador. Segundo os especialistas da Quercus, se abrir e fechar a porta muitas vezes, aumenta o consumo energético em 20%.

6. Loiça suja até encher a máquina: Cerca de 90% do consumo das máquinas de lavar loiça serve para aquecer a água, segundo o Guia da Eficiência Energética. Um electrodoméstico de classe A consome 2.544 kWh em 10 anos, o que corresponde a 280 euros. Outro da classe C consome 3.240 kWh nesse período e aumenta os gastos para 356 euros numa década. A pior classe energética dispara para 4.920 kWh e 541 euros. Optar pela melhor etiqueta energética permite-lhe poupar entre 76 e 261 euros. A capacidade da máquina deverá ser coerente com as suas necessidades. Procure utilizá-la quando estiver completamente cheia, mas se tiver apenas meia carga, utilize programas curtos ou económicos. Limpe frequentemente o filtro, porque uma boa manutenção melhora o comportamento energético. Mantenha os depósitos de abrilhantador e sal sempre cheios, pois reduzem o consumo de energia na lavagem e secagem

7. Sonda de água para lavar roupa: A maior parte da energia consumida pelas máquinas de lavar roupa (entre 80% e 85%) é utilizada para aquecer água, pelo que deve recorrer a programas de baixas temperaturas. Existem no mercado máquinas bitérmicas, com duas entradas de água independentes, uma para a água fria outra para a quente, mas estão pouco difundidas. Utilizam o sistema de produção de águas quentes da casa, permitindo poupar 25% no tempo de lavagem, segundo os peritos da Adene. Opte por máquinas com etiqueta de classe A, aproveite ao máximo a sua capacidade e faça programas com cargas completas. As máquinas que têm uma sonda para medir a sujidade não renovam a água enquanto não for necessário. Utilize programas de baixas temperaturas e o calor do Sol para secar roupa. Consome menos energia centrifugando do que utilizando uma máquina de secar roupa. Limpe regularmente as impurezas do filtro da e utilize produtos anti-calcário. Se tiver contratado a tarifa bi-horária, procure fazer máquinas apenas no período nocturno.

8. Centrifugar antes de secar: As máquinas de secar roupa dão jeito para Invernos chuvosos, mas são dos maiores consumidores de energia que pode ter lá em casa. A sua utilização deve restringir-se a situações em que as condições climatéricas não permitem a secagem da roupa ao Sol. Centrifugue a roupa antes de utilizar a máquina de secar. Depois de uma centrifugação a mil rotações por minuto, existe um remanescente de humidade de 60%. Se a carga da máquina for de 6 quilogramas (kg) de algodão, no final, contém cerca de 3,5 litros de água a eliminar pela secagem. Centrifugando a roupa ao máximo, poupa energia durante a secagem. Esta pode ser feita por extracção, o que segundo os peritos da Adene é ineficiente, ou por condensação. Na primeira, o ar aquecido e húmido é expulso para o exterior, enquanto que na segunda é utilizado um circuito que elimina a água. O controlo pode ser feito através de um sensor de humidade, que termina o processo quando é atingido o valor desejada pelo utilizador. Não seque roupa de algodão misturada com roupa pesada, limpe o filtro da máquina frequentemente e inspeccione a saída de ventilação, para que não obstrua. Utilize o sensor de humidade para evitar que a roupa seque excessivamente. Se o seu equipamento tiver o programa "passar a ferro", que não seca a roupa completamente, utilize-o.

9. Porta do forno bem fechada: Cada vez que abre a porta do forno desperdiça 20% de energia, dizem os especialistas da Quercus. Os fornos a gás são energeticamente mais eficientes do que os eléctricos, apesar de estes terem etiquetas energéticas que identificam os aparelhos mais eficientes. Se optar pelos eléctricos, procure um de classe A: consumirá menos de metade do que um classe G. Aproveite ao máximo a capacidade do forno e cozinhe o maior número de alimentos possível de uma só vez. Regra geral, não é preciso pré-aquecer o forno para cozinhados com duração superior a uma hora. Apague-o um pouco antes de acabar de cozinhar, pois o calor residual será suficiente para acabar o processo. Os fornos com ventilação interna favorecem a distribuição uniforme de calor, poupam tempo e gastam menos energia.

10. Placas de indução mais rápidas: As placas do fogão podem ser a gás ou eléctricas. Estas dividem-se em placas de resistências convencionais, do tipo vitrocerâmico, ou de indução. As de indução aquecem os alimentos ao gerarem campos magnéticos e são mais rápidas e eficientes do que as eléctricas. Segundo os especialistas da Adene, ao utilizarmos uma panela aberta com um fundo que difunde mal o calor numa placa eléctrica, precisa de 850 watts para manter em ebulição 1,5 litros de água. Numa panela com um fundo que difunda bem o calor, requer apenas 150 watts.

11. Microondas poupa energia: Ao utilizar o microondas em vez do forno tradicional reduz o consumo de energia entre 60% a 70%. Antes de preparar a refeição, escolha os recursos disponíveis, como o microondas, fogão e, por último, o forno. Se optar pelo segundo, procure que o fundo dos recipientes seja ligeiramente maior do que o bico do fogão, aproveitando o calor ao máximo. Utilize panelas com fundos de grande difusão de calor e, sempre que possível, opte por cozinhar em panelas de pressão, que consomem menos energia. Tape as panelas durante a cozedura e aproveite o calor residual das placas eléctricas, desligando-as cinco minutos antes do prato estar pronto.

12. Produzir calor consome mais: Os pequenos electrodomésticos que realizam acções mecânicas, como bater ou cortar, têm, regra geral, potências baixas. O ferro de engomar, torradeiras, secadores têm potências maiores por produzirem calor e consumirem mais energia. Uma máquina de barbear eléctrica pode consumir menos energia do que uma barba feita com uma lâmina de barbear, dependendo do tempo que a água estiver aberta. (O consumo de água implica o de electricidade, porque as bombas de pressão eléctricas que fazem chegar a água à torneira são activadas.) Aproveite o aquecimento do ferro para passar grandes quantidades de roupa e evite ligá-lo várias vezes para passar pouca roupa. Abra as janelas e provoque correntes de ar naturais, para que não seja preciso ligar a ventilação. Os produtos audiovisuais representam 9% do consumo eléctrico das famílias portuguesas. Depois dos frigoríficos, são o equipamento de maior consumo a nível global. Ligue-os a uma ficha múltipla com um botão "on" e "off". Ao desligar o botão, apaga todos os aparelhos e poupa mais de 40 euros por ano, segundo a Adene.

13. Ecrãs planos mais eficientes: O ecrã do computador é o elemento informático que consome mais energia. Os planos (TFT) consomem menos do que os convencionais e os equipamentos informáticos com etiqueta Energy Star passam a modo de baixo consumo (estado de repouso), após algum tempo de inutilização. A protecção do ecrã que poupa mais energia é a totalmente negra. Neste estado, consome apenas 15% do normal. Se previr ausências superiores a 30 minutos, é preferível que desligue o computador. Compre impressoras que imprimam dos dois lados do papel e aparelhos de fax que utilizem papel comum. Se utilizar o computador por períodos curtos, desligue somente o ecrã. Ao regressar, não terá que esperar que todo o equipamento reinicie. Os ecrãs de LCD poupam cerca de 37% de energia em funciona-mento e cerca de 40% em modo de espera. Mais uma vez, ligue todos os equipamentos a uma ficha múltipla com botão "on" e "off".

14. Aceda ao EuroTopTen-Portugal: O sítio www.topten.pt visa orientar o consumidor na escolha de diversos equipamentos, como electrodomésticos, lâmpadas e até automóveis. A eficiência energética é o critério fundamental, sendo igualmente considerado o ciclo de vida dos produtos, impactos na saúde, ambiente e o nível de qualidade. Ajuda a poupar na factura energética e é uma fonte de pressão junto dos fabricantes. Este projecto foi promovido entre 2007 e 2008 pela EDP e financiado no âmbito do plano de promoção de eficiência no consumo de energia eléctrica, aprovado pela Entidade Reguladora dos Serviços Energéticos. A partir de Dezembro de 2008, tem sido financiado pelo programa europeu "Intelligent Energy - Europe", da Comissão Europeia e co-financiado pela Adene. O Topten.pt faz parte do Euro-Topten Plus, que reúne 20 parceiros de 16 países. O projecto termina em Dezembro de 2011, por isso, apresse-se a verificar quais os eletrodomésticos que menos consomem em Portugal.

15. Menos água no banho: Demore menos tempo a tomar banho e desligue a água enquanto se ensaboa. De acordo com a Quercus, se deixar correr a água menos de dez minutos, pode reduzir 6% a factura do gás natural, o que equivale a 17 euros por ano. Os sistemas com acumulação de água quente são mais eficientes do que os de produção instantânea e sem acumulação, mas é importante que as tubagens estejam bem isoladas, segundo a Adene. Um duche pode consumir cerca de quatro vezes menos água do que um banho de imersão e deve evitar que as torneiras fiquem a pingar. O gotejar de uma torneira pode fazê-lo perder 100 litros de água por mês. Coloque redutores de caudal de água nas torneiras e reguladores de temperatura com termóstato, sobretudo no duche, onde pode poupar entre 4 a 6% de energia. Troque aquelas que são independentes (de água fria ou quente) pelas que misturam as águas de diferentes temperaturas. Os sistemas de descarga parcial ou com duplo botão para o autoclismo também ajudam a poupar.

16. Vidros duplos e caixilharia em PVC: Se for oportuno para o seu orçamento familiar, substitua as janelas e caixilharias por vidros duplos e caixilharias em PVC, que combinam tecnologia e técnicas de informática sem que haja intervenção humana no fabrico. Esta mudança permite menor transferência de calor entre a sua casa e o exterior, no Inverno. Aumenta o conforto da sua habitação e reduz a necessidade de aquecer ou arrefecer o seu interior.

17. Utilize o Sol como mais lhe convier: Se tiver uma casa com grande exposição solar, coloque persianas ou outros elementos de protecção para reduzir a incidência no Verão e maximizá-la no Inverno. A reabilitação urbana tem apostado no reforço do isolamento térmico e nas janelas, para que as casas reduzam as suas necessidades de aquecimento e arrefecimento. Prefira cores claras nas paredes e tectos: aproveitam melhor a iluminação natural e reduzem a utilização artificial. Para ventilar completamente a habitação, abra as janelas durante dez minutos. Feche as persianas e cortinas durante a noite, para evitar perdas de calor, e apague as luzes das divisões que não estão a ser utilizadas. Nos "halls", garagens ou outras zonas comuns, coloque detectores de presença para que as luzes se acendam e apaguem automaticamente.

18. Temperatura amena todo o ano: Defina o "set-point" do seu sistema de arrefecimento / aquecimento para 21 ou 22ºC no Verão e 19ºC no Inverno. Estas são as temperaturas em que a maior parte da população se sente confortável. Mais ou menos 1ºC implica mais 10% no consumo de energia, segundo os peritos da TerraSystemics. À noite, nos quartos, basta ter uma temperatura de 15ºC a 17ºC para que se sinta confortável. Em condições normais, é suficiente ligar o aquecimento durante a manhã. À noite, deve ser desligado, a não ser que viva em zonas muito frias. O calor acumulado na habitação durante o dia costuma ser mais do que suficiente, sobretudo se fechar persianas e cortinas. Quando a casa estiver vazia durante muitas horas, considere a substituição de um termóstato normal para um programável, para fixar as temperaturas em diferentes ciclos horários. Ligue o aquecimento depois de arejar a casa e fechar as janelas. Instale válvulas termostáticas e termóstatos programáveis em radiadores, porque são soluções práticas e poupa entre 8 e 13% no consumo. Quando se ausentar, reduza a posição do termóstato para os 15ºC, o modo de "economia" de alguns modelos. Uma manutenção adequada da caldeira poupar-lhe-á até 15% em energia. O ar que os radiadores a água podem conter no seu interior dificulta a transmissão de calor da água quente para o exterior. É conveniente purgar este ar pelo menos uma vez por ano, no início da utilização.

19. Escolha o sistema mais eficiente: O Sol é um recurso grátis e abundante. Aproveite esta fonte de energia para instalar painéis solares térmicos, que lhe fornecem água quente sanitária. Este acto pode implicar poupanças superiores a 35% na factura do gás e da electridade, tendo em conta apenas o aquecimento das águas. Numa moradia de quatro pessoas, a instalação de um painel solar de 4 m2, para aquecimento das águas de banhos e loiças, permite-lhe poupar 50 euros por ano, ou seja, 983 euros durante o tempo de vida do equipamento. As contas foram feitas pelos especialistas da Quercus e revelam que a conta dos gás natural pode cair 16,5% num ano, ou seja, 300 euros. Se tiver em conta apenas o aquecimento da água, as necessidades baixam cerca de 50%. A energia solar térmica também pode ser um complemento de apoio ao aquecimento, sobretudo para sistemas que utilizem água a menos de 60ºC, como os pisos radiantes. Estes precisam de um apoio para produção de água quente, como as caldeiras a gás. Se fizer uma manutenção adequada do sistema pode obter produções elevadas e durar mais de 20 anos. Nos edifícios novos, integra-se como uma instalação adicional, que pode garantir uma parte importante das necessidades de água quente, aquecimento e refrigeração. A refrigeração com energia solar é uma das aplicações com mais futuro, já que as épocas de maior radiação solar coincidem com o período de maior necessidade de refrigeração.

20. Seja ecológico: recicle o lixo: Escolha produtos que não criem resíduos em excesso ou que sejam recicláveis. As embalagens familiares são preferíveis às individuais e opte por objectos que possam ser utilizados mais do que uma vez. Os materiais com maior percentagem de reciclagem são o papel, o vidro e os metais. Os pneus podem ser utilizados para materiais redutores de som nas auto-estradas ou aproveitados para substituir os combustíveis fósseis nos fornos das cimenteiras, por exemplo. O óleo alimentar está a ser utilizado para produzir biodiesel. Cada habitante produz em média 1,7 quilogramas de lixo por dia. Cerca de 65% do lixo doméstico é susceptível de ser reciclado. Por cada tonelada de vidro que se recicla, poupam-se 1.200 quilogramas de matérias-primas e 130 quilogramas de combustíveis. Por cada tonelada de papel que se recicla, evita que se cortem 14 árvores, se consumam 50 mil litros de água e mais de 300 quilogramas de petróleo.

22-09-2011: Mercados Financeiros

2011-09-22T09:42:00.000+01:00

Macroeconomia: A nível macroeconómico, destaque para a divulgaçãoda venda de casas usadas nos EUA, a qual avançou 7,7% em Agosto, superandolargamente as expectativas (+1,7%). Já os inventários de crude recuaram tambémmais do que o esperado (-7336 mil barris vs. -1300 mil barris estimados)enquanto a taxa de refinação se cifrou nos 1,30% quando era expectável querecuasse 0,28%.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Novembro negociados emafter hours na Nymex recuaram mais de um ponto percentual para USD 84,05 porbarril, reflectindo a expectativa dos investidores em torno da prossecução do actualcenário de abrandamento económico global.

EUA: Os principais índices accionistas norte-americanos finalizaramcom perdas em torno de 3 pontos percentuais – praticamente a níveis mínimosintradiários – mesmo depois do FED ter sinalizado que irá avançar para a comprade títulos de dívida de longo prazo em contraposição à venda de treasuries decurto prazo, numa acção denominada por Operação Twist – a qual já eraamplamente esperada pelo mercado e que previsivelmente terá um efeito limitadona economia real tendo em conta que o nível de taxas de juro (mesmo nos prazosmais longos) encontra-se a níveis historicamente reduzidos. Os principaisactivos de risco acabaram por ter uma reacção negativa a este evento, sendo queas Treasuries (10 anos e nos prazos mais longos) encetaram um rallysignificativo, reflectindo algum frontrunning desta nova medida enunciada pelaReserva Federal norte-americana.

Europa: Os principais índices accionistas europeus encerraram asessão com perdas – DAX (-2,46%), CAC (-1,62%) e AEX (-1,38%) – apósdeclarações por parte da troika de que irão regressar a Atenas na próximasemana, uma vez que das negociações dos últimos três dias não emergiu nenhumasolução. Realce para as perdas do sector automóvel, destacando-se a Peugeot(-5,70%) e Volkswagen (-2,63%), ainda que sem newsflow relevante que o justifique. Também a Lufthansa registou perdasna sessão de 5,04% após ser alvo de um downgrade por parte de uma casa deinvestimento internacional. O sector financeiro liderou as perdas com a maioriados bancos a registar desvalorizações as quais se revelaram mais pronunciadasem Espanha e Itália – BBVA (-3,42%), Intesa Sanpaolo (-2,86%), Santander(-2,54%) e Unicredit (-2,52%).

Portugal: O principal índice nacional encerra a sessão com ganhosligeiros (+0,38%), contrariando a performancenegativa dos índices Europeus. No pólo negativo, destaquepara a Mota-Engil, que encerra a desvalorizar 5,60%, após ser noticiado que oconsórcio que lidera (Ascendi) vai ser compensado em EUR 717,1 mn pelo EstadoPortuguês devido à introdução de portagens nas SCUTS. Realce para a Brisa queliderou os ganhos da sessão, valorizando 2,86%, sem newsflow relevante que ojustifique. A Galp valorizou 1,46%, após ter noticiado que irá duplicar o seuinvestimento em Angola entre 2015 e 2016 para EUR 2000 mn.

Ásia: Os principais índices accionistas da região finalizaram comperdas em torno de 3 pontos percentuais, reflectindo alguma preocupação com oscomentários do FED que sinalizaram que se têm vindo a acentuar os riscos dedownside para a actividade económica no curto/médio prazo, pelo que osinvestidores voltaram a optar por alienar a generalidade dos activos de risco.Na esfera sectorial, realce para a underperformance exibida por um conjunto de playerscíclicos, destacando-se igualmente a quebra de algumas commodities (entre asquais o cobre), em oposição a um comportamento favorável exibido por umconjunto de activos de refúgio, nomeadamente Ouro e Treasuries.

General Mills: A empresa reportou um resultado liquido deduzido deinvestimentos em matéria-prima e avaliações de USD 64 cêntimos por acção, acimados USD 62 cêntimos estimados pelos analistas. As receitas avançaram 9% paraUSD 3,85 mil mn, superando as estimativas que apontavam para os USD 3,81 milmn. Foi a primeira vez que a Yoplait integrou os resultados da empresa, tendocontribuído com 3% para o aumento das receitas acima descrito. A empresapretende expandir-se para fora dos EUA, apesar de este continuar a ser ummercado bastante atractivo.

Grécia: Na sequência das duas Conference Calls realizadas nosúltimos dois dias, o executivo Grego anunciou uma nova ronda de políticas deausteridade, a qual recairá sobre o corte de salários de cerca de 30 milfuncionários públicos, bem como a redução do valor das pensões em 20% (acima deEUR 1200/mês) e em 40% para os pensionistas com menos de 55 anos e que aufiramvalores superiores a EUR 1000 mensais. Este anúncio acaba por espelhar algumaconvergência entre as medidas exigidas pela Troika e os esforços deconsolidação pelos responsáveis helénicos, pelo que a possibilidade de serlibertada a 6ª tranche (até final do mês) associada ao primeiro plano deassistência financeira é no presente bastante elevada – pelo que deverá serevitado um default da Grécia no curto prazo.

EDP: A eléctrica brasileira Electrobras declarou estar apenasinteressada na privatização da congénere portuguesa caso tenha poder noconselho de administração da empresa.

EDP: Segundo o Jornal de Negócios, as brasileiras Cemig e CPFLestão a estudar o lançamento de uma proposta, em conjunto com a Electrobras,para a compra da participação de 20% que o Estado português detém na eléctricae que pretende privatizar.

Jerónimo Martins/Sonae: Segundo um estudo elaborado pela AssociaçãoPortuguesa de Empresas de Distribuição, a retalhista do grupo Jerónimo Martinsaumentou em 11% a sua facturação por área em 2010 enquanto a Sonae facturoumenos 3% por área de venda.

Jerónimo Martins: Segundo noticia o Jornal de Negócios, a porta-vozda retalhista portuguesa descartou a possibilidade de compra da polaca Emperiadevido à grande sobreposição entre ambas as redes.

BCP: Segundo o Jornal de negócios, o banco português vai avançarainda este mês com uma operação de troca de títulos que deverá aumentar asreservas em EUR 310 mn que serão utilizadas no aumento do rácio de capital coretier one em 0,45 pontos percentuais, colocando o rácio perto dos 9%.

Galp: Uma casa de investimento internacional iniciou a suacobertura da petrolífera portuguesa atribuindo um price target de EUR 17,30 euma recomendação de compra.

Semapa: o price target da empresa portuguesa foi revisto em baixapor uma casa de investimento internacional de EUR 7,76 para EUR 5,52, mantendoa recomendação existente.

Sonae: O price target da empresa portuguesa foi revisto em baixapor uma casa de investimento internacional de EUR 0,80 para EUR 0,60, mantendoa recomendação neutral.

Endesa: A empresa sofreu um upgrade do seu rating de dívida porparte da Standard & Poor’s, de BBB+ para A-.

Valeo: A empresa noticiou que procedeu à recompra de 558.302 acções próprias para cobrir bónus eplanos de compra de acções.

Vinci: A construtora francesa veio anunciar que, juntamente com aRoyal BAM Groep NY, foi finalizado o acordo que irá financiar a modernização deum segmento da auto-estrada que liga Berlim a Munique, num projecto que deverá ascenderaos EUR 220 mn.

Iberdrola: A empresa espanhola vai comprar mais 12,5% num projectoque está a construir uma central nuclear no Reino Unido, totalizando umaparticipação de 50% no mesmo.

Airbus: O BNP e a Societé General interromperam o financiamentopara compra de aviões, devido a dificuldades em obterem refinanciamentosem dólares. A Airbus deverá ser maisafectada que outras empresas, por ter poucas facilidades de crédito nos EUA.

Nestlé: A empresa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa deinvestimento internacional.

Inditex: A empresa foi alvo de um downgrade por parte de uma casade investimento internacional.

13-09-2011: Mercados Financeiros

2011-09-13T11:08:00.001+01:00

Crude: Os futuros do crude para entrega em Outubro avançaram cercade 0,6% para USD 88,70 por barril.

EUA: Os principais índices accionistas norte-americanos recuperaramdas perdas registadas durante grande parte da sessão, encerrando comganhos – S&P (+0,7%) e Nasdaq(+1,30%) – após ser noticiado pelo Financial Times que Itália tem tentado obterfinanciamento por parte da China.

Europa: Acelerando face às perdas iniciais, os principais índicesaccionistas Europeus finalizaram com perdas aproximadas de 3 pontos percentuais– DAX (-2,27%), CAC (-4,03%) e AEX (-2,76%) – reflectindo o agravar da percepção dos investidores em torno daevolução da crise de dívida periférica, potenciado pela expectativa crescente deum eventual default da Grécia – cujas yields nas maturidades mais curtasvoltaram a fixar máximos históricos - emfunção da incerteza de que a Grécia poderá não receber a próxima tranche de EUR8 mil mn associada ainda ao primeiro resgate financeiro concedido ao país. Estasituação continua a fazer escalar uma crise directa no sector financeiro, sendoque na presente sessão, alguns dos principais players franceses do segmento acabaram por registar correcçõesexpressivas – BNP Paribas (-12,35%), Société Générale (-10,75%) e CreditAgricole (-10,64%) – depois de ser noticiado que a Moody´s poderá cortar orating de crédito destas instituições em consequência da sua significativaexposição dívida Grega. Igualmente em plano negativo, destaque para aunderperformance observada pelo segmento de materiais de construção, emparticular a Lafarge que recuou 6,39%, ainda que sem a observância de newsflowespecífico relevante.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessãocom fortes perdas (-4,19%), em linha com os seus congéneres europeus, numasessão marcada pela problemática da dívida Grega. Num dia sem newsflow empresarialespecífico, o BES registou a queda mais pronunciada do índice (-7.73%),enquanto a EDP terminou a sessão com perdas de 4.60% e a PT desvalorizou 3.81%.Com todos os títulos em terreno negativo, destaque para a EDP Renováveis quedesvalorizou apenas 0.44%. Já a REN desvalorizou 1,35% para EUR 2,05, após sernoticiado que a colombiana ISA –congénere da América Latina – terádenotado interesse na aquisição de parte da participação de 51,1% no respectivocapital da operadora nacional.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos encerraram asessão com ganhos em antecipação ao leilão de dívida por parte de Itália queterá lugar hoje, e o qual se espera que seja bem-sucedido após ser noticiadoque Itália tem vindo a encetar conversações com a China, para que esta invistano país. O Nikkei 225 avançou 0,95% para os 8616,45 pontos.

Portugal: Segundo notícias veiculadas no Jornal de Negócios, afrancesa Veolia Transdev detém interesse em concorrer a todas as concessões naárea de transportes que sejam abertas aos privados nos próximos tempos – as quaispreenchem os requisitos indispensáveis ao seu core business - nomeadamente asconcessões da Carris, CP, STCP e Metro de Lisboa.

Crise de dívida Europa: Em entrevista a um órgão de comunicaçãolocal, o ministro da economia germânico – Philip Roesler – admite que o executivo estará a preparar umplano alternativo de actuação que poderá passar por um default parcial(ordenado) da Grécia, ainda que a possibilidade do país vir a abandonar a ZonaEuro encontra-se completamente excluída dos cenários de análise,consubstanciando-se numa opinião alinhada com comentários expressos por outrosresponsáveis Europeus.

REN: Governo aprovou o traçado do gasoduto entre Mangualde eGuarda, com futura ligação a Zamora. O projecto deverá custar 50 milhões deeuros.

Portucel: A empresa comunicou à CMVM que a sociedade ZoomInvestment SGPS – sociedade cujos dirigentes são também dirigentes da Semapa -passou a deter uma posição de 10.923.855 acções no capital da Portucel.

BES: O banco português foi alvo de um downgrade por parte de umacasa de investimento internacional.

Brisa: A concessionária portuguesa foi alvo de um downgrade porparte de uma casa de investimento internacional.

Accor: Após um Verão rentável em termos de ocupação, a cadeiahoteleira francesa anunciou que prevê atingir um EBIT entre EUR 510 e 530 mn em2011 e que antecipa a abertura de 40 mil quartos por ano a partir 2012.

Peugeot: Em entrevista ao Le Figaro, o CEO da carmaker francesaanunciou que vai acelerar o processo de corte de custos face à deterioração domercado, ainda que não saiba exactamente quantificar os cortes adicionais.

Societé Generale: Em entrevista a um diário francês, o CEO do bancoreiterou a solidez do balanço do banco e a existência de liquidez e capital,acrescentando ainda que não se verificou nenhum padrão pouco usual delevantamento de depósitos.

Volkswagen: O chairman da fabricante automóvel anunciou que nãopretende fazer mais aquisições, após a fusão com a Porsche e a parceria com aSuzuki encontrarem alguns obstáculos.

Sanofi/HeidlebergCement: As empresas foram alvo de um upgrade porparte de diferentes casas de investimento internacional.

AirFrance/IAG/Lufthansa: As transportadoras aéreas foram alvo de umdowngrade por parte da mesma casa de investimento internacional.

02-09-2011: Mercados Financeiros

2011-09-02T09:58:00.000+01:00

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica destaque para a divulgaçãodos novos pedidos de subsídio de desemprego semanais, nos EUA, que se situaramnos 409 mil, um pouco abaixo dos 410 mil estimados, enquanto o indicadoragregado alcançou os 3735 mil, um pouco acima das estimativas de 3681 mil. Já oindicador de actividade ISM Manufacturing, correspondente ao mês de Agosto,registou uma leitura de 50,6 pontos, acima dos 48,5 estimados.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Outubro negociadosem after hours na Nymex avançaram USD 0,37 para USD 88,56 por barril, com a expectativa de queos dados macroeconómicos de hoje confirmem a fraqueza da economia Americana.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram a sessão emterreno negativo, apesar dos bons dados macroeconómicos divulgados, com osinvestidores receosos com os números relativos aos Payrolls e taxa de desemprego que serãodivulgados hoje. Assim, o S&P 500 recuou 1,19%, com o sector financeiro aser o mais penalizado, recuando mais de 2% na sessão. Também o Nasdaq e o DowJones Industrial Average recuaram 0,98% e 1,03% respectivamente.

Europa: Ainda que encetando um movimento de recuperação assinalávelao longo da sessão, os principais índices accionistas Europeus finalizaram emterreno misto, beneficiando sobretudo da divulgação de indicadores macroeconómicosglobalmente positivos nos EUA e que de alguma forma refrearam os riscos actuaisem torno da possibilidade da principal economia mundial resvalar para umcenário de recessivo. Na esfera sectorial, realce para a outperformanceapresentada pelo sector financeiro, em particular o Royal Bank of Scotland(+8,16%) que evoluiu suportado pela expectativa de menores restrições regulatórias.Igualmente em plano positivo, destaque para a Nokia que avançou mais de 5%,após ter concretizado a venda de um portfolio de 2000 patentes a uma empresa Canadiana.No pólo oposto, realce para as desvalorizações sofridas por parte da Lagardére (-11,11%)e Eiffage (-17,58), penalizada na sequência da divulgação de resultadostrimestrais.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessãoa recuar 0,26%, numa sessão em que os restantes índices europeus registaramperformances mistas. A penalizar o índice estiveram a Galp, a qual recuou 1,62%,penalizada pela quebra do preço do crude nos mercados internacionais, e a EDP,a qual desvalorizou 0,44%, mesmo após ser noticiado que a Electrobras,potencial compradora da participação de 20% que o Estado ainda detém naeléctrica portuguesa, já iniciou um plano para obter o financiamento através deuma emissão de obrigações destinada ao mercado internacional. No pólo oposto,realce para os ganhos registados pela Mota-Engil (+0,98%) após apresentarresultados semestrais que superaram as estimativas dos analistas. Destaqueparticular para a underperformance evidenciada pela Portugal Telecom (-0,22%)após uma casa de investimento internacional rever em baixa o seu price targetem 5%.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram igualmentenegativos, com os receios de que os números que irão ser divulgados hoje nobloco norte-americano, respeitantes ao mercado de trabalho, possam evidenciar aperda de fulgor da economia Americana. O Nikkei recuou 1,21%, com o sectorfinanceiro a ser o mais penalizado na sessão.

Cimpor: A cimenteira portuguesa viu o seu rating de curto e longoprazo ser reafirmado pela agência de notação financeira Standard & Poor’s.

EDP: Segundo noticia o Jornal de Negócios, o presidente da alemãE.On terá demonstrado interesse na compra da posição de 20% que o Estado aindadetém na eléctrica portuguesa no encontro que teve com Pedro Passos Coelho.

Sonaecom: O CEO da France Telecom reiterou o seu interesse na vendada posição que a operadora francesa detém na Sonaecom (@20%) após já teranunciado em Maio que não pretende deter posições minoritárias.

Galp: Segundo o documento de Estratégia Orçamental divulgado ontempelo Governo, a CGD tem apenas quatro meses para vender a participação de 1%que ainda detém na petrolífera portuguesa.

Banif: A holding que detém o Banco Banif, a Rentipar Financeira,irá precisar de reforçar o seu capital dado que no final de Junho apresentavaum core capital de 7,84%. A empresa já se tem vindo a posicionar para arrecadarentre EUR 150 a 200 mn, não excluindo a hipótese de fazer um aumento decapital.

BP/Royal Dutch Shell: As empresas começaram a evacuar os seustrabalhadores das plataformas petrolíferas do golfo do México devido a umatempestade que se intensifica na região.

France Telecom: A empresa revelou que tem targets para aquisição deempresas no Médio Oriente e África, onde poderá entrar igualmente através deparcerias, no sentido de reduzir os custos.

Porsche: As vendas no mercado norte-americano avançaram 7,5% no mêsde Agosto quando comparado com o período homólogo.

Pernod-Ricard/L’Oreal/Metro: As empresas foram alvo de um upgradepor parte de diferentes casas de investimento internacionais.

Carrefour/EDF: As empresas francesas viram o seu price target sercortado por diferentes casas de investimento internacionais.

Schneider/Heineken: As empresas foram alvo de um downgrade por parte de diferentes casas deinvestimento internacionais.

01-09-2011: Mercados Financeiros

2011-09-01T13:01:00.000+01:00

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica, realce no bloco norte-americano para as MBA Mortgage Applications que recuaram 9,6%, enquanto o ADP Employment change revelou uma criação de 91 mil postos de trabalho no mês de Agosto, um pouco aquém dos 100 mil estimados. Já as encomendas às fábricas no mês de Julho avançaram 2,4%, acima dos 2% estimados.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Outubro negociados em after hours na Nymex avançaram USD 0,44 para USD 98,25 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram a sessão em terreno positivo, mantendo-se o optimismo por parte dos investidores, embora o bloqueio do negócio entre a AT&T e a Deutsche Telekom por parte da autoridade da concorrência americana tenha limitado maiores ganhos. O S&P 500 avançou 0,49%, com realce para o sector financeiro, que avançou mais ed 1%, sendo que o sector de telecomunicações foi naturalmente o mais penalizado. Também o Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average avançaram 0,15% e 0,46% respectivamente.

Europa: Acelerando face aos ganhos observados ao longo da sessão, os principais índices accionistas Europeus encerraram com valorizações próximas de 3 pontos percentuais – DAX (+2,50%), CAC (+3,07%) e AEX (+3,28) – beneficiando da expectativa dos investidores em torno da adopção de políticas de estímulo pela FED, isto para além da divulgação de indicadores macroeconómicos nos EUA que superaram as expectativas do mercado. Refira-se ainda que o Conselho de Ministros Germânico aprovou o teor das medidas de flexibilização do FEEF, o que também suportou o rally na Europa e motivou uma quebra generalizada das yields periféricas. Na esfera sectorial, realce para a outperformance por alguns dos principais players industriais, destacando–se individualmente a Bouygues que avançou mais de 15%, depois de anunciar que irá concretizar um plano de recompra de acções (até 3% do capital) e de ter elevado a guidance para as receitas anuais. O perfil cíclico do sector de recursos básicos também suportou o rebound protagonizado por algumas das principais empresas do segmento, em particular a Arcelor Mittal que avançou 5,24% para EUR 15,38 por acção.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a sessão a valorizar 2,38%, uma performance que ficou um pouco aquém dos restantes peers europeus. Apenas a Mota-Engil encerrou negativa, recuando 2,43% sem newsflow especifica que o justifique. Os restantes títulos nacionais encerraram em terreno positivo, com realce para a performance da ZON e Galp Energia, que valorizaram 3,15% e 3,58% respectivamente. Também a Portugal Telecom registou uma valorização significativa, avançando 4,91%, depois de apresentar resultados semestrais e trimestrais bastante sólidos, considerando já a integração da Oi nas contas da operadora portuguesa. A liderar os ganhos esteve a Portucel, ao avançar 5,52% na sessão, sem a observância de newsflow relevante.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram a sessão em terreno positivo, beneficiando dos bons dados macroeconómicos na China e no bloco norte-americano. O Nikkei avançou 1,18%, com destaque para a outperformance do sector de bens de consumo.

Mota-Engil: A empresa apresentou resultados semestrais, tendo registado um aumento do volume de negócios de 8,2% para os EUR 974 mn enquanto o EBITDA avançou 20%, ainda que o resultado líquido tenha recuado 20% face ao período homólogo cifrando-se nos EUR 15,69 mn. A carteira de encomendas manteve-se estável nos EUR 3,4 mil mn.

Lagardere: O resultado líquido recuou para EUR 57 mn, o que compara negativamente com os EUR 97 mn registados em período homologo, penalizado pelo aumento dos impostos. A empresa reduziu as suas estimativas anuais para as receitas.

Portugal Telecom: segundo declarações de Zeinal Bava, a operadora portuguesa prevê atingir 1 milhão de subscritores de televisão paga até ao final de 2011.

EDP: segundo noticia o Diário Económico, a Electrobras, potencial compradora da participação de 20% que o Estado ainda detém na eléctrica portuguesa, já iniciou um plano para obter o financiamento através de uma emissão de obrigações destinada ao mercado internacional.

Mota-Engil: A empresa ganhou um contrato de construção no Perú no valor de EUR 125 mn.

BMW: A empresa vai fazer um recall, a nível global, de 120000 carros com motores Diesel das gamas série 1 e série 5.

Metro: A empresa irá lançar uma loja online de música do estilo do iTunes da Apple, chamada Juke, com um custo que deverá rondar os EUR 10 e dará acesso a 13 mn de músicas.

Lagardere/BASF/Deutsche Telekom/E.ON/GDF Zuez: As empresas foram alvo de um downgrade por uma casa de investimento internacional.

EDF: A empresa foi alvo de um downgrade por uma casa de investimento internacional.

31-08-2011: Mercados Financeiros

2011-08-31T11:12:00.000+01:00

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica realce para a confiança do consumidor nos EUA, no mês de Agosto, que se situou nos 44,5, significativamente aquém dos 52 estimados. Já o índice que mede o preço das casas nas 20 maiores cidades norte-americanas, S&P/Case Shiller, recuou 4,52%, sensivelmente em linha com o estimado.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Outubro negociados em after hours na Nymex avançaram USD 1,63 para USD 88,90 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram a sessão em terreno positivo, mantendo-se a confiança dos investidores relativamente à recuperação económica global. O S&P 500 avançou 0,23%, com os sectores de telecomunicações e materiais em destaque ao registarem valorizações médias próximas de 1%. Também o Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average avançaram 0,62% e 0,18% respectivamente.

Europa: Ainda que perdendo algum fulgor ao longo da sessão em resultado da divulgação de indicadores macroeconómicos que ficaram aquém das expectativas do mercado, os principais índices accionistas Europeus encerraram em terreno misto – DAX (-0,46%), CAC (+0,18%) e AEX (+0,85%). Numa sessão marcada por um newsflow empresarial globalmente curto e em que a perspectiva da divulgação das minutas do FED centrou a atenção dos investidores, realce para a outperformance apresentada pelo sector petrolífero, em particular a Repsol (+4,15%) que beneficiou do reforço da posição da Petroleos Mexicanos que passará a deter cerca de 10% no capital da empresa espanhola. A limitar o melhor desempenho dos índices, realce para as quebras sofridas por alguns dos principais players de utilities – E.On (-2,48%) e RWE (-2,76%) – ainda que sem a observância de newsflow específico relevante.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a sessão a recuar 0,12%, uma das piores performances ao nível europeu. O Banif liderou as perdas na sessão, recuando 3%, movimento acompanhado pelos peers BPI e BCP que recuaram igualmente 2,27% e 0,78% respectivamente, com excepção para o BES que avançou 0,93%. Também a Portugal Telecom recuou 0,9%, na véspera de apresentar resultados semestrais. Já a Mota-Engil, que reporta igualmente amanhã os números relativos aos primeiros 6 meses do ano, avançou 0,89%. A liderar os ganhos esteve a Brisa, ao valorizar 3,67% sem newsflow especifico que o justifique.

Ásia: A generalidade dos índices asiáticos encerrou positivo, com a especulação de que o Fed pode introduzir medidas de apoio è economia americana no próximo mês. O Nikkei encerrou flat, +0,01%, com o sector de serviços em destaque na sessão.

Portugal Telecom: A empresa anunciou em comunicado enviado à CMVM que ajustou as suas demonstrações financeiras de 2010, de forma a reconhecer a Vivo como operação descontinuada, bem como a integração da actividade da Oi – participação de 25,3% concretizada em Março de 2011. Assim, no 2Q11 as receitas operacionais consolidadas atingiram EUR 1,79 mil mn, acima do consenso de mercado (EUR 1,67 mil mn), ao passo que o EBITDA atingiu EUR 642 mn (vs EUR 611 mn estimados) e a respectiva margem fixou-se nos 37,5% respectivamente. A actividade no Brasil Oi representa cerca de 45% das receitas totais e os lucros no trimestre recuaram 40% para EUR 98,1 mn, reflectindo o impacto das operações descontinuadas. Refira-se que a posição de liquidez, excluindo a consolidação proporcional da Oi e da Contax e incluindo o valor das disponibilidades de caixa, papel comercial, linhas de crédito e o montante a receber da Telefonica devido à aquisição por parte desta da participação da PT na Vivo, ascendeu a EUR 5,37 mil mn , sendo que as responsabilidades/compromissos da empresa estão integralmente cobertos até ao final de 2013.

Soares da Costa: Anunciou que obteve lucros de EUR 2 mn no 1H11, uma contracção de 39% face ao período homólogo, penalizada essencialmente pela evolução desfavorável da rubrica de resultados financeiros (-45%), sendo que na esfera operacional o EBITDA aumentou 12% para EUR 47,5 mn e a margem EBITDA registou um acréscimo de 1,3 pontos percentuais para 11,3% respectivamente. A equipa de gestão já tinha referido que o backlog da actividade exterior situa-se a níveis máximos, reiterando a meta para a margem EBITDA de 10% no final do exercício, ao passo que a dívida líquida atingiu EUR 785 mn no período.

Hermes: O resultado líquido no 1H11 avançou para EUR 290,0 mn, acima dos EUR 194,6 mn registados em período homólogo. As vendas também avançaram 22% para EUR 1,31 mil mn. O management confirmou os targets para 2011, depois de no mês passado a empresa ter revisto em alta a estimativa para as receitas e margens, que estarão próximas do recorde de 2010.

Vivendi: O resultado líquido nos primeiros 6 meses do ano avançou 12% para EUR 884, claramente acima dos EUR 790 mn observados em igual período do ano passado e dos EUR 780 mn estimados pelos analistas. A impulsionar os resultados estiveram as divisões Activision Blizzard e GVT. A empresa confirmou os seus targets anuais.

Carrefour: A empresa reportou um resultado operacional que recuou 22% para EUR 772 mn, em linha com as estimativas da empresa. Adicionalmente, a retalhista reviu em baixa em 15% o seu target para os lucros anuais, quando os analistas estimavam uma quebra dos lucros de 11%. O mercado francês continua a penalizar significativamente a empresa, com os resultados operacionais do mercado francês a recuarem 40%.

Bouygues: A empresa anunciou que as vendas no 2Q11 se situaram nos EUR 8,5 mil mn, um pouco acima dos EUR 8,4 mil mn estimados. Também o resultado líquido superou as estimativas ao situar-se nos EUR 357 mn vs EUR 320 mn estimados. A empresa anunciou igualmente um buy back program de EUR 1,25 mil mn.

L’Oreal: Os lucros da empresa no 1H11 situaram-se nos EUR 1,7 mil mn, um aumento de 2% face ao período homólogo, ainda assim aquém dos EUR 1,78 mil mn estimados.

Vinci: A empresa anunciou um resultado líquido de EUR 814 mn, acima dos EUR 703 mn observados em período homólogo e acima das estimativas de EUR 806 mn. A empresa reviu em alta o outlook anual, motivada por um backlog recorde.

Portugal: o Governo irá apresentar hoje durante a tarde (15H) o documento que deverá conter o já anunciado corte histórico na despesa, sendo que a referida apresentação estará a cargo do actual ministro das finanças e o plano irá incluir também o cenário macroeconómico e orçamental a 4 anos.

Metro: A maioria dos membros do concelho de supervisão da retalhista opusera-se a uma extensão do contracto do CEO após Outubro de 2012.

Siemens: A unidade de iluminação da empresa, Osram, irá aumentar os preços de alguns de lâmpadas economizadoras de energia e florescentes.

29-08-2011: Mercados Financeiros

2011-08-29T12:33:00.000+01:00

Macroeconomia: Ao nível macroeconómico, realce para a divulgação das estimativas relativas ao PIB no bloco americano no 2Q11 que deverá registar um avanço de 1%, um pouco aquém dos 1,1% estimados. Também o indicador de confiança Michigan ficou marginalmente aquém das estimativas no mês de Agosto, 55,7 vs 55,8.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Outubro negociados em after hours na Nymex avançaram 29 cêntimos para USD 85,66 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram em terreno positivo, depois de Ben Bernanke ter anunciado que a deterioração económica não é suficientemente grave para que sejam tomadas medidas imediatas de estímulos à economia. Assim, o S&P 500 avançou 1,51%, sendo que apenas o sector das utilities encerrou negativo. Também o Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average avançaram 2,49% e 1,21% respectivamente.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a semana em terreno negativo – DAX (-0,84%), CAC (-1,01%) e AEX (-0,68%) – depois de dados macroeconómicos menos positivos nos EUA e depois de Ben Bernanke não ter dado indicação sobre novas medidas de estímulo à economia. Realce para o sector tecnológico, que foi o único a encerrar positivo, com a SAP, ASML e Infineon a recuarem 1,06%, 0,99% e 1,01% respectivamente., sem newsflow específico. Já o sector financeiro foi o mais penalizado, com o Santander, BNP Paribas e BBVA a recuarem 1,48%, 2,33% e 1,65% respectivamente, mantendo-se ainda alguma incerteza relativamente ao novo plano de auxílio à Grécia, que carece de negociação adicional.

Portugal: Em linha com os peers Europeus, o índice PSI-20 finalizou a última sessão da semana com perdas inferiores a um ponto percentual (-0,74%), destacando-se em particular o movimento correctivo sofrido por parte da Portugal Telecom (-2,17%) e Jerónimo Martins (-1,56%), esta última após ser noticiado que pretende adquirir parte dos activos da cadeia Zatoka na Polónia. Igualmente em plano negativo, uma nota individual para o BES que recuou 1,54%, depois de ter anunciado que alienou parte da posição detida no capital do Saxo Bank. No pólo oposto, uma nota individual para o BPI e Banif que lideraram os ganhos do índice ao avançar 3,82% e 5,84% respectivamente, ainda que perante a inobservância de newsflow específico relevante.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram a sessão em terreno positivo, beneficiando dos sinais de optimismo relativos à economia norte-americana transmitidos pela Fed. Assim, o Nikkei avançou 0,61%, com o sector das telecomunicações a registar ganhos superiores a 2%.

Banca europeia: Christine Lagarde, actual directora do FMI, referiu este fim-de-semana que os bancos europeus necessitam de uma recapitalização urgente, no sentido de se prevenir uma nova crise financeira global.

Soares da Costa: O grupo anunciou que o backlog de construção no estrangeiro atingiu no final do 1H11 o valor máximo histórico, representando 58% do valor da carteira total – traduzindo EUR 1,5 mil mn, beneficiando em particular da dinâmica favorável que se observa nos mercados de Brasil, EUA e até Angola.

BES: Segundo o Diário Económico, o conflito que se verifica presentemente na Líbia não acarreta, salvo zonas de maior tensão, o encerramento da actividade do Aman Bank – instituição participada em 40% pelo grupo BES.

EDP: Segundo a imprensa brasileira, a Electrobras pretende fazer uma oferta sobre a posição que o Estado português detém na eléctrica nacional.

Conergy: A empresa pretende reduzir o número de trabalhadores na Alemanha, devido a uma estratégia de reestruturação da produção em resposta a concorrência da China.

Volkswagen: A marca alemã abriu a sua primeira fábrica de reprocessamento na China.

Total: A empresa anunciou o início da produção no campo de Pazflor em Angola.

25-08-2011: Mercados Financeiros

2011-08-25T14:02:00.000+01:00

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica, realce nos EUA para a divulgação das encomendas de bens duradouros que registaram um incremento de 4,0% no mês de Julho (vs +2% estimados), ao passo que o mesmo indicador excluindo veículos/transportes registou um incremento de 0,7%, quando o mercado antecipava um declínio de 0,5%. Noutro âmbito, registo para a divulgação do Índice de Preços das Habitações que no mesmo período registou um incremento mensal de 0,9%, também acima dos 0,2% em que se situava o consenso de mercado.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Outubro negociados em after hours na Nymex permaneceram relativamente inalterados nos USD 85,24 por barril.

EUA: Encetando um movimento de correcção significativo na recta final da sessão, os principais índices accionistas Europeus finalizaram com ganhos em torno de um ponto percentual, reflectindo a divulgação de indicadores macroeconómicos globalmente favoráveis e a manutenção da expectativa dos investidores em torno da adopção de políticas de estímulo adicionais. O menor grau de aversão ao risco conduziu ao sell-off dos activos de risco tradicionais - treasuries e do Ouro – sendo que na esfera sectorial destacou-se a outperformance apresentada pelo sector financeiro, em particular o Bank of America que avançou 10,95%.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno positivo – DAX (+2,69%), CAC (+1,79%) e AEX (+1,17%) – com o mercado confiante na sinalização de novos estímulos económicos por parte do Fed na próxima sexta-feira. Os dados macroeconómicos divulgados no bloco americano também suportaram os ganhos na Europa. Com todos os sectores positivos, realce para a outperformance do sector de materiais, com a BASF, Bayer e ArcelorMittal a avançarem 3,35%, 2,08% e 4,9% respectivamente. Também o sector automóvel registou ganhos assinaláveis, na ordem dos 4,8%, com a Daimler a avançar 5,21% na sessão. O sector de telecomunicações foi o que registou menores ganhos, avançando cerca de 1%. Uma nota para a Heineken, que registou perdas superiores a 7,5%, depois de reportar resultados que ficaram aquém das estimativas e depois de ter revelado um outlook pouco animador para os restantes meses.

Portugal: Ainda que encerrando a sessão em terreno positivo, o índice PSI-20 (+0,52%) registou um movimento de apreciação claramente inferior face ao observado pelos congéneres Europeus, destacando-se em particular a outperformance apresentada pela Mota-Engil (+2,38%), Galp (+2,04%) e Sonae SGPS (+2,28%), esta última impulsionada pela divulgação de resultados semestrais que acabaram por superar as expectativas do mercado, destacando-se em particular a evolução favorável da quota de mercado da empresa neste período. A limitar maiores ganhos do índice, destaque para as quebras sofridas por parte da Portugal Telecom (-0,62%) e Jerónimo Martins (-0,38%), ainda que perante a inexistência de newsflow específico relevante para o efeito.

Ásia: Os principais índices accionistas da regiãop finalizaram com ganhos superiores a um ponto percentual, acompanhando o rally encetado pelos congéneres norte-americanos na véspera, reflectindo os menores receios dos investidores em torno dos efeitos do actual cenário de abrandamento económico. O índice nipónico avançou 1,54%, destacando-se a outperformance do sector exportador, nomeadamente automóvel e tecnológico.

Altri: A empresa registou um lucro de EUR 17,8 mn no 1H11, uma quebra de 30% face ao registado em período homólogo. Também o EBITDA recuou 20% para os EUR 63 mn, enquanto os custos aumentaram 16% devido ao aumento do preço da madeira.

Credit Agricole: Anunciou que os resultados no 2Q11 recuaram 11% para EUR 339 mn, tendo ainda assim superado a projecção média da comunidade de analistas (EUR 187 mn), mesmo depois da instituição francesa ter registado um writedown no valor global de EUR 202 mn associado à sua exposição a dívida Grega. A equipa de gestão reiterou o objectivo para os lucros anuais até 2014, os quais se deverão fixar no intervalo entre EUR 6-7 mil mn e que deverão beneficiar da tendência relativamente positiva da actividade internacional de retalho tradicional. Refira-se que os resultados da banca de investimento recuaram 20% para EUR 321 mn, sendo que as receitas da actividade da banca de investimento recuaram 20% para EUR 321 mn, reflectindo o declínio das receitas de corretagem.

EDP: O Diário Económico noticia que os grupos eléctricos franceses (EDF e GDF Suez) e alemães (RWE e E.ON) estão mais próximos do controlo da EDP, depois da alteração do limite dos direitos de voto dos accionistas.

Portugal Telecom: Pelo quarto mês consecutivo, a brasileira Oi voltou a perder quota de mercado no segmento móvel.

Apple: A empresa norte-americana confirmou a saída do emblemático Steve Jobs do cargo de CEO, ainda que o mesmo continuará na empresa e assumirá a posição de chairman. Trata.se de um processo de transição lógico atendendo aos condicionalismos que são do domínio público, sendo que o próprio Steve Jobs nomeou directamente Tim Cook (anterior responsável operacional) como o novo CEO do grupo. Ainda assim, os títulos da Apple recuaram cerca de 7% em negociação after market.

Henkel: A empresa germânica prevê alienar algumas das suas marcas do pipeline, entre as quais a Dial Soap e a Soft Scrub, procurando assim focar-se nas suas marcas mais representativas.

Deutsche Telekom: A empresa prevê reforçar a sua actividade no segmento de fibra-óptica, procurando incrementar o headcount no segmento em cerca de 1500.

Siemens: A empresa alemã irá alterar a sede da sua unidade de energia para a Dinamarca

International Power: A empresa britânica foi alvo de um upgrade concedido por parte de uma casa de investimento internacional.

Veolia Environnement/ ArcelorMittal: As empresas foram alvo de um downgrade por diferentes casas de investimento internacionais.

Carlsberg: A empresa foi alvo de um upgrade por uma casa de investimento internacional.

24-08-2011: Mercados Financeiros

2011-08-24T11:35:00.003+01:00

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica, realce para os dados relativos às vendas de casas novas no mês de Julho, que se situaram nos 298 mil, aquém dos 310 mil estimados. Já o indicador de manufactura Richmond Fed registou uma leitura de -10, mais negativa que os -5 estimados.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Outubro negociados em after hours na Nymex permaneceram relativamente inalterados nos USD 85,38 por barril, tendo em conta o sentimento dicotómico em torno do actual cenário de abrandamento económico global e a manutenção da incerteza na região do Médio-Oriente.

EUA: Acelerando face aos ganhos iniciais, os principais índices accionistas finalizaram com valorizações em torno de 3 pontos percentuais, reflectindo a expectativa dos investidores em torno da eventual adopção de medidas de estímulo adicionais perante a contínua divulgação de indiicadores macro-económicos que conferem sinais de desaceleração económica evidentes. Na esfera sectorial, destaque para os ganhos obtidos por alguns dos principais players tecnológicos e petrolíferos, os quais haviam sido amplamente penalizados no período recente.

Europa: Ainda que recuando de maiores ganhos face ao observado durante a sessão, os principais índices accionistas encerraram em terreno positivo – DAX (+1,07%), CAC (+1,08%) e AEX (+0,71%) – beneficiando da expectativa dos investidores em torno da adopção de medidas de estímulo adicionais pelo FED na próxima 6ª-feira. Na esfera sectorial, realce para a outperformance evidenciada pelo sector tecnológico, nomeadamente a ASML (+2,65%) e a Infineon (+1,80%), ainda que sem a observância de newsflow específico relevante para o efeito. No pólo oposto, uma nota individual para a manutenção da fragilidade observada pelo sector financeiro, em particular o Deutsche Bank e Natixis que recuaram 1,06% e 1,65% respectivamente. Refira-se ainda assim que este movimento correctivo atingiu com maior incidência alguns players da periferia, em particular a o National Bank of Greece (-9,08%), traduzindo de forma evidente o agravamento/percepção de risco sobre a liquidez do mercado interbancário.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a sessão com uma ligeira desvalorização de 0,16%. Destaque para a Sonae, que recuou 0,94%, motivado pelas notícias que revelavam uma possível quebra de perto de 50% nos lucros do segundo semestre. No sector financeiro apenas o Banif encerrou no verde, avançando 0,24% - BCP (-0,80%),

BES (-0,18%) e BPI (-0,13%). Realce ainda para a EDP e Brisa que avançaram 1,52% e 1,46%, sem qualquer tipo de newsflow relevante que o justifique.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos finalizaram com perdas em torno de um ponto percentual, traduzindo assim algum alívio face ao movimento de apreciação nas últimas sessões, isto para alem de algum newsflow negativo empresarial. O sentimento de mercado foi igualmente penalizado pela decisão da Moodys em rever em baixa o rating da dívida Japonesa para Aa3, pelo que o Nikkei e a própria divisa Japonesa mostraram uma fragilidade relativa superior.

Sonae: A retalhista nacional apresentou uma quebra no lucros de 15% no 1H11, para EUR 35 mn, significativamente acima das estimativas que apontavam para uma quebra de 50% dos lucros para EUR 16 mn. Apesar do ambiente de austeridade vivido no mercado ibérico, o volume de negócios avançou 1% no período, para EUR 2,69 mil mn. O EBITDA recuou 3% para EUR 286 mn devido ao investimento na internacionalização do segmento de retalho especializado. As receitas recuaram 2% para EUR 2,7 mn, apesar do segmento alimentar ter registado um avanço de 3% das vendas. Em termos de endividamento, a empresa encerrou o 1H11 com uma dívida de EUR 2,979 mil mn, menos EUR 242 mn que no período homólogo.

Sonae: A marca de supermercados e hipermercados do grupo, o Continente, reforçou a sua quota de mercado para 25,4% no retalho alimentar no 1H11, um aumento de 1,2% face ao período homólogo. Este aumento revela-se superior ao registado pelo seu maior concorrente, Pingo Doce, do grupo Jerónimo Martins, que registou um reforço da quota de mercado em 0,8%.

Heineken: Anunciou que o EBITDA no 1H11 atingiu EUR 1,26 mil mn, ainda assim inferior ao consenso de mercado (EUR 1,37 mil mn), reflectindo algum arrefecimento da actividade que se fez sentir no mercado Europeu – responsável por cerca de metade das receitas totais – atendendo à deterioração do contexto macro na região e penalizado também por factores exógenos específicos como as temperaturas mais baixas que se observaram neste Verão. Em termos de guidance, a equipa de gestão prevê que os lucros anuais deverão permanecer relativamente estagnados face ao período homólogo, situando-se nos EUR 1,45 mil mn (vs EUR 1,68 mil mn estimados).

Accor: Anunciou que o EBIT aumentou para EUR 199 mn (vs EUR 156 mn no período homólogo) e que ficou praticamente alinhado com as expectativas do mercado. A equipa de gestão referiu que as tendências a nível operacional mantiveram-se sólidas no período de Verão, pelo que o management projecta que o segundo semestre deverá permanecer relativamente suportado.

Ageas: A instituição registou perdas de EUR 58,8 mn no primeiro semestre do ano, um registo que ainda assim compara favoravelmente com os prejuízos de EUR 115 mn que eram projectados pelo mercado. A equipa de gestão anunciou igualmente um plano de buyback no valor de EUR 250 mn.

Europa: O ministro das Finanças Germânico – Wolfgang Schaeuble pretende reforçar os mecanismos de decisão associados ao FEEF, com o objectivo de dotar este veículo de maior autonomia e capacidade de actuar menos condicionado face às votações parlamentares dos respectivos Estados Membros.

Semapa: A empresa informou a CMVM que o Norges Bank reduziu para menos de 5% a participação que detém na empresa nacional.

Brisa: A Abertis, segundo maior accionista da empresa nacional, continua à procura de comprador para a posição de 15% que detém Brisa. Adicionalmente, a Abertis descartou qualquer interesse em novas concessões rodoviárias em Portugal, uma das áreas de aposta da empresa portuguesa.

Sonaecom: Segundo o Jornal de Negócios, a empresa portuguesa não tem qualquer informação formal da France Telecom sobre a intenção de venda dos 20% que a empresa francesa detém na operadora nacional.

EDP Renováveis: A empresa vai deixar de integrar o índice Eurostoxx 600 a partir do próximo dia 19 de Setembro, no âmbito da terceira revisão da composição do índice europeu.

BASF: A empresa foi alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

23-08-2011: Mercados Financeiros

2011-08-23T09:24:00.003+01:00

Macroeconomia: Não se registou a observância de dados macroeconómicos relevantes nesta data.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Outubro negociados em after hours na Nymex avançaram mais de um ponto percentual para USD 85,41, com os investidores na expectativa que a retoma da produção na Líbia, acompanhada com a mudança de regime do país, poderá demorar mais tempo que o esperado.

EUA: Recuando de maiores ganhos obsrvados ao longo da sessão, os principais índices accionistas norte-americanos finalizaram em terreno praticamente neutro, reflectindo incerteza adicional após o movimento de queda sofrida pela Goldman Sachs (-4,70%) já na recta final da sessão em função do receio dos investidores em torno da viabilidade dos planos de recapitalização do banco. Não obstante, o sector tecnológico manteve-se em terreno claramente positivo, destacando-se nesse particular a outperformance da HP (+3,60%) encetando assim um movimento de recuperação técnico face à dimensão das perdas recentes na sequência do anúncio do spin-off da unidade de computadores.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a primeira sessão da semana em terreno positivo – DAX (-0,11%), CAC (+1,14%) e AEX (+0,81%) – com a especulação de que o Fed poderá sinalizar esta semana novos estímulos à economia, juntamente com a perspectiva do fim do regime de Kadhafi na Líbia. A liderar os ganhos, beneficiando sobretudo do segundo acontecimento descrito anteriormente, esteve o sector de Oil & Gas, com a Total, Eni e Repsol a avançarem 2,25%, 6,33% e 2,78% respectivamente. Já o sector mais penalizado foi o de materiais, com a BASF e a ArcelorMittal a recuarem 1,56% e 0,22% respectivamente. Uma nota para o sector das utilities, que registou igualmente uma performance bastante positiva, com a GDF Suez, EDF e E.On a avançarem 3,49%, 2,45% e 3,57% respectivamente.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessão a valorizar 1,53%, uma das melhores performances ao nível europeu. O sector financeiro foi o mais penalizado, sendo que o BES liderou as perdas ao recuar 3,25% - BCP (-3,10%), BPI (-1,28%) e Banif (0,24%). Já a Sonae e a EDP avançaram 2,31% e 3,44% respectivamente. Também a Galp valorizou 1,61%, movimento integrado numa lógica sectorial. A liderar os ganhos esteve a Portugal Telecom que avançou 4,71% para os EUR 5,98 por acção, sem qualquer tipo de newsflow relevante.

Ásia: Os principais índices accionistas da região finalizaram com ganhos superiores a um ponto percentual, beneficiando da expectativa dos investidores em torno da concretização de medidas adicionais de estímulo pelo FED, isto para além da divulgação de indicadores macro-económicos na China (Produção) que evidenciaram um abrandamento inferior à projecção do mercado. O índice nipónico Nikkei 225 avançou 1,22%, destacando-se a outperformance do segmento tecnológico.

Concessões: Segundo o Diário Económico, as construtoras e bancos envolvidos em oito concessões lançadas pelo anterior governo, deverão avançar com pedidos de indeminização devido ao plano de cortes de investimento do actual governo.

UBS: A instituição Suiça anunciou que irá reduzir o headcount em cerca de 3.500 em função do contexto de redução de receitas de trading e/ou de gestão de activos. Esta medida deverá permitir poupanças anuais na estrutura de custos em torno dos CHF 2 mil mn.

Unilever: Citando uma entrevista com o responsável operacional da empresa holandesa, este confirmou que a Unilever demonstra interesse em concretizar eventuais aquisições no mercado germânico.

Carrefour: A retalhista anunciou que Thierry Garnier irá assumir o cargo de director executivo nos mercados da China e Taiwan até meados de 2012.

Sector tecnológico Europeu: O sector foi alvo de uma recomendação negativa por parte de uma casa de investimento internacional.

Sector telecomunicações Europeu: O sector foi alvo de uma recomendação positiva por parte de uma casa de investimento internacional.

ArcelorMittal/ ThyssenKrupp: As empresas foram alvo de um downgrade por uma casa de investimento internacional.

Deutsche Telekom: A empresa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Wall Street perde mais de 4% numa semana !

2011-08-20T04:16:00.004+01:00

As bolsas norte-americanas voltaram a ter uma semana de perdas acentuadas, com os receios em relação à recuperação da economia mundial a minarem a confiança dos investidores, que preferiram refugiar-se em activos considerados mais seguros, como a dívida dos EUA e da Alemanha e o ouro.

O Dow Jones fechou a sessão de hoje a perder 1,57% para 10.818,02 pontos, acumulando assim uma descida de 3,94% na semana. O Nasdaq caiu 1,62% para 2.341,84 pontos, terminando assim as cinco sessões a descer 6,62%, tendo sido o índice que mais recuou na semana. O S&P500 perdeu 1,50% para 1.123,51 pontos, acumulando assim uma queda de 4,69% na semana.

Esta é a quarta semana consecutiva de perdas nas bolsas norte-americanas, num período marcado pela discussão nos EUA em torno do aumento do tecto de endividamento para que o país conseguisse evitar entrar em incumprimento, o que acabou por acontecer.

Os dados económicos que têm sido divulgados não têm ajudado a animar os investidores. Os indicadores apontam para um abrandamento na recuperação económica mundial e já se especula em torno de uma nova recessão global.

Ainda esta semana foram divulgados os dados do PIB dos países da Zona Euro. E a Alemanha revelou quase uma estagnação no segundo trimestre e a França estagnou mesmo. Tudo indicadores que aumentarem os receios dos investidores.

E tudo isto num contexto de crise de dívida na Europa. Com países como Itália e Espanha sob os holofotes, obrigando o Banco Central Europeu a intervir de forma mais activa no mercado secundário de dívida soberana.

Este ambiente levou os investidores a tentar refugiar-se em activos considerados mais seguros, como as obrigações alemãs e norte-americanas. E como ouro, que voltou a subir para máximos históricos, superando os 1.800 dólares por onça.

História: 29 de Julho

2011-07-29T12:54:00.003+01:00

29-07-2011: Mercados Financeiros

2011-07-29T12:52:00.003+01:00

Macroeconomia: A nível macroeconómico realce para a divulgação dos novos pedidos de subsídio de desemprego nos EUA, os quais se cifraram nos 398 mil, abaixo das estimativas dos analistas. Na Zona-Euro o índice de confiança do consumidor atingiu os -11,2 pontos, apresentando uma melhoria face às expectativas que apontavam para -11,4 pontos.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Setembro negociados em after hours na Nymex recuaram USD 0,52 para USD 96,92 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram na generalidade negativos, com a manutenção dos receios relativos ao aumento do tecto da dívida nos EUA. O S&P 500 recuou 0,32%, com o sector de telecomunicações a ser o mais penalizado, enquanto o sector tecnológico registou novamente a melhor performance, levando o Nasdaq a encerrar praticamente flat. Já o Dow Jones Industrial Average recuou 0,51%.

Europa: Ainda que recuperando de maiores perdas observadas ao longo da sessão, os principais índices accionistas Europeus não evitaram o fecho em terreno negativo – DAX (-0,86%), CAC (-0,57%) e AEX (-0,16%) – reflectindo a persistência do impasse político norte-americano no que respeita a subida do tecto da dívida, evento que poderá desencadear alterações no rating de crédito da dívida dos EUA. Numa sessão dominada por um intenso newsflow em torno da divulgação de resultados trimestrais, realce para a underperformance do sector tecnológico, nomeadamente a Cap Gemini (-9,18%) e Alcatel-Lucent (-15,33%), esta última após reportar vendas que desiludiram as expectativas do mercado, não obstante a equipa de gestão ter reiterado alguns dos principais targets do exercício (margem operacional). No pólo oposto, realce individual para a Renault (+4,51%) que foi impulsionada pela divulgação de resultados trimestrais acima das expectativas de mercado, ao passo que a nível sectorial destaque para os ganhos do sector financeiro, nomeadamente do bloco periférico core – casos do BBVA (+1,73%) e do Banco Popular (+1,90%).

Portugal: O principal índice accionista português registou ganhos na sessão de 0,93%, contrariando as perdas registadas pelos seus congéneres europeus. Realce para a overperformance evidenciada pelo sector financeiro, tendo o BES liderado os ganhos no PSI-20 ao avançar 3,80% enquanto o BCP e BPI registaram valorizações de 1,64% e 0,95%, respectivamente, o primeiro reagindo positivamente à redefinição da estratégia do banco mesmo após apresentar resultados que ficaram aquém das estimativas dos analistas. Realce para os ganhos de 3,29% evidenciados pela Jerónimo Martins, após uma casa de investimento internacional rever em alta o seu price target. No pólo oposto, destaque para a Brisa, a qual liderou as perdas ao recuar 3,81% em antecipação à divulgação de resultados trimestrais que decorrerá amanhã.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram negativos, após a continuação do impasse no bloco norte- americano. O Nikkei recuou 0,69%, como sector de telecomunicações a registar a pior performance.

RESULTADOS:

Galp: A petrolífera apresentou resultados do 1S11 registando um resultado líquido RCA de EUR 111 mn - dos quais 63% foram realizados no 2T -, um decréscimo de 36% face ao período homólogo penalizado pelo desempenho desfavorável das áreas de Refinação & Distribuição. A Produção de crude net entitlement ficou praticamente inalterada YoY nos 11,7 mobpd, enquanto o volume de gás vendido aumentou 22,3%. O EBITDA RCA totalizou EUR 365 mn (-20%) enquanto a margem de refinação se cifrou nos USD 0,8/bbl também abaixo do valor registado em período homólogo. O investimento no trimestre foi de EUR 590 mn, canalizado principalmente para o projecto de conversão de refinarias.

EDP: A eléctrica portuguesa apresentou resultados semestrais que superaram as expectativas dos analistas, tendo o resultado líquido registado um incremento de 8% para os EUR 609 mn, acima dos EUR 577 mn antecipados pelos mercado. Também o EBITDA registou uma evolução positiva, atingindo os EUR 1,9 mil mn, impulsionado pela actividade regulada e pelas operações no Brasil as quais compensaram as perdas no mercado liberalizado na Península Ibérica. Também a dívida líquida registou um aumento para os EUR 16,9 mn penalizando os resultados financeiros da EDP.

Sonae Indústria: Anunciou que os lucros no 2Q11 aumentaram 1% para EUR 356 mn no 2Q11, sendo que o EBITDA mais que duplicou neste período para EUR 34 mn, traduzindo uma margem EBITDA de 9,9% - um registo que compara favoravelmente com os 6,5% em que se ficou este indicador no período homólogo. Não obstante, o forte incremento das provisões (EUR 28 mn) em conjunto com a rubrica de amortizações (EUR 22 mn) e a subida dos encargos financeiros (EUR 14 mn) determinou que os resultados líquidos atingissem um prejuízo de EUR 24 mn, observando-se assim um agravamento face às perdas de EUR 6 mn observadas no período homólogo.

Sonaecom: A empresa anunciou na véspera após o fecho de mercado que as receitas no 1H11 atingiram EUR 425,4 mn, diminuindo em 5,5% face ao observado no período homólogo, sendo que o incremento de 1,5% nas receitas de clientes no móvel e o aumento de 8,3% nas receitas de serviços na SSI não compensaram essencialmente a redução de 29,1% no nível da venda de equipamentos. Não obstante, o EBITDA consolidado fixou-se nos EUR 106,5 mn (+7,0%) e a respectiva margem EBITDA aumentou 2,9 p.p. para 25%, uma evolução favorável suportada pelos ganhos de eficiência obtidos, bem como pela tendência positiva nas receitas de clientes do móvel. Já o resultado líquido atribuível ascendeu a EUR 31,9 mn (62,4% acima do 1H10), reflectindo os ganhos ao nível operacional referidos supra, bem como a diminuição dos encargos com amortizações e depreciações.

Total: A petrolífera francesa reportou uma quebra de 6% no resultado líquido para EUR 2,8 mil mn, em linha com as estimativas dos analistas, penalizada por operações de manutenção em diversas explorações petrolíferas e pelo encerramento temporário das operações na Líbia. Também a produção recuou 2% para 2,31 mn de barris por dia.

Endesa: A empresa espanhola anunciou que o seu resultado líquido avançou 5,8% para EUR 1,8 mil mn.

PPR: A empresa francesa reportou um resultado líquido de de EUR 450 mn, acima dos EUR 438,7 mn estimados e acima do observado em período homólogo. Os resultados foram impulsionados por um crescimento de 23% das vendas na unidade de luxo da empresa. A empresa que em Março vendeu a cadeia Conforama e se prepara para vender a Redcats tem como objectivo reorganizar-se mais em torno do segmento de luxo. No 1H11 as vendas avançaram 7,3% para EUR 7,22 mil mn.

Michelin: A empresa francesa reportou um resultado operacional de EUR 971 mn, aquém dos EUR 990 estimados pelos analistas. As vendas atingiram EUR 10,1 mil mn, sensivelmente em linha com os EUR 10,2 mil mn estimados. A empresa advertiu para o facto de o Free Cash Flow poder ser temporariamente negativo por causa do Capex e dos custos das matérias-primas. No entanto, a empresa reviu em alta o target para o aumento do volume de vendas.

Continental: A empresa alemã reportou um resultado liquido de EUR 647 mn, aquém dos EUR 716 mn estimados pelos analistas. No entanto, e tal como a sua concorrente francesa, a empresa reviu em alta o outlook para as receitas para EUR 29,5 mil mn, acima dos EUR 28,5 mil mn estimados anteriormente. Também a margem operacional foi aumentada de 9,7% para cerca de 10%.

EDF: A eléctrica francesa reportou um aumento de 6,2% dos lucros no 1H11, com o EBITDA a avançar para EUR 8,62 mil mn, acima dos EUR 8,58 mil mn estimados. Os resultados foram impulsionados por um aumento do output nuclear em France e no Reino Unido. A empresa reiterou a guidance para o presente ano mas reviu em alta o outlook para o output doméstico.

Schneider Electric: A empresa anunciou que o resultado do primeiro semestre ficou abaixo das expectativas dos analistas, que esperavam lucros de EUR 851 mn atingindo apenas EUR 802 mn. Apesar deste resultado ter ficado abaixo das expectativas subiu 9% face ao período homólogo. A explicação por parte da empresa para que os resultados não tenham superado as estimativas, deve-se à inflação das matérias-primas utilizadas. Relativamente ao segundo trimestre as receitas aumentaram 16% face ao período homólogo, atingindo assim EUR 5,39 mil mn.

EADS: A empresa viu os seus lucros no 1H11 avançarem 39%, com o EBITDA a situar-se nos EUR 563 mn, acima dos EUR 511 mn estimados pelos analistas. As vendas avançaram 8% para EUR 21,9 mil mn. A mais procura no segmento da aviação comercial colmatou o enfraquecimento das receitas no segmento militar. A empresa reiterou o outlook para 2011.

HeidelbergCement: A empresa reportou uma quebra de 10% dos resultados penalizada pelo aumento dos custos com energia. O resultado operacional recuou para EUR 441 mn, aquém dos EUR 480 mn estimados pelos analistas. As vendas avançaram 3% para EUR 3,39 mil mn, superando as estimativas de EUR 3,37 mil mn.

Saint-Gobain: A empresa reportou um resultado líquido de EUR 768 mn, acima dos EUR 501 registados em período homologo, ao mesmo tempo que reiterou a guidance anual.

HIGHLIGHTS:

EDP: O CEO da eléctrica portuguesa, António Mexia, defende a venda de blocos de acções da EDP no âmbito da sua privatização em vez da sua dispersão em bolsa.

EDP: A eléctrica foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Sonaecom: Segundo o Diário Económico, a France Telecom pretende vender a participação de 20% que detém na operadora portuguesa dado que não pretende deter posições minoritárias.

Sonae Industria: Em comunicado enviado à CMVM, o presidente da empresa nos últimos 7 anos, Bianchi de Aguiar, apresentou a sua demissão do cargo, sendo substituído interinamente por Rui Correia e João Paulo Pinto.

BCP: A nova estratégia de internacionalização do BCP pretende estar mais ligada ao petróleo, procurando tirar partido do negócio financeiro associado a essa indústria.

BCP: O banco português poderá encaixar cerca de EUR 1,5 mil mn com a venda das unidades na Polónia, Roménia e Grécia.

Credit Agricole: O banco francês referiu que a crise da dívida grega não terá um impacto superior a EUR 850 mn nos seus resultados relativos ao 2Q11.

Royal Dutch Shell: A empresa anunciou que está confiante no início da exploração de petróleo no Alasca já no próximo ano.

BBVA/Respsol/STMicroelectronics: As empresas foram alvo de um downgrade por parte de diferentes casas de investimento internacionais.

História: 28 de Julho

2011-07-28T12:00:00.003+01:00

28-07-2011: Mercados Financeiros

2011-07-28T11:59:00.002+01:00

Macroeconomia: A nível macroeconómico, destaque para o índice de preços do consumidor na Alemanha que ficou acima do esperado subindo 2,6% vs 2,4% esperados. Nos EUA, os inventários de crude registaram uma quebra de 2296 mil, superando as expectativas que apontavam para um recuo de 2000 mil. De realçar que as encomendas de bens duradouros, registaram valores abaixo do esperado, recuando 2,1% contra os 0,3% esperados.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Setembro negociados em after hours na Nymex recuaram USD 0,89 para USD 96,51 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos registaram perdas significativas, penalizados pela falta de entendimento entre Republicanos e Democratas relativamente ao aumento do tecto da dívida e ao plano adjacente de redução de dívida. O S&P 500 recuou 2,03%, com o sector tecnológico a ser o mais penalizado, factor que justifica a queda mais acentuada de 2,56% do Nasdaq. Também o Dow Jones Industrial Average recuou 1,59%.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno positivo – DAX (-1,32%), CAC (-1,42%) e AEX (-1,08%) – penalizados mais uma vez pela falta de entendimento político ao nível do bloco norte-americano para o aumento do nível de endividamento do país. Todos os sectores encerraram negativos, com o sector tecnológico a registar a melhor performance, com a SAP a avançar 1,21% beneficiando da divulgação de resultados positivos relativos ao 2Q11. Já o sector financeiro registou a pior performance, com o Santander a recuar mais de 3% após resultados que desiludiram as estimativas dos analistas. Uma nota individual para a Arcelor Mittal que avançou 0,77% após resultados que superaram o consenso dos analistas, e para a Alcatel-Lucent que recuou perto de 7%, penalizada pelos fracos resultados apresentados por um dos seus peers.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessão com perdas de 2,67%, em linha com a underperformance dos seus principais congéneres europeus ainda que tenha registado a maior desvalorização. O sector financeiro liderou as perdas, com particular destaque para o BCP, o qual recuou 6,73% na sua última sessão antes da apresentação de resultados semestrais que terá hoje lugar. Realce para as perdas de 5,58% registadas pela Jerónimo Martins, após ser retirada da lista de favoritos de uma casa de investimento internacional, mesmo após apresentar resultados que superaram as expectativas dos analistas. Já a EDP Renováveis encerrou a recuar 0,31% após ter apresentado resultados que superaram o consenso de mercado. Apenas a Cimpor registou ganhos na sessão (+2,24%) após declarações por parte da Camargo Corrêa de que poderá fazer uma OPA à Cimpor no momento apropriado.

Ásia: Os principais índices asiáticos também encerraram em terreno negativo, penalizados pelo impasse nos EUA. O Nikkei recuou 1,45%, penalizado igualmente pelo sector tecnológico, sendo oque todos os sectores encerraram negativos.

BCP: Anunciou na véspera após o fecho de mercado que os lucros no 1H11 atingiram EUR 88,4 mn, traduzindo uma quebra de 45,8% face aos resultados obtidos no período homólogo e que comparam desfavoravelmente com aquela que era a projecção média da comunidade de analistas. A evolução negativa do bottomline foi essencialmente penalizada pela diminuição dos resultados em operações financeiras (EUR 21 mn vs EUR 314 mn no período homólogo) e pelo reforço significativo das dotações para imparidade de crédito (aumentaram de EUR 384 mn para EUR 562 mn no 1H11), não obstante se ter verificado uma evolução positiva da margem financeira, a qual registou um incremento de 14,6% para EUR 807,7 mn, isto para além de se ter observado uma redução dos custos operacionais (-3,5% numa base consolidada para EUR 749,5 mn). A actividade em Portugal apresentou lucros de EUR 24 mn (-82,6%), em contraste com a evolução claramente mais positiva da actividade internacional que totalizou EUR 64,4 mn, traduzindo um incremento homólogo de 154,1%.

BCP: Ao nível dos principais indicadores de solvabilidade, realce para o rácio Core Tier I que se situou nos 8,5% no 1H11 e 9,3% no que respeita o Tier I, ao passo que o rácio total ascendeu a 10,5%, com a generalidade destes indicadores a comparar favoravelmente com o observado no ano transacto, em função do relevante aumento de capital que foi realizado no presente exercício. Adicionalmente, refira-se que o rácio de crédito sobre depósitos fixou-se nos 144% (vs 160% no 1H10, traduzindo o esforço de desalavancagem do BCP e que tem sido adoptada pela generalidade da banca nacional. Uma nota final para a redução do uso do BCE para o financiamento da actividade do Banco no médio prazo, ainda que esta exposição ascenda a EUR 15 mil mn – traduzindo nesse particular a maior dependência ao BCE entre os principais bancos nacionais.

BCP: No âmbito da divulgação dos resultados trimestrais da instituição, o BCP definiu uma clara redefinição da sua estratégia internacional que passará pela entrada num conjunto de mercados internacionais de elevado potencial – destacando-se entre outros o Brasil, China e Moçambique – admitindo a possibilidade da venda de activos na Europa que são entendidos pelo management como não core (Polónia, Grécia e Roménia), caso surjam obviamente propostas interessantes. A equipa de gestão revela que esta estratégia pretende acompanhar as alterações no que respeita o eixo mundial da riqueza, afastando qualquer tipo de pressão que possa ter sido exercida por alguns dos actuais accionistas para que o BCP procedesse a alterações estratégicas tão significativas como as que foram anunciadas na véspera.

ZON Multimedia: A ZON apresentou resultados semestrais que revelaram uma quebra dos lucros de 15,4% para os EUR 19,4 mn, ainda assim superando o consenso de mercado que apontava para uma quebra de 28,7%. Já o EBITDA avançou 5,7% no 1S e 3% quando consideramos a performance trimestral, traduzindo-se num aumento da margem EBITDA para 37,1% em ambos os casos, impulsionados pelo bom desempenho das receitas mensais de Triple Play.

Alcatel-Lucent: A empresa francesa apresentou resultados do 2T11 que superaram as expectativas dos analistas, impulsionados pelo aumento da procura na América do Norte e América Latina assim como na Ásia. As vendas avançaram 2,4% para os EUR 3,9 mil mn enquanto os lucros atingiram os EUR 43 mn, que compara com as perdas registadas no mesmo trimestre do ano anterior e com os EUR 13 mn que eram antecipados pelo mercado. A equipa de gestão reiterou a guidance anual, prevendo crescer a um ritmo mais elevado que o mercado e registando uma margem operacional superior a 5% das vendas.

Lafarge: A cimenteira francesa desiludiu as estimativas do mercado, ao apresentar os resultados do 2T cujos lucros se cifraram nos EUR 289 mn, quando o mercado antecipava lucros de EUR 304 mn. Ainda assim, a empresa reiterou a guidance anual.

Infineon Technologies: A empresa alemã apresentou resultados do 3T fiscal, os quais superaram as estimativas dos analistas, tendo reportado um aumento dos lucros operacionais de 54% para os EUR 212 mn, quando o mercado previa um aumento para os EUR 198 mn. A empresa elevou a guidance anual baseada no aumento da procura de chips utilizados nos equipamentos de electrónica e no sector automóvel, prevendo um aumento das vendas anuais superior a 20%.

Lufthansa: A segunda maior companhia aérea europeia reportou lucros que ficaram aquém das expectativas dos analistas, penalizados pela crise política nos países Árabes e pelo aumento do preço do crude nos mercados internacionais.

Renault: A carmaker francesa apresentou resultados semestrais os quais foram penalizados pelo aumento do custo das matérias-primas e problemas no fornecimento de partes (Japão) assim como pela manutenção de uma procura fraca na Europa. O EBITDA recuou 19% para os EUR 630 mn, ainda assim superando as expectativas dos analistas que apontavam para EUR 595 mn, enquanto as receitas aumentaram 7,3% para os EUR 21,1 mil mn. Relativamente ao outlook anual, a empresa reiterou a sua estimativa de crescimento das vendas, ainda que tenha revisto em baixa a estimativa para o crescimento do mercado automóvel para 3 a 4% quando antes estimava um crescimento de 6%.

Valeo: A segunda maior fabricante de peças automóveis francesa reportou um aumento dos lucros de 30% no 1S beneficiando do aumento da procura pelas suas tecnologias eficientes superior ao crescimento do mercado automóvel.

Danone: A empresa anunciou que o resultado líquido do primeiro semestre ficou abaixo das expectativas dos analistas, que esperavam lucros de EUR 899,1 mn atingindo apenas EUR 861 mn. Apesar deste resultado ter sido abaixo das expectativas ficou acima dos resultados apresentados no período homólogo (EUR 838 mn). A explicação por parte da Danone para estes resultados deve se ao facto de os custos com o leite e o plástico ter subido, mas dizem que estes custos não teram tanto impacto no período seguinte.

Repsol: A empresa espanhola apresentou um lucro ajustado de EUR 485 mn no 2Q11, abaixo do registado em período homólogo, ainda que acima das estimativas dos analistas que previam um lucro de EUR 418 mn.

BBVA: O banco espanhol apresentou uma quebra nos lucros, no 2Q11, de 7,6% para EUR 1,19 mil mn, aquém do observado em igual período do ano anterior, ainda que tenha superado as estimativas dos analistas que apontavam para um valor de EUR 1,09 mil mn.

Telefonica: A operadora apresentou uma quebra de 27% nos lucros no 2Q11, penalizada por um aumento d competição no mercado doméstico. O resultado liquido situou-se nos EUR 1,54 mil m, aquém dos EUR 2,12 mil mn alcançados em período homologo, e abaixo dos EUR 1,64 mil mn estimados pelos analistas. Já as vendas avançaram 2,2% para EUR 15,45 mil mn, ainda que aquém das estimativas de EUR 15,7 mil mn. A América Latina será a grande aposta da empresa que prevê mesmo a diminuição de cerca de 20% dos postos de trabalho no mercado espanhol.

Casino Guichard Perrachon: A retalhista francesa apresentou um resultado liquido de EUR 133 mn, aquém dos EUR 166 mn observados em período homólogo, e aquém dos EUR 197 mn estimados pelos analistas. Na sequencia da divulgação dos resultados a empresa adiantou que pretende elevar o seu target de venda de activos em 2011, de EUR 700 mn para mais de EUR 1000 mn.

BASF: A maior empresa química a nível mundial apresentou um lucro de EUR 2,24 mil mn, sensivelmente em linha com o observado em período homólogo, mas aquém das estimativas de EUR 2,4 mil mn. As vendas avançaram 14% para EUR 18,5 mil mn. Adicionalmente a empresa reiterou a guidance para o presente ano.

Bayer: A empresa anunciou um resultado líquido de EUR 747 mn, aquém dos EUR 777,7 mn estimados pelos analistas.

Air-France: A transportadora aérea francesa reportou uma quebra dos lucros penalizada por um enfraquecimento da procura e aumento dos custos com combustível. A empresa registou uma perda de EUR 145 mn, significativamente aquém dos lucros de EUR 43,4 mn estimados.

Deutsche Lufthansa: A empresa alemã também registou um resultado líquido aquém das estimativas, com lucros de EUR 3 mn, abaixo dos EUR 96 mn estimados, penalizada igualmente por uma quebra na procura e aumento dos custos dos combustíveis.

France Telecom: A empresa de telecomunicações francesa um declínio de 2,2% no 1H11. O EBITDA recuou para EUR 7,61 mil mn, quem dos EUR 7,78 mil mn observados em período homologo, sensivelmente em linha com os EUR 7,63 mil mn estimados. As receitas avançaram 1,9% para EUR 22,6 mil mn. A empresa reiterou a guidance para o resultado de 2011.

Sanofi: A empresa anunciou um resultado líquido e EUR 2,15 mil mn, sensivelmente aquém das estimativas de EUR 2,13 mil mn, enquanto as vendas se situaram em linha com as estimativas de EUR 8,35 mil mn. A empresa reviu em alta a guidance para o presente ano, impulsionada pela aquisição da Genzyme.

Royal Dutch Shell: A petrolífera reportou um resultado líquido de USD 8,66 ml mn, acima dos USD 4,39 mil mn observados em período homólogo, em linha com as estimativas. A produção recuou 2% no período.

Siemens: A empresa reportou uma quebra nos seus resultados trimestrais de 47%. O resultado líquido recuou para EUR 763 mn, aquém dos EUR 1,43 mil mn observados em período homólogo. A empresa continua a reiterar o seu target de atingir um lucro de EUR 7,5 mil mn relativos aos resultados anuais cujo exercício termina em Setembro de 2011. As vendas avançaram 2% para EUR 17,84 mil mn, impulsionada pelo segmento industrial.

Portugal Telecom: A participada brasileira OI perdeu quota de mercado no Brasil em Junho, tendo fechado o mês com 41,5 mn de clientes o que corresponde a 19,1% do mercado contra 19,38% que a empresa apresentava em Maio.

EDP: Segundo o novo quadro regulatório do sector energético apresentado pela ERSE, as empresas que operam no mercado de produção de electricidade pagarão parte da factura do uso da rede quando antes este era apenas imputado aos consumidores.

BPN: Após a fase de apresentação de propostas de compra, em que foram apresentadas 4 propostas, apenas três passaram à fase de negociação – BIC Angola, Montepio Geral e Núcleo Estratégico de Investidores (NEI).

Jerónimo Martins: A retalhista portuguesa vai criar um fundo de emergência social para ajudar cerca de 1200 trabalhadores carenciados, tanto através de ajuda financeira como através de ajuda técnica.

Jerónimo Martins: A empresa foi alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

BP: Segundo os advogados da petrolífera britânica, os trabalhadores não poderão processar os gestores do plano de pensões por estes terem escolhido investir em acções próprias visto que os investimentos foram inicialmente aceites pelos trabalhadores.

HSBC: O banco britânico prepara-se para despedir parte da sua força laboral.

Merck KgaA/Vallourec/Areva: As empresas foram alvo de um downgrade por parte de diferentes casas de investimento internacionais.

História: 26 de Julho

2011-07-26T10:19:00.003+01:00

26-07-2011: Mercados Financeiros

2011-07-26T10:18:00.001+01:00

Crude: Os futuros do crude para entrega em Setembro negociados em after hours na Nymex avançaram USD 0,4, ou 0,4%, para USD 98,80 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram a sessão em terreno negativo, pressionados pela incerteza em torno do aumento do tecto da dívida. O S&P 500 recuou 0,56%, com o sector das telecomunicações a ser o mais penalizado. Também o Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average registaram uma performance negativa, ao recuarem 0,56% e 0,7% respectivamente.

Europa: Os principais índices accionistas europeus encerraram a primeira sessão da semana em terreno misto – DAX (+0,25%), CAC (-0,77%) e AEX (-0,39%) – pressionadas pelo impasse relativamente ao aumento do tecto da dívida nos EUA e pelas preocupações de que poderá culminar num default da dívida norte-americana assim como pelo downgrade à dívida grega por parte da Moody’s. Consequentemente, o sector financeiro liderou as perdas na Europa com destaque para as perdas registadas pelos bancos italianos Intesa Sanpolo e Unicredit (8,33% e 7,06%, respectivamente). Realce para as perdas de 1,8% registadas pela Ryanair após apresentar resultados que ficaram aquém das expectativas dos analistas. No pólo oposto, destaque para os ganhos da Fiat (+5,4%) após a sua unidade de tractores e camiões elevar a guidance anual e da Roche (+2,0%) após ser alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Portugal: O principal índice português encerrou a primeira sessão da semana a recuar 0,71%, em linha com os seus congéneres europeus. Destaque para o sector financeiro que foi o mais penalizado, onde todos os bancos encerraram em terreno negativo – BCP (-4,75%), BES (-5,52%), BPI (-2,89%) e Banif (-1,54%). Realce para a Jerónimo Martins a qual encerrou a sessão a valorizar 2,11% após ter decidido encerrar as suas lojas de electrodomésticos Electric Co. para se focar no retalho alimentar. Segundo noticiado pelo Diário Económico, representantes da China Power International estiveram em Lisboa, para reiterar o seu interesse na compra de uma participação de 10% no capital da EDP, levando o título a valorizar 0,28%. Realce para as perdas registadas pela Portugal Telecom (-0,96%) mesmo após apresentar resultados preliminares do primeiro semestre os quais se revelaram positivos.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram em terreno negativo, beneficiados por uma maior aproximação de um consenso em torno do aumento do tecto da dívida, e por Outlook positivo ao nível empresarial. O Nikkei avançou 0,47%, sendo que apenas o sector das utilities encerrou negativo.

BPI: Anunciou que os lucros no 1H11 atingiram EUR 79,1 mn, traduzindo um declínio de 20,4% face ao período homólogo e que compara com os EUR 79,7 mn em que se situava a projecção média da comunidade de analistas, sendo que a instituição reconheceu um encargo de EUR 7,6 mn relativo à contribuição extraordinária sobre o sector bancário, sem o qual a queda do lucro teria sido de apenas 12,8%. Já a margem financeira recuou 4,7% para EUR 305,1 mn, ao passo que o Produto bancário aumentou 9,9% para EUR 603,9 mn, beneficiando essencialmente da evolução favorável da rubrica de ganhos em operações financeiras (+20%). Adicionalmente, a instituição reconheceu igualmente um custo de EUR 40 mn relativo a um programa de reformas antecipadas a concretizar até final de 2011 e um reforço das imparidades de crédito no valor global de EUR 24 mn. Refira-se que a actividade doméstica contribuiu com EUR 31,8 mn para o lucro no 1H11, enquanto o peso da actividade internacional, através do BFA em Angola, assegurou EUR 47,4mn – traduzindo cerca de 60% do respectivo bottomline.

BPI: Ao nível dos principais indicadores de solvabilidade, refira-se que o rácio Core Tier I subiu de 8,1% para 9,1% e o Tier I atingiu 9,6% (vs 8,6% anterior), com o rácio total a fixar-se nos 10,7%. Refira-se que ao nível do rácio de transformação de depósitos em crédito, este situou-se nos 110%, sendo que no final de Junho o financiamento líquido do BPI junto do BCE fixou-se nos EUR 1 mil mn.

Deutsche Bank: O banco alemão reportou um incremento dos lucros de 3,3% no 2Q11. O resultado líquido atingiu os EUR 1,2 mil mn, o que compara positivamente com os EUR 1,16 mil mn registados em período homólogo, e negativamente com os EUR 1,3 mil mn estimados pelos analistas. As receitas atingiram os EUR 8,54 mil mn, aquém das estimativas de EUR 8,74 mil mn previstos pelos analistas. A crise periférica fez-se sentir na performance do banco, nomeadamente através da área de trading que registou uma quebra no negócio. Uma nota final para a participação do banco alemão no novo plano de auxílio à Grécia, registando em balanço uma perda de EUR 155 mn em obrigações gregas.

KPN: A operadora holandesa reportou uma quebra de 11%, resultante da diminuição das tarifas telefónicas e do aumento do uso das redes sociais e do skype. O resultado líquido recuou para EUR 414 mn, aquém dos EUR 464 mn registados em igual período do ano anterior e aquém dos EUR 439 mn estimados pelos analistas. A empresa reiterou a guidance para o presente ano.

EDP Renováveis: A empresa fechou ontem um acordo para se refinanciar de cerca de €103mn no Brasil, podendo assim apostar em vários parques eólicos.

Portugal Telecom: A operadora nacional garante que vai manter os dividendos anunciados até 2014, onde prevê um aumento entre 3% a 5% até 2014, tendo já um dividendo ordinário intercalar este ano.

Portugal Telecom: Os accionistas aprovam hoje em assembleia geral extraordinária, marcada para as 15h, o fim das acções especiais do Estado.

Infineon: O seu maior rival, STMicroelectronics reportou um ganho de 18% nos resultados do 2Q11.

Metro: A empresa confirmou a guidance para o ano de 2011.

Deutsche Bank: Anshu Jain e Juergen Fitschen irão ser os co-CEO do banco alemão a partir de 2012.

EDP: A empresa foi alvo de um upgrade por uma casa de investimento internacional.

História: 25 de Julho

2011-07-25T11:04:00.000+01:00

25-07-2011: Mercados Financeiros

2011-07-25T11:02:00.002+01:00

Macroeconomia: Não se registou a divulgação de indicadores macro-económicos relevantes nesta data.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Setembro negociados em after hours na Nymex recuaram USD 1,13, para USD 98,74.

EUA: Os principais índices norte-americanos registaram na generalidade, mais uma sessão de ganhos, beneficiando do optimismo em torno dos novos avanços em torno da crise da dívida periférica na europa. O S&P 500 avançou 0,09%, com destaque para o sector tecnológico que esteve em claro destaque na sessão, beneficiando nos bons resultados apresentados pela Microsoft. Também o Nasdaq avançou 1,05% e o Dow Jones Industrial Average recuou 0,34%.

Europa: O optimismo dos investidores em torno do anúncio do novo plano de resgate à Grécia no valor global de EUR 159 mil mn e que envolverá a participação dos credores privados em EUR 50 mil mn desse montante, bem como a propalada flexibilização do FEEF ao dotar este veículo de mecanismos capazes de actuar numa lógica similar a um Fundo Monetário Europeu (compra de dívida, linhas de crédito de emergência, recapitalização dos Bancos via Estados) motivou o prolongamento dos ganhos recentes dos índices accionistas, tendo o DAX, CAC e IBEX avançado 0,50%, 0,68% e 0,42% respectivamente, observando-se igualmente uma forte quebra das yields periféricas no mercado de dívida. Na esfera sectorial, realce para a diferente amplitude registada por alguns dos principais títulos do sector financeiro, contrastando os fortes ganhos dos bancos gregos – Alpha Bank (+18,81%) e National Bank of Greece (+9,39%) – com a correcção técnica observada por algumas instituições Core e/ou semi-core, nomeadamente os espanhóis Santander (-1,15%) e BBVA (-0,97%).

Portugal: O principal índice português encerrou a última sessão da semana com a maior valorização entre os seus congéneres europeus, registando ganhos de 1,47%. O sector financeiro chegou a liderar os ganhos mas encerrou um pouco abaixo dos valores atingidos a meio da sessão, tendo sido o BES (+3,87%) o banco que mais valorizou – BCP (-0,30%), BPI (+0,68%) e Banif (+1,77%). O título que liderou os ganhos foi a Sonae Indústria valorizando cerca de 4,8%, apesar de não ter qualquer tipo de newsflow que o justifique. Destaque para a EDP a qual valorizou 3,61% após ter sido noticiado pelo Jornal de Negócios que a privatização do bloco de 20% da EDP por parte do Estado poderá ser vendida a alemã RWE.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram me terreno negativo, com o presidente dos EUA a não conseguir reunir consenso em torno do aumento do tecto da dívida, numa altura em que se aproxima a data limite, 2 de Agosto. O Nikkei recuou 0,81%, com realce para a underperformance do sector financeiro e utilities.

EDP: Segundo o Diário Económico, representantes da China Power International estiveram em Lisboa, para reiterar o seu interesse na compra de uma participação de 10% no capital da eléctrica portuguesa. Também as francesas EDF e GDF Suez, assim como a alemã RWE, são apontadas como potenciais interessadas na privatização.

Portugal Telecom: Amanhã decorrerá a Assembleia Geral extraordinária agendada que tem como objectivo a alteração dos estatutos para terminar os direitos especiais do Estado.

Jerónimo Martins: A retalhista portuguesa decidiu encerrar as suas lojas de electrodomésticos Electric Co. para se focar no retalho alimentar.

Deutsche Bank: Segundo um jornal alemão, o banco deverá reportar uma perda de 50% em dívida grega, no âmbito da participação dos privados no novo plano de auxílio à Grécia.

Dexia: O banco poderá enfrentar perdas de EUR 461 mn em dívida grega, se participar no novo plano de auxílio ao país.

London Stock Exchange Group: Depois de falhadas as conversações entre o Deutsche Boerse e o Nasdaq OMX Group, a bolsa de Londres poderá ser a próxima aposta do grupo norte-americano.

Siemens: O actual CEO da empresa alemã deverá estender o seu contracto com a empresa por mais 5 anos.

Air France – KLM: A companhia aérea francesa chegou a acordo com a sua tripulação relativamente a alterações laborais, regressando a empresa ao seu funcionamento normal.

Credit Agricole: A banco francês também deverá participar no novo plano de auxílio à Grécia.

KPN/Deutsche Telekom: As empresas do sector de telecomunicações foram alvo de um upgrade por parte de diferentes casas de investimento internacional.

História: 22 de Julho

2011-07-22T11:23:00.002+01:00

22-07-2011: Mercados Financeiros

2011-07-22T11:21:00.002+01:00

Macroeconomia: A nível macroeconómico, destaque para os novos pedidos de subsídios de emprego nos EUA, os quais superaram as expectativas ao avançarem 418k quando era esperado um avanço de 410k. Também nos EUA, o total de subsídios de emprego registou uma quebra de 3727k para 3698k, superando as expectativas que apontavam para um recuo para 3705k.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Setembro negociados em after hours na Nymex avançaram cerca de 0,7%, beneficiando do maior optimismo em torno da gestão das crises que afecta com particular urgência as duas principais economias do mundo ocidental.

EUA: Acelerando face aos ganhos iniciais, os principais índices accionistas norte-americanos finalizaram com ganhos generalizados, beneficiando da expectativa favorável quanto à definição do novo plano de resgate à Grécia e à maior aproximação da classe política norte-americana quanto ao levantamento do tecto da dívida. Em termos sectoriais, realce para a outperformance lógica apresentada por alguns dos principais players do sector financeiro.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a sessão com fortes ganhos – DAX (+0,95%), CAC (+1,66%) e AEX (+1,88%) – depois de um intenso newsflow em torno de novas medidas de contenção da crise periférica, mais especificamente em torno da crise grega. Medidas como a extensão das maturidades e redução de taxas dos empréstimos já concedidos pelas Instituições Europeias aos países periféricos, possibilidade de compra de obrigações soberanas em mercado secundário por parte do FEEF, possibilidade de auxílio na recapitalização dos bancos através dos governos locais por parte do FEEF, têm sido avançadas durante o dia de hoje, aguardando-se ainda por desenvolvimentos adicionais. Beneficiando deste newsflow positivo, o sector financeiro registou ganhos médios superiores a 4,5%. Assim, o Santander, BNP Paribas e BBVA avançaram 4,42%, 4,18% e 5,54% respectivamente. Já o sector de Health Care registou a pior performance, acompanhado pelo sector automóvel que registou perdas em redor de 1%. Uma nota adicional para a forte correcção observada ao nível das yields das economias periféricas na generalidade dos prazos.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessão com a maior valorização entre os seus congéneres europeus, registando ganhos de 2,47%, beneficiando do alívio relativamente à resolução da crise da dívida soberana. O sector financeiro liderou os ganhos na sessão, à semelhança do movimento sectorial a nível europeu, com o BES, BPI e BCP a registarem valorizações de 8,99%, 6,74% e 5,96%, respectivamente. Também a Portugal Telecom, EDP e Jerónimo Martins encerraram a valorizar 3,54%, 3,43% e 1,87%, respectivamente, ainda que sem newsflow empresarial que o justifique. Realce para as únicas perdas no índice, da Portucel (-0,78%) e Galp (-0,19%), a primeira após apresentar resultados semestrais que ficaram aquém das expectativas dos analistas.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos finalizaram com ganhos acima de um ponto percentual, beneficiando do maior optimismo dos investidores em torno do anúncio do novo plano de resgate à Grécia e a sua capacidade de evitar o efeito de contágio a outras economias europeias. O índice nipónico Nikkei 225 avançou 1,22% para 10132, destacando-se a outperformance dos sectores de bens de consumo e financeiro.

Microsoft: A empresa anunciou na véspera após o fecho de mercado que os lucros atingiram USD 5,87 mil mn (+30% YoY) ou USD 0,69 por acção (vs USD 0,58 estimados pelo mercado), tendo as vendas no 2Q11 totalizado USD 17,4 mil mn, praticamente em linha com o consenso (USD 17,2 mil mn), suportada pelo nível de procura favorável que se observou no segmento empresarial. Ainda assim, os títulos da empresa permaneceram relativamente inalterados em negociação after hours.

Grécia: No âmbito da Cimeira Extraordinária do Eurogrupo realizada na véspera, foram acordados os contornos do 2º plano de assistência externa à Grécia – materializados num valor global de EUR 159 mil mn, dos quais EUR 109 mil mn serão disponibilizados pelos respectivos mecanismos Europeus e do FMI, ao passo que os remanescentes EUR 50 mil mn contarão com o envolvimento dos credores privados, tanto por via de um programa de recompra de dívida (EUR 12,6 mil mn) como por um conjunto de alternativas que assentam no mecanismo de debt swap (EUR 37 mil mn) - troca voluntária de dívida Grega por novas Obrigações AAA emitidas pelo FEEF com maturidades de longo prazo (15/30 anos) cujos detalhes técnicos deverão ser explicitados durante a presente sessão (13H CET) – medidas que no seu conjunto irão contribuir para a redução do nível de endividamento da Grécia e que poderão precipitar um eventual default selectivo (temporário) da dívida Grega considerado por parte das agências de rating. Ainda assim, o próprio BCE já assegurou que poderá aceitar os títulos de dívida Grega mesmo em caso de incumprimento, permitindo que os bancos gregos continuem a aceder aos mecanismos de cedência especial de liquidez junto do BCE, atendendo a que os líderes Europeus acordaram conceder garantias adicionais sobre a dívida Grega no montante de EUR 35 mil mn.

Grécia: A mesma Cimeira também determinou que será revista em baixa a taxa de juro cobrada à Grécia (de 5% para 3,5%), bem como o alargamento dos prazos de reembolso dos empréstimos (de 7,5 para um mínimo de 15 e um máximo de 30 anos), medidas que serão também adoptadas nos outros 2 países resgatados (Irlanda e Portugal), ainda que no caso Irlandês se verifique um maior compromisso no sentido da convergência da carga fiscal com o nível praticado nos outros países Europeus – traduzindo o objectivo dos líderes Europeus em promover uma maior confiança do mercado no sucesso dos respectivos programas de ajustamento. Adicionalmente, foram acordados os termos de flexibilização do FEEF no âmbito da criação de uma espécie de Fundo Monetário Europeu, destacando-se: 1) possibilidade de recapitalização indirecta dos bancos (via Estados mesmo que não intervencionados) sujeitos a perdas com exposição à dívida Grega; 2) concessão de linhas de crédito de emergência a países com dificuldades pontuais em se financiar no mercado; 3) possibilidade de intervenção em mercado secundário para compra de dívida soberana periférica, ainda que dependente do contexto de “stress” do mercado e da prévia aceitação dos restantes Estados Membros.

Grécia: Uma nota ainda de destaque para o facto de ter sido rejeitada a possibilidade de adopção de um imposto extraordinário sobre a Banca (em linha com o proposto recentemente pelo eixo francês) no âmbito da contribuição do sector privado para este novo plano de resgate à Grécia. Adicionalmente, saliente-se que alguns dos principais responsáveis Europeus (Juncker e Sarkozy) aludiram que este consubstanciar-se-á no último pacote de auxílio à Grécia e não será replicado noutros países em dificuldades.

EDP: Segundo o Jornal de Negócios, a privatização do bloco de 20% da EDP será mais rentável para o Estado se for feita a um só accionista – por incorporar um prémio de controlo -, pelo que já foi agendada uma Assembleia Geral extraordinária para o dia 25 de Agosto, com o intuito de alterar a blindagem dos direitos de voto que actualmente se cifra nos 5% para 20%.

Portugal Telecom: Segundo um comunicado à CMVM, o Norges Bank reduziu a sua posição no capital da empresa portuguesa para 4,93%.

Adidas: A equipa de gestão revelou que beneficiará de um incremento entre 6% a 9% das receitas no presente exercício, mantendo-se a tendência favorável observada nos últimos trimestres. A empresa germânica foi igualmente alvo de um upgrade concedido por parte de uma casa de investimento internacional.

Volkswagen: A fabricante germânica revelou que poderá elevar a sua participação na joint venture da unidade francesa denominada FAW-Volkswagen para 49% do respectivo capital, em detrimento dos actuais 40% do capital.

EADS/Boeing: As principais fabricantes aeronáuticas a nível mundial deverão, segundo notícias avançadas no La Tribune, partilhar uma ordem conjunta por parte do grupo Air France-KLM que ascende a USD 25 mil mn repartida entre 50 aviões A350 (Airbus) e 50 B787 (Boeing), com possibilidade da entrega adicional de 25 aparelhos por casa empresa.

Lafarge: A cimenteira francesa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

GDF Suez: A eléctrica francesa foi retirada da lista de títulos preferidos de uma casa de investimento internacional.

COMENTÁRIOS:

RESULTADOS:

HIGHLIGHTS:

Portugal Telecom: Segundo um comunicado à CMVM, o Norges Bank reduziu a sua posição no capital da empresa portuguesa para 4,93%.

Lafarge: A cimenteira francesa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

GDF Suez: A eléctrica francesa foi retirada da lista de títulos preferidos de uma casa de investimento internacional.

História: 19 de Julho

2011-07-19T09:54:00.001+01:00

19-07-2011: Mercados Financeiros

2011-07-19T09:43:00.004+01:00

Macroeconomia: A nível macroeconómico, destaque para a divulgação do índice de mercado Imobiliário norte-americano NAHB o qual se cifrou abaixo do esperado, 13 pontos vs 15 pontos antecipados.

Crude: Os futuros do crude para Agosto negociados em after hours na Nymex avançaram cerca de meio ponto percentual para os USD 96,38 por barril, reflectindo a expectativa do incremento de consumo na China e a contracção dos stocks existentes.

EUA: permanecendo em terreno negativo durante a totalidade da sessão, os principais índices accionistas norte-americanos finalizaram com perdas acima de meio ponto percentual, traduzindo o receio em torno do agudizar da crise de dívida na Europa, bem como a incerteza no que respeita a problemática da renovação do tecto da dívida norte-americana. Na esfera sectorial, realce para a underperformance dos sectores financeiros e industrial.

Europa: Os principais índices accionistas europeus encerraram a primeira sessão da semana com perdas generalizadas – CAC (-2,04%), DAX (-1,55%) e AEX (-1,92%) – penalizados pela divulgação dos resultados dos stress tests, os quais não foram suficientes para acalmar as preocupações em torno do contágio da crise da dívida periférica. Consequentemente o sector financeiro liderou as perdas destacando-se as perdas dos bancos italianos Unicredit (-6,36%) e Intesa Sanpaolo (-6,51%) e os ganhos registados pelos bancos gregos Alpha Bank (+1,37%) e National Bank of Greece (+1,19%). Realce para as perdas registadas pela Daimler (-3,32%) após ser noticiado que terá de pagar uma compensação ao Estado alemão relativamente a uma joint-venture que detém com a Deutche Telekom (-1,66%). Também a cimenteira francesa Holcim recuou 3,8% penalizada por declarações por parte do CEO relativamente ao impacto do custo das matérias-primas nos lucros da empresa. A Philips Electronics encerrou a sessão a desvalorizar 0,95% após apresentar resultados trimestrais que ficaram aquém das expectativas dos analistas, ainda que a guidance tenha superado as mesmas.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a sessão a recuar 2,55%, em linha com as perdas registadas nos restantes índices europeus numa sessão marcada por fraco newsflow a nível empresarial. Destaque para o sector financeiro, onde o BCP registou a maior queda do dia, recuando 7,23%, atingindo novo mínimo histórico. BES e Banif recuaram 4,52% e 6,51% respectivamente, e o BPI encerrou a valorizar 0,54%, após apresentar os melhores resultados nos stress tests entre os bancos portugueses. Apenas a Cimpor registou uma valorização ligeira (+0,02%) ainda que sem newsflow relevante, enquanto a Mota-Engil encerrou a sessão com a mesma cotação após ter noticiado que a Tertir integrou uma missão empresarial à Ásia com o intuito de angariar negócios para a sua mais recente concessão portuária, o Porto Exterior de Caneliñas na Galiza.

Ásia: A generalidade dos índices accionistas da região prolongou o movimento correctivo recente ao desvaloriar cerca de 0,2 p.p., um desempenho ainda assim menos negativo face ao observado na véspera pelos congéneres europeus e norte-americanos. Refira-se que o índice nipónico Nikkei 225 desvalorizou 0,85%, isto depois de se ter encontrado encerrado para negociação na sessão imediatamente prévia, sendo que na esfera sectorial destacou-se o comportamento das empresas de utilities e tecnológico.

IBM: A empresa anunciou na véspera após o fecho de mercado que os lucros no 2Q11 aumentaram 8,2% para USD 3,66 mil mn ou USD 3,09 por acção excluindo efeitos não recorrentes, um registo que superou a expectativa do mercado que se situava nos USD 3,02 por acção. As receitas no período totalizaram USD 26,7 mil mn (+12% YoY), igualmente acima do consenso (USD 25,4 mil mn), tendo a equipa de gestão elevado a guidance para os respectivos lucros anuais – deverão situar-se nos USD 13,25 por acção vs EPS de USD 13,21 definidos anteriormente. Refira-se que a actividade de software registou um incremento das vendas em cerca de 17%, ao passo que a principal unidade da empresa – serviços – apresentou igualmente uma evolução favorável do topline (+10%).

Fortum: A eléctrica finlandesa apresentou resultados do 2T que ficaram em linha com as estimativas dos analistas, tendo atingido os EUR 472 mn de lucros.

Halliburton: A empresa norte-americana registou um crescimento dos lucros de 54% no 2Q11, com a alta do preço do crude a incentivar o investimento em exploração e produção nos EUA. O resultado líquido aumentou para USD 739 mn, acima dos USD 840 mn registados em período homólogo, e acima das estimativas dos analistas. As vendas aumentaram 35% para USD 5,94 mil mn.

Mota-Engil: A empresa portuguesa anunciou que pretende diversificar as suas actividades na América Latina, a região onde é expectável que seja registada a maior taxa de crescimento em 2011, tendo anunciado também a assinatura de um aditamento a um contrato de concessão com o governo mexicano.

Galp/EDP: As empresas portuguesas que operam na área do gás natural passaram, desde a publicação de um decreto-lei ontem, a poder vender os respectivos défices tarifários permitindo-lhes encaixar desde já essas verbas que antigamente receberiam apenas no futuro.

EDP: A China Power International está a negociar a compra de uma participação entre 2,5% e 5% na eléctrica portuguesa no âmbito da nova fase de privatização, após já ter demonstrado interesse no ano passado. Segundo o Diário Económico, a Parpública alegou não ter recebido nenhuma manifestação formal de interesse por nenhum grupo excepto da Electrobras.

Hermès: A empresa de bens de luxo elevou o target para as vendas anuais, beneficiando das tendências positivas observadas num conjunto de economias emergentes. A equipa de gestão prevê que as vendas aumentem entre 12% a 14% no exercício de 2011 face ao respectivo período homólogo.

Air France-KLM: Segundo a notícia avançada pelo Les Echos, os tripulantes de cabina da companhia aérea de bandeira francesa ponderam realizar greves distintas que se materializarão entre os dias 29 de Julho e 8 de Agosto.

BASF/ Tom Tom/ REN: A empresa foi alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

France Telecom/ PPR: A empresa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

História: 18 de Julho

2011-07-18T10:34:00.002+01:00

18-07-2011: Mercados Financeiros

2011-07-18T10:33:00.000+01:00

Macroeconomia: A nível macroeconómico, destaque para a divulgação do Índice de Preços no Consumidor nos EUA, o qual recuou 0,2% face ao mês anterior, que compara com a quebra de 0,1% antecipada pelo mercado. No que concerne o Empire Manufacturing, este registou uma contracção de 3,76 pontos quando era esperado um aumento de 5,0, enquanto a Produção Industrial ficou sensivelmente em linha com as expectativas ao avançar 0,2%. Relativamente ao indicador de confiança da Universidade de Michigan, este desiludiu o mercado ao cifrar-se nos 63,8 pontos versus 72,2 esperados.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Agosto negociados em after hours na Nymex prolongaram o recente movimento de valorização, fixando-se nos USD 97,17 por barril.

EUA: Encetando uma recuperação intra-diária assinalável, os principais índices accionistas norte-americanos finalizaram com ganhos generalizados, destacando-se em particular a recuperação dos segmentos tecnológico e petrolífero, traduzindo essencialmente um movimento de recuperação técnico face à dimensão das perdas recentes.

Europa: Os principais índices accionista europeus encerraram a última sessão da semana com perdas – CAC (-0,66%), AEX (-0,29%) e DAX (+0,07%) – pressionados pela divulgação dos resultados de stress tests agendada para após a sessão de hoje, assim como pela quebra inesperada da confiança dos consumidores norte-americanos. Naturalmente, o sector financeiro liderou as perdas, destacando-se a underperformance do Credit Agricole (-3,06%) e do Commerzbank (-2,95%). O sector farmacêutico liderou os ganhos com a Sanofi a avançar 1,28% após ser seleccionada como top pick por uma casa de investimento internacional. Destaque para a desvalorização da BHP Billion (2%) após acordar a compra da Petrohawk Energy por USD 12,1 mil mn, e para a valorização das automakers alemãs – BMW (+2,35%) e Volkswagen (+2,8%) – após uma casa de investimento internacional anunciar que prevê lucros recorde no primeiro semestre para o sector automóvel alemão.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a sessão a recuar cerca de 0,42%, em linha com as perdas registadas pelos seus congéneres europeus, em antecipação à divulgação dos resultados dos “stress tests” à banca europeia. Destaque para a Galp que encerrou a valorizar 2,93%, após ter divulgado os resultados operacionais previsionais do primeiro semestre de 2011. Realce ainda para as valorizações da Sonae.com, REN e BPI com resultados positivos de 0,92%, 1,14% e 1,64% respectivamente. Os restantes títulos do sector financeiro encerraram em terreno negativo, sendo o Banif (-3,33%) o banco que registou a maior queda – BCP (1,55%) e BES (-0,87%). A Zon Multimedia liderou as perdas na sessão, encerrando a recuar 3,64% ainda que sem newsflow relevante que o justifique. Destaque para a ligeira valorização da EDP Renováveis (+0,14%) após ter divulgado resultados operacionais previsionais do primeiro semestre.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos iniciaram a semana com desvalorizações em torno de meio ponto percentual, reflectindo a incerteza em torno dos problemas que assolam a crise de dívida na Europa, bem como a indefinição no que respeita o acordo de medidas no Senado norte-americano com o objectivo de redução do défice orçamental. Refira-se em nota individual que a negociação do índice nipónico Nikkei 225 esteve encerrada na presente sessão.

Philips: A empresa anunciou que pretende reduzir os custos em EUR 500 mn após reportar a maior perda da última década e depois de não prever melhorias ao nível da performance operacional. Esta poupança de custos ajudará numa melhoria das margens. O EBITDA no 2Q11 recuou para EUR 370 mn face aos EUR 506 mn observados em período homólogo, ainda assim acima dos EUR 304 mn estimados pelos analistas. A empresa reportou uma perda líquida de EUR 1,34 mil mn após imparidades relacionadas com o valor de alguns dos seus activos ao nível do segmento de iluminação e de Health Care. Adicionalmente, a empresa referiu que pretende avançar com um programa de compra de acções próprias de EUR 2 mil mn.

Stress Tests: 8 dos 90 bancos europeus chumbaram nos testes de stress, realizados pela Autoridade Bancária Europeia (EBA) e divulgados na última sexta-feira. Entre eles, os espanhóis CAM, Banco Pastor, Grupo Banco Grupo Caja, Unnim e CatalunyaCaixa, apresentaram um rácio “Core Tier I” inferior a 5%, e necessitarão de EUR 1500 mn de recapitalização dos EUR 2500 mn necessários para o conjunto dos bancos que falharam a avaliação. Os restantes 3 bancos são o EFG Eurobank, Oesterreichische Volksbak e Agricultural Bank Of Greece e necessitarão dos restantes EUR 1000 mn para se recapitalizarem.

Stress Tests: Os bancos nacionais analisados pela Autoridade Bancária Europeia (EBA) (Caixa Geral de Depósitos, Millennium BCP, Banco Espírito Santo, Espírito Santo Financial Group e BPI) passaram nos testes de stress divulgados na última sexta-feira. No entanto, os rácios de capitalização inferiores apresentados pelo Espírito Santo Financial Group e pelo BCP levaram o Banco de Portugal a incentivar um reforço de capital adicional.

Semapa: segundo o Diário Económico, o investimento na construção de uma nova fábrica de cimento em Angola, prevista para 2008 e com verbas de EUR 95 mn, ainda não começou devido a um impasse no desbloqueamento das verbas por parte do sócio angolano Encime.

Sonae: A subsidiária Sonae Sierra pretende vender a participação de 25% que detém no centro comercial Via Catarina, no Porto, para financiar a sua expansão internacional. De momento, a empresa tem em marcha seis centros comerciais em Itália, Alemanha, Roménia e Brasil os quais envolvem investimentos de EUR 318,8 mn.

Mota-Engil: A Tertir, subsidiária da empresa portuguesa, integrou uma missão empresarial à Ásia com o intuito de angariar negócios para a sua mais recente concessão portuária, o Porto Exterior de Caneliñas na Galiza.

Allianz: O CFO da empresa germânica revelou que o recente spike das yields italianas não se justifica por fundamentos macro-económicos, mas apenas pela indefinição no que respeita ao novo pacote de auxílio Grego, pelo

que poderá observar-se uma normalização das yields a médio-prazo.

BMW: A fabricante germânica prevê que manter o movimento operacional favorável ao longo de 2012, antecipando uma margem operacional no exercício entre os 8%-10% no período, caso não se verifique uma deterioração grave do actual contexto económico.

Lufthansa: O CFO da empresa – Stephan Gemkow – prevê que a generalidade das transportadoras Europeias retome os lucros a partir de 2013.

Metro: A marca da empresa germânica – The Saturn – prevê disponibilizar vendas de retalho online já a partir do 4º trimestre do ano actual.

Siemens: Alguns dos responsáveis da empresa francesa revelaram que o actual de trajecto de crescimento da actividade que se observa nalguns segmentos da empresa não deverá abrandar a curto-médio prazo.

Commerzbank: o banco alemão foi alvo de dois upgrades por parte de diferentes casas de investimento internacional.

Axa: De acordo com a imprensa especializada, a empresa francesa prevê duplicar o nível de receitas nos mercados asiáticos nos próximos 3 anos, seja por via de crescimento orgânico e/ou aquisições.

France Telecom: A operadora francesa encontra-se em conversações com a chinesa ZTO, com o objectivo de adquirir uma posição maioritária na operadora Congo China Telecom – 4º maior operador móvel daquele país Africano.

07-07-2011: Mercados Financeiros

2011-07-07T08:40:00.001+01:00

Macroeconomia: A nível macroeconómico, destaque para a divulgação das Encomendas às Fábricas na Alemanha, as quais avançaram 1,8% em Maio quando era esperada uma quebra de 0,5%. Nos EUA, no que concerne ao ISM Non-Manufacturing, este revelou-se inferior às expectativas (53,3 vs. 53,5 pontos).

Crude: Os futuros do crude para entrega em Agosto negociados em after hours na Nymex avançaram 83 cêntimos para USD 97,48 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram positivos apesar do newsflow negativo em torno da crise periférica na Europa e do aumento de taxas de juro na China. O S&P 500 avançou 0,1%, com o sector industrial e tecnológico a registarem as melhores performances ao avançarem meio ponto percentual. No polo oposto o sector financeiro e o de telecomunicações não escaparam às perdas. Também o Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average valorizaram 0,31% e 0,45% respectivamente.

Europa: Os principais índices accionistas europeus registaram quebras na sessão – CAC (-0,48%), DAX (-0,11%) e AEX (-0,43%) – penalizados pela revisão em baixa do rating de Portugal por parte da Moody’s para Baa2 assim como pelo aumento da taxa de juro directora na China. Como esperado, o sector financeiro registou perdas relevantes na sessão, com o Credit Agricole, o BBVA e a Societé Generale a recuarem 4,88%, 2,51% e 2,15%, respectivamente. Destaque para a underperformance apresentada pela Carrefour (-3,77%) penalizado por newsflow em torno da fusão com a Companhia Brasileira Pão de Açúcar. O sector farmacêutico liderou os ganhos na Europa, impulsionado pela performance da Sanofi (+0,99%) após esta ter assinado um acordo de investigação com a Rib-X Pharmaceuticals, e da Bayer, a qual liderou os ganhos na Europa ao valorizar 1,34%, sem newsflow relevante que o justifique.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a sessão a recuar 2,98%, uma performance consideravelmente inferior à das restantes bolsas europeias, penalizado pelo downgrade da Moody’s ao rating da república. Com todos os títulos a encerrarem negativos, o destaque vai naturalmente para a underperformance do sector financeiro, com o BCP, BPI e BES a recuarem 6,85%, 5,95% e 5,68% respectivamente. Também a EDP e a Portugal Telecom desvalorizaram 3,36% e 3,11% respectivamente, sendo que a Cimpor registou a melhor performance da sessão ao recuar 0,62%, num dia em todos os títulos do índice nacional negociaram significativamente pressionados.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram a sessão em terreno misto, pressionados pelo aumento de taxas de juro na China e pelos fracos dados macroeconómicos nos EUA. O Nikkei recuou 0,11%, com destaque para a underperformance do sector das utilities que recuou perto de 2%, sendo que a impedir maiores perdas esteve o sector de Oil&Gas que valorizou 0,32%.

Portugal Telecom: o fim da golden share detida pelo Estado na PT facilita, no médio-prazo, a fusão entre a operadora portuguesa e a OI, dando origem à uma grande operadora lusófona. No entanto, dada a participação estratégica que o Governo Brasileiro detém na OI, será preciso ultrapassar os eventuais obstáculos políticos do Brasil.

EDP: António Mexia foi eleito o melhor gestor ibérico em 2010 pela Câmara de Comércio e Indústria Luso Espanhola devido à estratégia de internacionalização que delineou para as empresas do grupo EDP.

EDP: A InterOceânico, empresa que congrega accionistas angolanos, portugueses e israelitas, demonstrou interesse na privatização da EDP, após ter declarado já em Fevereiro que pretende adquirir uma participação até 5% numa empresa do sector energético.

Air France-KLM: A empresa pretende repartir de forma igual pelo Airbus e pelo Boeing as 100 novas encomendas que pretende realizar, contrariando a petição do país para que toda a encomenda fosse direccionada para a Airbus.

Alcatel-Lucent: Uma empresa de private equity, Permira, está a oferecer USD 1,3 mil mn pela unidade Genesys na Alcatel-Lucent.

Louis Vuitton: A empresa recebeu USD 1,45 mn de recompensa de um casa de contrafacção.

Deutsche Boerse: Os accionistas da NYSE Euronext vão hoje votar a oferta de USD 9,33 mil mn realizada pelo operador alemão.

ThyssenKrupp: A empresa pretende angariar EUR 1,68 mil mn através da venda de acções, tendo como objectivo a redução do nível de dívida.

BASF: A empresa alemã prevê custos de EUR 100 mn por ano entre 2013 e 2020 relativos às emissões de carbono.

Suez Environnement/Veolia Environnement: As empresas foram alvo de um upgrade por uma casa de investimento internacional.

SolarWorld: As empresas foram alvo de um downgrade por uma casa de investimento internacional.

ASML: As empresas foram alvo de um upgrade por uma casa de investimento internacional.

KPN: A empresa viu o seu Price Target Reduzido por uma casa de investimento internacional.

História: 27 de Junho

2011-06-27T12:08:00.002+01:00

27-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-27T12:02:00.000+01:00

Macroeconomia: Na esfera macro económica, realce na Alemanha para a divulgação do indicador de actividade IFO Business Climate que se situou em 114,5, acima dos 113,5 estimados no mês de Junho. Já nos EUA, realce para as encomendas de bens duradouros no mês de Maio que avançaram 1,9% quando se estimava um avanço de 1,5%, enquanto o PIB no 1Q11 avançou 1,9%, em linha com as estimativas e um pouco acima da estimativa anterior.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Agosto negociados em after hours na Nymex recuaram mais de um ponto percentual para USD 90,07 por barril.

EUA: Os principais índices accionistas norte-americanos recuaram pela terceira sessão consecutiva – S&P (-1,2%), Nasdaq (-1,68%) e Dow Jones (-0,96%) – penalizados pela crise da dívida europeia e pela possibilidade de contágio a outras economias, nomeadamente a Italiana, já que a Moody’s declarou que poderá fazer um downgrade a 13 bancos Italianos. O sector tecnológico liderou as perdas após a Oracle divulgar vendas que ficaram aqué das expectativas.

Europa: Invertendo face aos ganhos iniciais, os principais índices accionistas europeus finalizaram a última sessão da semana em terreno marginalmente negativo, sendo que o DAX e o CAC recuaram 0,39% e 0,08% respectivamente, traduzindo o receio dos investidores em torno da problemática da crise Grega, nomeadamente a incerteza da aprovação do novo plano de austeridade (EUR 28 mil mn) que será submetido a aprovação no Parlamento na próxima semana, uma condição indispensável para assegurar um novo empréstimo dos parceiros Europeus e assim evitar um default do país. Desta forma, o sector financeiro evoluiu bastante penalizado, em particular alguns players italianos, sob a ameaça de um eventual corte de rating por parte da Agência Moodys. A limitar maiores perdas dos índices, destaque para os ganhos obtidos pelas fabricantes automóveis germânicas BMW (+2,94%) e Volkswagen (+2,29%), encetando um movimento de recuperação técnico face às perdas recentes.

Portugal: Denotando uma visível perda de fulgor durante a sessão, o índice PSI-20 encerrou com perdas de 0,55%, penalizado essencialmente pela underperformance apresentada pelo sector financeiro, casos do BES e BPI que recuaram 2,10%, mantendo-se sob pressão em função da incerteza que persiste sobre o tema Grécia. Com a generalidade dos títulos a encerrar em terreno negativo, realce para as perdas sofridas por parte da Portugal Telecom e EDP que recuaram 1,26% e 0,95% respectivamente, ainda que sem a observância de newsflow específico relevante. No pólo oposto, uma nota individual para a Cimpor que liderou os ganhos do índice ao avançar 2,42% para EUR 5,28 por acção.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos registaram quedas na sessão em antecipação a uma semana em que serão divulgados indicadores macroeconómicos que poderão mostrar uma quebra na recuperação da economia norte-americana e penalizados pelas preocupações em torno de um possível default da dívida Grega. O Nikkei 225 recuou 0,9%.

EDP: A empresa portuguesa prepara-se para colocar 14% da EDP Brasil em bolsa a 11 de Julho, com o objectivo de angariar EUR 440 mn.

BPI, BCP e CGD: Os três bancos nacionais deverão ser contactados esta semana pelo Executivo Português para debater a renegociação voluntária da dívida grega.

Banca Francesa: Os maiores bancos franceses terão dito ao Governo que estão dispostos a fazer o roll-over da dívida grega que possuem em balanço no sentido de evitar um default do estado Grego. De acordo com a proposta, cerca de 70% da dívida grega com maturidades entre meados de 2011 e 2014 será reinvestida em dívida grega a 30 anos assim como num fundo de obrigações de alta qualidade.

Banca Europeia: Os reguladores do sistema bancário europeu, que reuniram em Basel durante o fim-de-semana, decidiram exigir mais 2,5 pontos percentuais de capital do que os 7% de Core Tier I exigidos inicialmente, tendo também bloqueado a opção de utilizar instrumentos híbridos para atingir os objectivos. O Deutsche Bank e o Unicredit são assim apontados como bancos que deverão ter de fazer novos aumentos de capital.

Renault: Segundo o jornal La Tribune, a Renault pretende produzir 450 mil carros Clio IV por ano, principalmente na Turquia, assim como 150 mil carros Zoe.

Alcatel Lucent: O CEO da empresa francesa declarou estar muito confiante no facto de a empresa estar no bom caminho para atingir os objectivos para este ano.

Publicis Groupe: O CEO da empresa divulgou que a empresa já despendeu cerca de EUR 700 mn este ano em aquisições, um pouco acima dos EUR 400-500 mn que estavam previstos, ainda que não seja previsível um impacto deste excesso nas estimativas da empresa.

Total: O Ministro da Indústria francês anunciou que a Total e outras petrolíferas, assim como diversas cadeias de supermercados aceitaram modificar o preço da gasolina após a Agência de Energia Internacional comunicar que os seus membros aceitaram utilizar as reservas de crude para reduzir o preço da matéria-prima.

Metro: Segundo um jornal alemão, a retalhista está a ponderar fazer um IPO da sua unidade Kaufhof após não ter conseguido arranjar um comprador único para a mesma.

Philips/ Air France-KLM/ Delhaize: As empresas foram alvo de downgrades por parte de casas de investimento internacionais.

ASML/ Porsche/ SABMiller: As empresas foram alvo de upgrades por parte de casas de investimento internacionais.

História: 22 de Junho

2011-06-22T11:44:00.001+01:00

22-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-22T11:41:00.002+01:00

Macroeconomia: Na esfera macro-económica, realce nos EUA para a divulgação do número de contratos de venda de habitações existentes que totalizaram 4,81 mn no mês de Maio (em linha com a projecção da comunidade de analistas), traduzindo ainda assim um declínio de 3,8% numa base homóloga. Já na Europa, uma nota individual para o indicador de sentimento económico ZEW (Junho) que registou uma leitura de -5,9 pontos (vs + 6,1 pontos estimado).

Crude: Os futuros do crude para entrega em Agosto negociados em after hours na Nymex recuaram 0,8% para USD 93,31 por barril.

EUA: acelerando face aos ganhos iniciais, os principais índices accionistas norte-americanos finalizaram a sessão com valorizações inferiores a dois pontos percentuais, destacando-se a outperformance dos sectores tecnológico e de materiais, beneficiando da expectativa da moção de confiança ser aprovada na Grécia. Esta situação dirimiu a rcente aversão ao risco dos investidores, traduzindo-se na procura sobre activos de risco em simultâneo com a quebra do USD face às divisas internacionais e a própria (ligeira) correcção das Treasuries.

Europa: Os principais índices accionistas europeus encerraram a sessão com ganhos – CAC 8+2,04%), DAX (+1,89%) e AEX (+1,36%) – na expectativa da aprovação da moção de confiança proposta por Papandreou no Parlamento Grego cuja votação terá lugar hoje à meia-noite. Os bancos Gregos lideraram as valorizações registando todos ganhos acima dos 7 pontos percentuais, ainda que os restantes players de banca europeus também tenham registado valorizações significativas – Societé Generale (+3,64%), Credit Agricole (+3,25%), BBVA (+2,63%) e Deutsche Bank (+2,51%). Destaque para os ganhos registados pela Nokia (+3,85%) após ter apresentado o seu telemóvel N9 na Ásia. No pólo oposto, destaque para as perdas registadas pela SAB Miller (-3,62%) após a australiana Foster’s rejeitar a sua oferta de compra por USD 10 mil mn e pela Fortum, a qual recuou 2,63% após ser alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional após o governo Finlandês acordar a existência de um imposto extraordinário sobre os lucros.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a valorizar 1,3%, um pouco aquém do observado ao nível europeu. A impedir maiores ganhos esteve a ZON que recuou 2,46% e o BCP que desvalorizou 0,24%, sem newsflow relevante. Pela positiva, destaque para a EDP que avançou 0,9% e para a Portugal Telecom que valorizou 1,71% na sessão, depois de esta última ter sido significativamente penalizada nas últimas semanas. Destaque igualmente para o sector financeiro, que excluindo a performance do BCP evidenciou ganhos significativos, com o BES e BPI a avançarem 1,84% e 2,45% respectivamente, num movimento de recuperação sectorial observado ao nível europeu. A liderar os ganhos esteve a Galp Energia, que avançou 3,11%, sem newsflow especifico relevante.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos registaram ganhos na sessão impulsionados pela aprovação da moção de confiança em Papandreou no Parlamento Grego e em antecipação à decisão relativamente à política monetária dos EUA a ser divulgada hoje após a reunião da FOMC. O Nikkei 225 avançou 1,8%.

HIGHLIGHTS

Grécia: a moção de confiança em Papandreou foi aprovada no Parlamento Grego na votação que teve lugar ontem à noite, no que constitui um passo intermédio para a aprovação das novas medidas de austeridade que permitirão à Grécia continuar a receber os fundos provenientes das instâncias europeias e, assim, evitar o default.

EDP Renováveis: A empresa garantiu o financiamento de EUR 115 mn para o projecto eólico na Roménia.

Sonae: A empresa está a estudar a internacionalização da marca Modalfa, sendo que o primeiro mercado poderá ser Espanha, numa altura em que a empresa reforça a sua expansão internacional.

Portugal Telecom: A operadora nacional aguarda para que o conselho de ministros aprove a extinção da golden share para marcar uma Assembleia-geral extraordinária para a alteração dos estatutos.

Brisa: A Abertis afirmou não ter pressa em vender a participação de 14,61% que detém na Brisa, apesar de tal fazer parte do plano de venda de activos considerados não estratégicos.

Philips: A empresa prevê a concretização de novas políticas de redução de custos, tendo em conta a recente fragilidade de algumas unidades de negócio – situação que se materializou na revisão em baixa de alguns dos principais targets para o segmento do exercício, no qual a equipa de gestão revela que as vendas deverão apresentar um incremento inferior a 5% face ao período homólogo.

Hennes & Mauritz: Anunciou que os lucros recuaram 18% para SEK 4,26 mil mn no 2Q11, reflectindo a subida dos custos de produção em resultado do incremento do preço da generalidade das matérias-primas. A quebra dos lucros ocorre pelo 3º trimestre consecutivo, sendo que os lucros ficaram aquém dos SEK 4,37 mil mn.

Merck KgaA: A empresa germânica confirmou, no rescaldo de avaliações negativas por parte dos órgãos reguladores, que irá deixar cair as suas intenções de submeter a aprovação o seu fármaco Cladribine – abandonando assim a expectativa de lançamento do produto no mercado.

Linde: A empresa alemã foi alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Man/UPM Kymmene: As empresas foram alvo de um upgrade por parte da mesma casa de investimento internacional.

Histíoria: 21 de junho

2011-06-21T12:07:00.001+01:00

21-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-21T12:03:00.002+01:00

Macroeconomia: Não se registou a divulgação de indicadores macro-económicos relevantes nesta data.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex avançaram mais de meio ponto percentual para USD 93,91, estabilizando assim face ao recente movimento correctivo.

EUA: Apresentando uma recuperação intradiária assinalável, os principais índices accionistas norte-americanos finalizaram com ganhos em torno de meio ponto percentual, destacando-se o comportamento amplamente favorável das empresas de healthcare e de bens de consumo, nomeadamente a Biogen Idec (+4,1%) e a Caterpillar (+2,3%), no caso da primeira impulsionada por um upgrade concedido por parte de uma casa de investimento internacional. A maior estabilização em torno dos problemas de dívida Grega e o rebound técnico dos índices accionistas no curto prazo esteve na génese do movimento de recuperação.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno negativo – DAX (-0,19%), CAC (-0,63%) e AEX (-0,44%) – com o mercado a aguardar por novas informações relativamente ao novo pacote de ajuda externa à Grécia e pelo evoluir da situação política no país. Apenas o sector de bens de consumo encerrou positivo, com a Volkswagen a avançar 1,3%, com a notícia de que o fabricante automóvel alemão pretende aumentar a produção do seus modelos Golf e Tiguan no terceiro trimestre do ano. Também a Heineken avançou 1,65%, depois de a empresa iniciar a última fase do processo de compra de acções próprias que totalizará um montante não superior a EUR 300 mn. Já o sector mais penalizado foi o das utilities, com a GDF Suez, E.ON e RWE a recuarem 1,19%, 1,01% e 1,56% respectivamente. Também o sector financeiro se destacou pela negativa, com o Santander e BBVA a recuarem 1,07% e 1,4% respectivamente.

Portugal: Acelerando face às perdas iniciais, o índice PSI-20 encerrou com perdas de 2,02%, destacando-se a underperformance apresentada pelo segmento financeiro – BCP (-3,30%), BES (-3,23%) e BPI (-1,40%) – reflectindo o adiamento da decisão das instâncias Europeias em torno do problema de dívida Grego. Com a generalidade dos títulos em terreno negativo, realce ainda para as desvalorizações sofridas por parte da EDP (-1,81%) e REN (-1,71%), após ser noticiado que as eléctricas alemãs não apresentam interesse no processo de privatização das empresas Portuguesas. Uma nota individual para o Banif que se assumiu como o único título a encerrar no verde (+0,61%), aliviando assim do forte movimento correctivo observado nas últimas semanas.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos avançaram cerca de 1 ponto percentual, beneficiando do maior optimismo dos investidores em torno da situação de dívida na Europa periférica, depois de Jean Claude Juncker ter assegurado que não existe risco de default Grego no curto prazo. O índice nipónico Nikkei 225 avançou 1,13%, impulsionado pela outperformance dos sectores de utilities e de bens de consumo.

BCP: Depois do fecho do mercado, foi ontem divulgada a nova estrutura accionista do BCP. A Sonangol aumentou a sua participação no capital do banco nacional de 11,05%, registados após a Oferta Pública de Troca (OPT), para 12,44%, permanecendo como principal accionista, ainda assim abaixo dos 14% detidos antes do início do processo de aumento de capital. Também a EDP aumentou a sua participação de 2,83%, registados após a Oferta Pública de Troca (OPT), para 2,99%, ainda que tenha igualmente ficado com uma participação inferior aos 3,75% detidos antes do processo de aumento de capital. Apenas a Caixa Geral de Depósitos reforçou a sua posição de 2,03%, após a OPT, para 2,99%, acima dos 2,68% que detinha antes do aumento de capital. Já a Teixeira Duarte e Joe Berardo reduziram as suas participações de 7,81% e 6,22% respectivamente, em Dezembro de 2010, para 5,67% e 4,24% respectivamente. Uma nota para a seguradora Ocidental que no final do processo de aumento de capital passou a deter 9,83% do capital social do BCP.

Jerónimo Martins: O CEO da retalhista portuguesa declarou que a empresa prefere financiar-se no mercado de capitais do que recorrer à banca na situação em que Portugal se encontra.

Portugal Telecom: O fim da ‘golden share’ que o Estado detém na PT imposto pela troika tem como prazo limite o final de Julho. Até lá é necessário que o Estado renuncie aos direitos especiais e que se realize uma Assembleia Geral para alterar os estatutos, a qual geralmente é convocada com 30 dias de antecedência.

EDP Renováveis: A empresa irá aprovar hoje em Assembleia extraordinária em Oviedo, Espanha, a fixação de um tecto máximo de EUR 600 mil para as remunerações variáveis do conselho de administração, entre outras alterações.

Sonae: A empresa reforçou a expansão da marca Zippy na Turquia, tendo aberto mais um loja em Istambul.

Sonae: A subsidiária do grupo Sonae, Sonae Sierra, anunciou ontem a criação de uma joint venture com a empresa alemã MAB Development para a construção de um centro comercial em Solingen, Alemanha, num investimento conjunto que rondará os EUR 120 mn.

BPN: O administrador do BBVA declarou ontem que o banco não está a procura de comprar o BPN por não ser o timing adequado para crescer através de aquisições no mercado português.

Grécia: Depois das alterações conduzidas na equipa Governativa, o Pasok deverá hoje submeter-se a um voto de confiança que será estritamente necessário para a aplicação do novo programa de austeridade e, em simultâneo, permitirá o reforço do plano de assistência financeira externo em Julho.

Renault: A empresa francesa adiou a entrada em mercado (para 2014) dos seus novos modelos Laguna e Escape.

Carrefour: A retalhista francesa irá hoje realizar a sua Assembleia Geral de Accionistas.

EADS/Boeing: A empresa adjudicou um contrato que visa a entrega de 90 aviões A320 na feira mais importante da indústria de aviação que decorre nos arredores de Paris. Já a Boeing fechou um contrato referente à entrega de 17 B 747-8 – numa ordem avaliada em USD 5,4 mil mn.

Saint-Gobain: A empresa francesa adiou a operação de IPO da sua participada Verallia que actua na actividade de armazenagem.

AstraZeneca: A empresa britânica encontra-se no estágio final do processo para assegurar a venda da sua actividade de healtcare na Suécia.

Metro: A retalhista alemã foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

TNT Express: A empresa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Historia: 20 de Junho

2011-06-20T08:54:00.002+01:00

20-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-20T08:53:00.002+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: Na esfera macro-económica, realce nos EUA para a leitura do indicador relativo ao Índice de Confiança medido pela Universidade de Michigan no mês de Junho que se situou nos 71,8 pontos, abaixo dos 74,0 pontos estimados, ao passo que os Leading Indicators fixaram-se nos 0,8% relativo ao mês de Maio, um valor que acabou por superar a projecção média da comunidade de analistas (0,3%).

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram cerca de 1% ponto percentual para USD 91.40 por barril, acentuando assim o movimento correctivo recente.

EUA: Aliviando face ao movimento correctivo observado nas últimas semanas, a generalidade dos índices accionistas norte-americanos finalizaram a sessão com ganhos inferiores a meio ponto percentual, ainda que tendo encerrado praticamente a níveis mínimos intradiários. Na esfera sectorial, a outperformance do sector financeiro e de telecomunicações contrastou com a fragilidade exibida pelo sector tecnológico – penalizado pela RIMM que recuou 21,45%, depois de ter revisto em baixa um conjunto de targets para a sua actividade no actual exercício.

Europa: Invertendo face as perdas inicias, os principais índices accionistas Europeus encerraram com valorizações generalizadas – DAX (+0,76%), CAC (+0,83%) e AEX (+0,23%) – reagindo favoravelmente aos comentários no âmbito da reunião entre os responsáveis Merkel e Sarkozy destinada a procurar consensos para debelar o actual clima de fortíssimo stress que continua a abater-se sobre a Grécia. O maior compromisso da líder Germânica em acomodar as intenções do BCE, o qual defende em linhas gerais a participação voluntária do sector privado no roll-over da dívida Grega à semelhança da Iniciativa de Viena acabou por devolver alguma confiança no curto prazo, justificando o rally intradiário do sector financeiro, nomeadamente os players mais expostos à periferia como o National Bank of Greece (+8,45%). No pólo oposto, uma nota individual para a Carrefour que recuou 1,66%, após a empresa francesa ter reportado vendas no 1H11 que ficaram aquém das expectativas do mercado.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a última sessão da semana com ganhos de 1,46%, em linha com a performance dos seus congéneres europeus. O sector financeiro liderou os ganhos na sessão, com o BPI, BES e BCP a valorizarem 6,20%, 3,95% e 1,44%, respectivamente, corrigindo das fortes perdas registadas nas últimas sessões e beneficiando das declarações de Angela Merkel relativamente à resolução da crise de dívida Grega. Destaque também para a Jerónimo Martins, Galp e EDP, as quais registaram valorizações de 3,06%, 1,74% e 1,72%, respectivamente, sem newsflow relevante que o justifique. A Sonaecom avançou 6,67% beneficiando de rumores de M&A com a sua concorrente Zon. No pólo oposto realce para o Banif, o qual recuou 6,14% sem newsflow específico que o justifique.

Ásia: Os principais índices accionistas da região iniciaram a semana em terreno negativo, reflectindo a menor confiança dos investidores em torno do actual momentum económico, em particular no que respeita a fragilidade exibida no bloco Europeu. Não obstante as quedas da generalidade dos índices asiáticos, o Nikkei 225 avançou 0,03% para 9.354 pontos, destacando-se a outperformance do sector energético.

HIGHLIGHTS

Europa: Os órgãos Europeus não chegaram a acordo quanto à definição do reforço do plano de assistência financeira à Grécia, isto para além de não ter sido ainda disponibilizado a última tranche do empréstimo acordado anteriormente, sendo que na base desta situação estará a instabilidade política que se observa naquele país. Recorde-se que na sequência das modificações conduzidas na equipa de Governo, o actual 1º Ministro solicitou um voto de confiança no parlamento (decisão deverá ser conhecida amanhã) para implementar o novo programa de austeridade que estará subjacente ao reforço do plano de assistência financeira.

Galp: A petrolífera portuguesa deverá iniciar a exploração petrolífera na bacia do Rovuma, Moçambique, no início de Setembro.

BCP: O banco português deverá revelar hoje a lista actualizada das participações qualificadas no seu capital, após o aumento de capital decorrido.

EDP: A Bandeirante Energia, distribuidora de electricidade da EDP em São Paulo, no Brasil, constituiu uma provisão de EUR 34 mn para cobrir eventuais custos decorrentes de um diferendo judicial com um antigo cliente industrial.

ZON: A Cofina vendeu mais de 5 milhões de acções da ZON, ao custo unitário de EUR 3,42, detendo actualmente cerca de 4 milhões de acções da operadora nacional, representativas de 1,29% do capital da ZON.

Privatizações: As empresas alemãs E.ON e RWE do sector eléctrico e Deutsche Telekom no sector das telecomunicações descartaram interesse na privatização da EDP, REN e Portugal Telecom, respectivamente.

Gamesa: A empresa foi alvo de um downgrade efectuado por parte de uma casa de investimento internacional.

British Amerian Tobacco: A empresa foi alvo de um upgrade concedido por parte de uma casa de investimento internacional.

Publicis: A empresa de media francesa chegou a acordo para a aquisição do grupo Genedigi na China, reforçando a sua exposição naquele país, ainda que não foram divulgados detalhes adicionais sobre esta operação.

Basf: A empresa germânica aumentou a projecção para as vendas e lucros no actual exercício, traduzindo assim um conjunto de tendências favoráveis a nível operacional que estão directamente correlacionadas com o crescimento do backlog recente.

Siemens: Segundo a imprensa local, foi atribuído um contrato à empresa germânica avaliado em cerca de EUR 1 mil mn destinado à construção e exploração de um parque de gás natural na Tailândia.

ThyssenKrupp: A empresa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

História: 17 de Junho

2011-06-17T12:16:00.002+01:00

17-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-17T12:15:00.000+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: A nível macroeconómico destaque para a divulgação do índice de preços no consumidor na Zona-Euro, o qual se cifrou em linha com as expectativas dos analistas tanto face ao período homólogo (2,7%) como face ao mês de Abril (0%). Nos EUA os Novos Pedidos de subsídio de desemprego ficaram aquém da previsão dos analistas tendo atingido os 414 mil, enquanto os pedidos de licenças de construção em Maio avançaram 8,7% quando era previsto contraírem 1,1%.

Crude: os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram 0,7% para USD 94,33 por barril.

EUA: Os principais índices accionistas norte-americanos registaram ganhos na sessão – S&P (0,18%) e Dow Jones (0,54%) – beneficiando da divulgação de indicadores macroeconómicos favoráveis ao nível do mercado imobiliário e laboral nos EUA. Realce para os grandes players do sector financeiro, os quais registaram perdas após rumores de que os maiores bancos poderão ter de pagar uma taxa imposta pelo Basel Committee se quiserem continuar a crescer.

Europa: Os principais índices accionistas europeus encetaram uma recuperação assinalável durante a sessão, ainda que não conseguindo evitar o fecho no vermelho – DAX (-0,07%), CAC (-0,38%) e AEX (-0,51%) – reflectindo a permanência de um forte nível de incerteza acerca da resolução do caso Grego, após ter sido noticiado que as negociações entre BCE e Alemanha no âmbito dos critérios de envolvimento do sector privado no âmbito do roll-over da dívida Grega deverão prolongar-se até meados de Julho, não obstante a referida determinação dos líderes Europeus em assegurar o reforço do plano de assistência financeira do país. Na esfera sectorial, realce para a underperformance do sector farmacêutico, casos da Sanofi (-0,44%) e Merck KgaA (-1,15%), aliviando assim parcialmente face ao rebound observado nas últimas semanas. Uma nota individual para a Carrefour que recuou 3,48%, penalizada por um downgrade efectuado por parte de uma casa de investimento internacional.

Portugal: O principal índice accionista português recuperou das fortes perdas registadas durante a sessão tendo encerrado a recuar 0,59% numa sessão marcada pela inexistência de newsflow a nível empresarial e pela indefinição em torno da resolução da crise de dívida Grega. Realce para os ganhos registados pelo BCP (+1,21%) após ter atingido o novo mínimo histórico de EUR 0,397 durante a sessão. Também o BES e a Portugal Telecom encerraram a valorizar 0,52% e 0,27%, respectivamente, ainda que sem newsflow relevante que o justifique. A pressionar o índice estiveram a Jerónimo Martins e a EDP, as quais recuaram 1,80% e 0,29%, respectivamente, também sem newsflow específico que o justifique.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos encerraram a última sessão da semana com perdas, na expectativa da reunião dos representantes da União Europeia que terá lugar hoje para discutir como evitar o default por parte da Grécia. O Nikkei 225 recuou 0,64% para os 9351,4 pontos.

RESULTADOS

RIMM: A fabricante dos telemóveis Blackberry apresentou resultados do 1T registando uma quebra de 9,6% do resultado líquido para USD 695 mn ainda que as vendas tenham aumentado 16% penalizada pela perda de market share para a Apple e smartphones com o software Android. Relativamente à guidance para o próximo trimestre, esta ficou bastante aquém das expectativas, com a empresa a prever receitas de USD 4,2 a 4,8 mil mn e lucros de USD 0,75 a 1,05 por acção, que comparam com os USD 5,47 mil mn e USD 1,40 por acção antecipados pelos analistas.

HIGHLIGHTS

EDP: A eléctrica portuguesa comprou uma barragem no Brasil reforçando a sua presença na produção de energia eléctrica no Brasil, por cerca de EUR 527 mn, sendo que o início de construção está programado para o próximo trimestre.

Brisa: A concessionária portuguesa mantém o seu programa de recompra de acções, tendo comunicado à CMVM que já detém cerca de 6,46% do seu capital próprio.

BPN: O Ministério das Finanças português aprovou a passagem dos activos com imparidades do BPN para o Tesouro no sentido de facilitar a venda do banco.

REN: Segundo o Jornal de Negócios, apesar de a ERSE ter recusado rever a remuneração dos activos de gás como a REN pretendia, a apresentação de uma proposta sobre infra-estruturas energéticas pela Comissão Europeia em Outubro poderá levar a uma revisão forçada do modelo regulatório.

EADS: Segundo o jornal francês La Tribune, os modelos da Airbus A350-800 e A350-1000 inicialmente programados para 2014 e 2015 foram adiados para 2016 e 2017, respectivamente, devido a pedidos de novos motores por parte de algumas companhias aéreas da região do Golfo.

Carrefour: A retalhista francesa nomeou Noel Prioux para director executivo da unidade em França após os resultados semestrais terem ficado aquém das expectativas da equipa de gestão.

Vinci: A construtora francesa anunciou que assinou u contrato de EUR 7,8 mil mn para a construção e manutenção da linha férrea entre Tours e Bordeaux.

Porsche: Segundo o Financial Times, a fabricante de automóveis de luxo pretende aumentar a sua oferta de carros a diesel.

RWE: A eléctrica alemã declarou que a sua central nuclear Biblis B German não irá voltar a estar operacional após ter sido encerrada para manutenção.

ThyssenKrupp: A produtora de aço alemã declarou que entre outras opções, também está a considerar fazer um IPO da sua unidade de aço inóxidavel.

Volkswagen/BMW: As carmakers alemãs lideraram a recuperação das vendas de carro na Europa em Maio, com os novos modelos a atraírem novos compradores na Alemanha e França. As vendas aumentaram 7,6%, face ao período homólogo, para os 1,25 mn de veículos.

Carrefour: A retalhista francesa viu o seu price target ser reduzido por parte de uma casa de investimento internacional, mantendo a sua recomendação de manter.

Anheuser-Busch/TNT Express/ArcelorMittal/Deutsche Post: As empresas viram o seu price target ser reduzido por parte de uma casa de investimento internacional, mantendo a sua recomendação de compra.

História: 16 de Junho

2011-06-16T11:11:00.002+01:00

16-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-16T11:09:00.002+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica realce para a inflação no bloco norte-americano que se situou nos 0,2%, acima dos 0% estimados para o mês de Maio. Também o indicador Empire Manufacturing desiludiu o mercado, ao registar uma leitura de -7,79, quando se antecipava um valor de 14, para o mês de Junho. Já ao nível dos inventários semanais de crude, estes recuaram 3406 mil, acima do recuo dos 180 mil estimados, o mesmo aconteceu com as reservas de gasolina que se situaram nos 573 mil, abaixo aquém dos 1050 mil estimados.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex avançaram 73 cêntimos para USD 95,54 por barril.

EUA: Os principais índices accionistas norte-americanos registaram a maior queda das últimas duas semanas – S&P (-1,74%), Nasdaq (-1,84%) e Dow Jones (-1,48%) – penalizados pela especulação em trono de um eventual default por parte da Grécia e pela divulgação de dados macroeconómicos nos EUA que sugerem um abrandamento da economia norte-americana. Os sectores financeiros e tecnológicos lideraram as perdas nos índices.

Europa: Os principais índices accionistas europeus alargaram as perdas iniciais e encerraram com desvalorizações acima de um ponto percentual – DAX (-1,26%), CAC (-1,49%) e AEX (-1,03%) – reflectindo a divulgação de indicadores macro-económicos relativamente frágeis nos EUA, isto para além da indefinição Europeia no processo de resolução da dívida Grega, nomeadamente entre a clivagem protagonizada pelo eixo germânico (defende envolvimento mais forte do sector privado) em oposição à visão mais suave defendida pelo BCE. Esta situação está na base do movimento correctivo acentuado do Euro face às divisas internacionais, ao passo que na esfera sectorial realce para a underperformance lógica dos principais players financeiros, nomeadamente junto da periferia – National Bank of Greece (-5,97%) e Santander (-3,04%). Já o segmento de telecomunicações também evidenciou uma fragilidade acentuada, em particular a Telefonica e a Telecom Italia que recuaram 2,09% e 2,67% respectivamente, ainda que sem a observância de newsflow específico relevante.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessão com perdas de 1,83% em linha com as perdas evidenciadas pelos seus congéneres europeus e com apenas dois títulos a registarem valorizações – Soane Industria (+1,51%) e ZON (+0,17%). O sector financeiro liderou as perdas no índice com os três maiores bancos a apresentarem desvalorizações significativas – BCP (-6,14%), BPI (-4,46%) e BES (-3,15%) – penalizados pela indefinição relativamente à resolução da crise de dívida na Grécia. Também a Portugal Telecom encetou um movimento correctivo, tendo recuado 2,78% após ter sido noticiado que o JP Morgan reduziu a sua exposição à empresa para menos de 2%. Realce a nível individual para a Portucel e REN, as quais registaram desvalorizações de 1,48% e 0,74%, respectivamente, a primeira após comunicar que já detém uma posição de 2,48% do seu capital social após reforçar a compra de acções próprias e a segunda após revelar que a Gestmin passou a deter 5,28% do capital social após um conjunto de operações de compra de títulos.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos registaram perdas na sessão penalizados pelo escalar das preocupações em torno da crise de dívida periférica na Europa e a falta de decisão por parte dos dirigentes europeus. O Nikkei 225 recuou 1,6% para os 9411,28 pontos.

HIGHLIGHTS

Sonaecom/Zon: A edição de hoje do Diário Económico volta a lançar a possibilidade de ocorrer uma fusão entre as duas empresas – traduzindo um hipotético negócio que foi várias vezes ventilado nos últimos anos e que, por uma razão ou outra foi entretanto abandonado. Os principais responsáveis das duas empresas não quiseram comentar esta possibilidade, mas a notícia avança que já decorrem conversas informais com vista a explorar a viabilidade de uma operação deste género. Na base do ressurgimento deste tema está a alteração Governativa, uma vez que o anterior executivo de Sócrates mostrava oposição a este negócio, ao passo que a perspectiva de alterações na estrutura accionista das empresas - venda da posição da CGD na ZON (10,93%) e a eventual venda da France Telecom na Sonaecom (20%) – para além das sinergias inerentes a uma fusão deste género acabam por conferir maior credibilidade a este cenário.

REN: De acordo com a mesma fonte, a privatização da REN está programada para arrancar em Outubro, não obstante a polémica mantida com o regulador em torno da rejeição de revisão da taxa de remuneração dos activos de gás natural – cujo final do período de regulação apenas expira no final de 2012 – e acaba por limitar os novos investimentos da empresa no segmento. Refira-se que a operação passará pela alienação da posição detida pela Capitalpor (46%), Parpública (3,9%) e da CGD (+1,2%) e permitirá arrecadar receitas na ordem dos EUR 700 mn.

Portugal Telecom: Segundo a edição de hoje do Jornal de Negócios, a Anacom manteve o sentido provável da decisão referente ao apuramento dos prejuízos que a operadora incorreu com o serviço universal – decisão tomada na semana transacta e que já foi desde logo comunicada à PT. Assim, esta decisão determina que a empresa não será ressarcida pelas perdas financeiras que teve até 2007 pela prestação do serviço universal – horizonte temporal que precedeu a cisão da Zon - sendo apenas eventualmente indemnizada em função da quota de mercado detida pela Portugal Telecom.

Air Liquide: A maior produtora de gases industriais a nível mundial ganhou um contrato para o fornecimento de hidrogénio a duas refinarias da Valero Energy no Texas.

Barclays: O banco britânico declarou que pretende gerar receitas adicionais no valor de GBP 6,4 mil mn e cortar até GBP 1000 mn de custos até 2013.

Pernod Ricard: A empresa francesa anunciou que irá pagar um dividendo no valor de EUR 0,67 a 6 de Julho.

Porsche: A carmaker alemã vendeu USD 518 mn de obrigações garantidas por empréstimos automóveis.

Veolia Environnement: A empresa anunciou que irá pagar 63,7% do seu dividendo atravé s da distribuição de acções, resultando num aumento de capital de EUR 382,3 mn através da emissão de 20,5 mn de novas acções.

E.ON: a eléctrica alemã declarou que comprou de volta a electricidade a ser produzida pelas duas centrais nucleares encerradas por Merkel na segunda metade de Março que já havia vendido, dizendo-se confortável com a situação actual por ter actuado rápido face à necessidade de encerramento.

Air France/Casino/Nestle/Carrefour: As empresas foram alvo de um downgrade por parte de diferentes casas de investimento internacionais.

Lufthansa: A transportadora aérea alemã foi alvo de upgrades por parte de diversas casas de investimento internacionais.

RWE: A eléctrica alemã viu o seu price target ser reduzido de EUR 48 para EUR 42 por uma casa de investimento internacional, a qual reiterou a recomendação neutral no título.

L’Oreal: A empresa francesa viu o seu price target ser revisto em alta por uma casa de investimento internacional.

História: 15 de Junho

2011-06-15T10:38:00.002+01:00

15-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-15T10:37:00.001+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: A nível macroeconómico realce para a divulgação de indicadores nos EUA, nomeadamente o Índice de Preços no Produtor, o qual avançou mais do que o esperado face ao mês anterior (0,2% vs. 0,1%), e as Vendas a Retalho, as quais registaram uma contracção inferior à estimada pelos analistas (-0,2% vs. -0,4%).

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram 31 cêntimos para USD 99,06 por barril.

EUA: Os principais índices accionistas norte-americanos encerraram a sessão em terreno positivo, num movimento de recuperação das perdas significativas que têm observado nas últimas sessões, impulsionados por dados macroeconómicos melhores do que o esperado nos EUA. O S&P 500 avançou 1,26%, com o sector de materiais em claro destaque ao avançar mais de 2% na sessão. Também o Nasdaq e o Dow Jones industrial Average avançaram 1,48% e 1,03% respectivamente.

Europa: Mantendo os ganhos iniciais, os principais índices accionistas Europeus finalizaram a sessão com valorizações acima de um ponto percentual – DAX (+1,69%), CAC (+1,50%) e AEX (+1,04%) – reflectindo um movimento de recuperação técnico face à dimensão das perdas recentes, bem como a divulgação de um conjunto de indicadores macro-económicos robustos a nível global que conferiram maior suporte ao actual movimento de recuperação económica. Na esfera sectorial, realce para a outperformance apresentada por alguns dos principais players tecnológicos, nomeadamente a ASML (+2,73%) e a Infineon (+1,86%), ao passo que a Nokia avançou 2,19%, depois de ter sido noticiado que a empresa chegou a acordo com a Apple num processo de litígio que decorria desde Outubro de 2009, com a empresa americana a comprometer-se a indemnizar a empresa finlandesa num montante não tornado publico. Já a Ericsson valorizou 1,66%, após a empresa ter acordado a aquisição da fabricante de equipamentos de banda larga – Telcordia – numa operação avaliada em cerca de USD 1,2 mil mn.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessão a valorizar 0,80%, em linha com os ganhos registados nas restantes bolsas europeias. A impedir maiores ganhos no PSI-20 estiveram a Jerónimo Martins e o BPI, os quais recuaram 0,35% e 0,40%, respectivamente, ambos sem newsflow relevante que o justifique. Pela positiva, destaque para a Galp e o BES, os quais registaram valorizações de 2,29% e 2,20%, respectivamente, a primeira após ser alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional. Realce para a performance apresentada pelo grupo EDP – EDP (+0,40%) e EDP Renováveis (+1,11%) – após uma casa de investimento internacional reduzir o price target de ambos os títulos, reiterando a recomendação de compra. Já o BCP valorizou 1,15% após a conclusão da operação de aumento de capital, o qual atingiu os EUR 260 mn elevando o Core Tier I para 8,8%.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram mistos, com os receios de novas medidas de contenção da inflação por parte do banco central da China. O Nikkei encerrou a sessão a valorizar 0,28%, com o sector de Health Care a impulsionar o índice, depois de dados macroeconómicos positivos nos EUA.

RESULTADOS

Inditex: A empresa reportou dados relativos ao 1Q11 que revelaram um crescimento dos lucros que superou as estimativas dos analistas, com a abertura de novas lojas na Austrália e Holanda e expansão das vendas online. O resultado líquido avançou EUR 332 mn, acima dos EUR 301 mn observados em período homólogo e igualmente acima das estimativas dos analistas que apontavam para EUR 316 mn. As receitas avançaram 11% para EUR 2,96 mil mn, em linha com as estimativas.

HIGHLIGHTS

Portucel: A empresa anunciou em comunicado à CMVM que já detém 2,48% do seu capital social após ter reforçado a compra de acções próprias nos últimos dias.

CGD: Segundo o Diário Económico, o banco estatal poderá vender as posições que detém em empresas cotadas – REN (1,2%), BCP (2,75%) e ZON (11,7%) – directamente a investidores institucionais, recorrendo para isso à banca internacional.

BCP: O banco português precisa de mais EUR 600 mn para atingir o rácio de capital de 10% exigido pela troika. Entre as medidas possíveis para o fazer estão a venda de activos, retenção de resultados e venda de créditos.

Portugal Telecom: A empresa anunciou junto da CMVM que a JP Morgan, na sequência da alienação de 15.000.000 acções ordinárias da operadora no passado dia 6 de Junho, passou a deter uma participação inferior a 2% do respectivo capital da empresa Portuguesa.

REN: A eléctrica revelou que a Gestmin passou a deter 5,28% (a nível da holding e em nome do Sr. Manuel Champalimaud), após um conjunto de operações de compra de títulos realizadas no passado dia 2 de Junho.

Belgacom: A operadora belga, através da Belgacom TV, anunciou que não irá cobrar os seus clientes por verem jogos da liga de futebol belga online.

Commerzbank: Segundo o Dow Jones, o banco alemão pretende vender 75% de uma unidade eléctrica da RWE, juntamente com empresas seguradoras.

Adidas/Danone/E.On: As empresas foram alvo de um upgrade por parte de diferentes casas de investimento internacionais.

Roche/Valeo: As empresas viram o seu price target elevado por parte de diferentes casas de investimento internacional.

RWE: A eléctrica alemã viu o seu price target reduzido de EUR 39 para EUR 33, mantendo a recomendação de venda.

História: 14 de Junho

2011-06-14T12:31:00.000+01:00

14-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-14T12:29:00.002+01:00

MERCADOS:

Macroeconomia: Não se registaram dados macroeconómicos relevantes nesta data.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram 11 cêntimos para USD 97,16 por barril, com os receios de que um abrandamento económico nos EUA reduza a procura de crude.

EUA: Os principais índices norte-americanos iniciaram a semana praticamente inalterados, com os movimentos de M&A na região a ofuscarem os receios relativamente ao crescimento económico mundial. O S&P avançou 0,07%, com destaque para o sector financeiro que registou a melhor performance. Também o Dow Jones Industrial Average avançou 0,01% enquanto o Nasdaq recuou 0,15%.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno marginalmente positivo – DAX (+0,22%), CAC (+0,07%) e AEX (+0,06%) – pressionados pela incerteza que assola o novo pacote de auxílio à Grécia. O sector de Health Care evidenciou mais uma vez a melhor performance, com a Sanofi a avançar 1,34%. Já o sector de Oil & Gas foi o mais penalizado, com a Eni e a Repsol a recuarem 0,31% e 0,57% respectivamente, acompanhando o movimento de desvalorização evidenciado pelo crude. Realce para a outperformance da Peugeot, que avançou mais de 1,86%, depois de ter visto o seu Price Target aumentado por uma casa de investimento internacional.

Portugal: Já o principal índice nacional encerrou a sessão em terreno negativo, a recuar 0,15%. Realce para a outperformance evidenciada pelo BES e pela Galp que avançaram 0,63% e 0,52% respectivamente, com esta última a contrariar os seus peers europeus. A liderar os ganhos esteve a Sonae Industria, que avançou 5,66%, embora sem a observância de newsflow específico. Pela negativa, destaque para a Portucel e BPI que lideraram as perdas no índice nacional, ao recuarem ambas 1,79%.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram a sessão em terreno positivo, depois dos dados macroeconómicos da China revelarem que a produção abrandou menos que o esperado enquanto a inflação se manteve em linha como estimado. O Nikkei avançou 1,05%, com destaque para o sector das utilities que avançou mais de 5%.

Grécia: A agência de rating Standard & Poor’s reviu em baixa o rating da economia grega de B para CCC, mantendo o outlook negativo.

EMPRESAS:

REN: Rui Cartaxo, presidente da eléctrica portuguesa, declarou que a privatização total da REN não implica necessariamente a perda de independência como tem sido sugerido por diversas entidades e pessoas.

EDP: A Enel Green Power aumentou a sua participação no cluster eólico de Viana do Castelo para os 40%, passando a deter uma posição semelhante à da EDP, que até agora era o maior accionista.

BPN: Segundo o Diário Económico, o BBVA e o Barclays Bank já não estarão interessados na reprivatização do BPN. Apenas o Banco do Brasil e o banco angolano BIC deverão passar à fase de negociações na qual terão acesso a informação adicional.

BCP: O aumento de capital do BCP perfez quase EUR 260 mn, elevando o Core Tier I para 8,8% através da entrada de cerca de 5000 novos accionistas. Segundo o Diário Económico, a Ocidental baixou a sua participação para menos de 10% ao vender todos os direitos de subscrição enquanto a Sonangol terá aumentado a sua exposição ao banco português.

BCP: Segundo o Jornal de Negócios, Carlos Santos Ferreira pretende elevar o Core Tier I para 10% até ao final do ano sem recorrer a novos aumentos de capital nem ao capital público, ainda que não tenha divulgado as medidas concretas que vão ser adoptadas e que deverão constar no plano que o banco tem de entregar ao Banco de Portugal até ao final de Junho.

Galp: A petrolífera portuguesa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Nokia: A empresa chegou a acordo com a Apple num processo de litígio que decorria desde Outubro de 2009, com a empresa americana a comprometer-se a indemnizar a empresa finlandesa num montante não tornado público.

Tesco: As vendas LfL excluindo custos extraordinários avançaram 1%, quando os analistas estimavam um crescimento de 1,5%.

BMW/Porsche: As duas carmakers foram alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Continental: A empresa foi alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Michelin/Q-Cells: As empresas foram alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Credit Agricole: O price target do banco Francês foi reduzido para EUR 11,10 por parte de uma casa de investimento internacional.

História: 13 de Junho

2011-06-13T08:45:00.002+01:00

13-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-13T08:43:00.001+01:00

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica realce para os dados relativos à inflação na Alemanha no mês de Maio, que se situou em linha com o estimado, 0% MoM e 2,3% YoY, enquanto no bloco norte-americano o índice de preços de bens importados registou um avanço 0,2% quando era esperada uma quebra de 0,7% MoM no mês de Maio. Uma última nota para o BundesBank que reviu hoje em alta as estimativas para o crescimento do PIB da Alemanha de 2,5% para 3,1% em 2011 e de 1,5% para 1,8% em 2012.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram 66 cêntimos para USD 98,63 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram a sessão com perdas significativas, com os receios de agravamento da crise periférica europeia e abrandamento da economia mundial. O S&P 500 recuou 1,4%, com o sector de Oil&Gas a ser o mais penalizado, depois da Arábia Saudita anunciar que pretende aumentar o output de crude já no próximo mês. Também o Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average recuaram 1,58% e 1,42% respectivamente, sendo que em termos semanais, os índices norte-americanos registaram a 6ª semana consecutiva de perdas.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a sessão com perdas significativas – DAX (-1,25%), CAC (-1,90%) e AEX (-1,25%) – depois do BCE ter referido que não pretende participar num novo plano de auxílio à Grécia, não estando disponível para fazer rollover da dívida ou estender a maturidade desta. O sector de serviços registou perdas inferiores, com os títulos a recuarem em média pouco mais de 1%. Já o sector de Health Care registou a pior performance, contrariando o movimento observado nas últimas sessões, com a Sanofi e a Merck KgaA a recuarem2,19% e 1,62 respectivamente. Uma nota para a ThyssenKrupp que avançou 2,54% depois de o Citigroup ter referido que a empresa é um dos seus top picks no segmento de aço.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a recuar 1,61%, em linha com as restantes bolsas europeias. A lideraras perdas esteve a EDP que recuou 2,91%, sem newsflow específico. Destaque para o sector financeiro, com o BCP, BES e BPI a recuarem 2,91%, 2,43% e 2,42% respectivamente, depois da Moody’s ter sinalizado eventuais cortes adicionais ao rating dos bancos nacionais. Também a Portugal Telecom e a Galp recuaram 1,46% e 0,48%respectivamente, apesar do Norges Bank ter comunicado que já detém uma posição qualificada superior a 5% do capital da Portugal Telecom. Apenas a REN encerrou positiva, a valorizar 0,65%, sem newsflow relevante que o justifique.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram a sessão negativa, penalizados pelo receio de que a crise periférica na Europa se possa agravar que se junta assim aos receios de abrandamento económico mundial. ONikkei recuou 0,7%, sendo que apenas o sector das utilities negociou positivo.

REN: A Morgan Stanley detém 3,98% do capital da REN, uma vez que o BCP utilizou as acções da REN, emprestadas pela Logoplaste, como colateral para obter financiamento junto da instituição americana.

Air-France-KLM: Alguns voos da companhia, nomeadamente os de e para Paris, poderão ser afectados pela greve do staff de manutenção.

Louis Vuitton: A sua sub-marca de cosméticos Sephora adquiriu mais 20% da empresa russa Ile de Beaute, aumentando assim a sua participação para 65%.

Telefonica: A operadora espanhola anunciou que suspendeu o IPO da Atento Inversiones & Teleservicios devido àscondições de mercado pouco favoráveis.

Areva: O governo francês deverá nomear um novo CEO para o lugar de Anne Lauvergeon cujo contracto expira no final deste mês.

Carrefour: Os trabalhadores da empresa referem que 350 dos 540 espaços comerciais da retalhista, em França, forma afectados pela greve, enquanto a empresa refere que apenas 50 foram afectados.

Peugeot: A empresa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Renault: A empresa foi alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

France Telecom/ Telefonica: As operadoras viram o seu Price Target ser revisto em baixa por uma casa de investimento internacional.

Danone: A empresa viu o seu Price Target ser revisto em alta por uma casa de investimento internacional.

História: 10 de Junho

2011-06-10T09:15:00.000+01:00

10-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-10T09:13:00.000+01:00

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica, realce para a divulgação dos pedidos semanais de subsídio de desemprego nos EUA, que se situaram nos 427 mil, acima dos 419 mil estimados. Também nos EUA, realce ainda para a balança comercial que registou um défice inferior ao previsto, - USD 43,7 mil mn vs - USD 48,8 mil mn estimados.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram 0,3%, ou 29 cêntimos, para USD 101,64 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram a sessão positiva, depois de seis sessões consecutivas de perdas, impulsionados pelos dados relativos à balança comercial nos EUA. Os sectores de materiais e de Oil&Gas registaram as melhores performances, enquanto o sector de telecomunicações foi o mais penalizado. O S&P 500 avançou 0,74%, movimento acompanhado pelo Nasdaq e pelo Dow Jones Industrial Average que avançaram 0,17% e 0,63% respectivamente.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno positivo – DAX (+1,41%), CAC (+1,06%) e AEX (+0,71%) – num movimento de recuperação face às constantes perdas observadas nas últimas sessões, beneficiando do resultado melhor que o esperado da balança comercial dos EUA, apesar dos dados menos positivos evidenciados pelo mercado de trabalho. Com todos os sectores positivos, realce para o sector de materiais com a BASF, Bayer e ArcelorMittal a avançar 2,83%, 1,52% e 1,51% respectivamente, depois de ter sido um dos sectores mais penalizado nas últimas semanas. O sector de telecomunicações registou as menores valorizações, com a France Telecom, KPN a avançarem 0,13% e 0,45% respectivamente. Uma nota para a Infineon que recuou 0,64%, depois de ter sido alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessão com ganhos pela primeira vez na semana (0,30%), em linha com os ganhos registados pelos seus congéneres europeus. O sector financeiro liderou as perdas – BPI (-1,71%), BES (-1,71) e Banif (-0,28%) – após a gência de notação financeira Moody’s declarar que o rating da banca portuguesa poderá ser revisto em baixa devido à sua solidez financeira. Também a Portugal Telecom e a Jerónimo Martins registaram perdas na sessão – 0,49% e 0,76%, respectivamente – a primeira mesmo após ser noticiado que o Banco Central da Noruega aumentou a sua participação na empresa para os 5,18%. A impulsionar os ganhos no PSI-20 estiveram a EDP e a Galp Energia, as quais avançaram 1,90% e 1,0%, respectivamente, a primeira sem newsflow relevante que o justifique e a segunda reagindo ao aumento do preço do petróleo nos mercados internacionais. Destaque para a Sonae.com a qual liderou os ganhos na sessão ao valorizar 3,79% ainda que sem newsflow específico que o justifique.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram a sessão em terreno negativo, com os receios de novos aumentos de taxas de juro no bloco asiático com o intuito de conter o crescimento da inflação, depois de o Banco Central da Coreia ter aumentado as taxas de juro directoras. No entanto, o Nikkei acompanhou movimento observado no bloco norte-americano e avançou 0,5% com o sector de telecomunicações e Oil&Gas a liderarem os ganhos na sessão.

Portugal Telecom: O Norges Bank passou a deter uma participação qualificada na operadora nacional superior a 5% do seu capital social.

Portugal Telecom: Zeinal Bava, CEO da operadora, foi eleito o sexto melhor CEO da Europa.

Siemens: Fontes ligadas à empresa desvendaram um caso de corrupção, no Kuwait, tendo o mesmo sido comunicado às autoridades.

Credit Agricole: A Citic Securities Co., maior corretora da China, planeia adquirir 19,9% da unidade de corretagem do banco francês.

Daimler: A unidade americana da empresa alemã pretende contratar mais 1400 trabalhadores.

Hermes: Segundo fontes ligadas à Louis Vuitton a empresa não pretende realizar uma oferta de compra pela Hermes.

Nokia: Segundo o Financial Times, um fundo de Private Equity terá falhado num entendimento com a empresa finlandesa para a compra da unidade de redes Nokia-Siemens.

Novartis: A empresa foi alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

História: 09 de Junho

2011-06-09T10:33:00.002+01:00

09-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-09T10:32:00.002+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: A nível macroeconómico realce para a divulgação da evolução do PIB da Zona Euro no primeiro trimestre, o qual avançou 0,8% QoQ e 2,5% face ao 1T10, saindo ambos os valores em linha com as expectativas dos analistas. Na Alemanha, a Produção Industrial no mês de Abril recuou 0,6%, contrariando o avanço de 0,1% que era antecipado pelo mercado, em parte devido à revisão em alta do indicador no mês de Março. Nos EUA, os inventários de crude recuaram bastante acima do esperado (-4,9 mn de barris vs. -1,38 mn de barris esperados).

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho avançaram mais de meio ponto percentual para USD 101,47 por barril, prolongando o movimento de valorização após os países da OPEP não terem acordado os targets para o respectivo aumento das quotas de produção.

EUA: Os índices accionistas norte-americanos finalizaram com perdas em torno de meio ponto percentual, encerrando a níveis quase mínimos intradiários, penalizados pelo receio dos investidores em torno dos sinais inequívocos de um abrandamento económico nos EUA que se tem observado nas últimas semanas. Não obstante a manutenção de um sentimento de maior aversão o risco, a divisa norte-americana permaneceu relativamente fragilizada face à generalidade das divisas internacionais, ao passo que alguns sectores cíclicos – nomeadamente tecnológico – foram bastante penalizados na sessão.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno negativo – DAX (-0,61%), CAC (-0,88%) e AEX (-0,97%) – penalizados pelos sinais de abrandamento da economia mundial e por indefinições ao nível do novo pacote de auxílio à Grécia. Com todos os sectores negativos, realce para o sector de Health Care que registou mais uma vez a melhor performance ao nível europeu. Já o sector tecnológico foi o que mais recuou na sessão, com a Nokia a recuar 4,15%, seguida pela Alcatel-Lucent e Infineon a desvalorizarem 3,26% e 2,47%, respectivamente. Uma nota para a E.On que avançou 1% depois de ter sido alvo de mais um upgrade por uma casa de investimento internacional.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessão com perdas em torno de 1,7%, superiores às desvalorizações registadas pelos seus congéneres europeus numa sessão marcada pela incerteza em torno da resolução da crise da dívida Grega e por reduzido newsflow a nível empresarial. A REN liderou os ganhos ao avançar 0,41% ainda que sem newsflow relevante que o justifique. Já o sector financeiro liderou as perdas, pressionado maioritariamente pelo BCP, o qual registou perdas de 3,87%, e pelo BPI, o qual recuou 3,04%. Também a EDP e a Portugal Telecom registaram perdas na sessão, tendo recuado 2,54% e 2,12%, respectivamente, a segunda após o seu rating de crédito ser cortado pela agência Moody’s durante a sessão de ontem para Baa3 ficando com outlook negativo.

Ásia: os principais índices accionistas asiáticos finalizaram em terreno misto, traduzindo o agregado de riscos que o mercado enfrenta no actual momento. Não obstante, o índice nipónico avançou 0,2%, destacando-se a outperformance apresentada pelo sector de healthcare, em oposição às perdas sofridas por parte dos segmentos de utilities e tecnológico.

HIGHLIGHTS

Jerónimo Martins: A retalhista portuguesa comunicou à CMVM que pretende investir cerca de EUR 1,7 mil mn até 2013, dos quais três quartos serão alocados ao negócio retalhista na Polónia e um quarto a Portugal ou a um dos novos mercados que a empresa está de momento a estudar – EUA, Brasil ou Ucrânia. A empresa prevê vendas de dois dígitos até 2013 impulsionadas pela Biedronka assim como pela evolução do negócio em Portugal.

EDP: A eléctrica portuguesa pretende renovar a sua imagem em todas as geografias em que opera, após ter sido convidada a fazê-lo pelo Tribunal da Relação de Lisboa devido a um conflito com uma empresa bracarense de nome ‘O Feliz’.

BCP: Segundo o Jornal de negócios, a seguradora Ocidental Vida deverá ficar com menos de 10% do capital do banco nacional após o período de negociação dos direitos que terminou na semana passada.

BCP: A Sogema reduziu a participação que detém no BCP para menos de 2%, detendo actualmente 1,99% do capital do banco nacional, quando no final de 2010 a sua participação ascendia a 2,65%.

Portugal Telecom: A empresa portuguesa viu o seu price target cortado para EUR 7,40 por uma casa de investimento internacional.

Air France-KLM: O grupo de transporte aéreo anunciou um incremento do tráfego aéreo em 4,9% no último mês de Maio, apesar do segmento de carga ter observado um declínio dos volumes em cerca de 1,4% respectivamente.

BNP Paribas: A instituição francesa acordou com o Ageas proceder à fusão das suas unidades de seguro de vida detidas no Luxemburgo e Reino Unido.

Société Générale: A instituição prevê reduzir em cerca de EUR 6 mil mn a sua exposição a activos de menor qualidade presentes no balanço no actual exercício, seja pela respectiva amortização do investimento e/ou venda de activos.

Schneider Electric: A empresa chegou a acordo para a compra da Harvest Power Technologies no mercado Chinês, num investimento avaliado em cerca de USD 650 mn que lhe permitirá reforçar a exposição naquele país – o qual deverá ter um impacto positivo no bottomline já no actual exercício.

BMW: A empresa germânica prevê aumentar o investimento em cerca de GBP 500 mn no Reino Unido no próximo triénio.

GDF Suez/Suez Environnement/Commerzbank: As empresas foram alvo de um upgrade por parte de diferentes casas de investimento internacionais.

Nestle/Infineon: As empresas foram alvo de um downgrade por parte de diferentes casas de investimento internacional.

RWE: A eléctrica alemã viu o seu price target reduzido para EUR 53 por uma casa de investimento internacional, a qual manteve a recomendação de compra.

História: 08 de Junho

2011-06-08T10:56:00.002+01:00

08-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-08T10:55:00.000+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica, realce nos EUA para a divulgação das vendas a retalho no mês de Maio que registaram um incremento de 0,9% (claramente acima do aumento de 0,3% antecipado), sendo que o mesmo indicador relativo ao mês anterior foi revisto para -0,9% (vs quebra de 1% estimados). Refira-se que numa base anual, as vendas a retalho nos EUA espelharam um crescimento de 0,1%, quando o mercado antecipava que estas permanecessem estagnadas no período.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram cerca de meio ponto percentual para USD 98,45 por barril, reflectindo a expectativa do incremento de quotas de produção pelos países da OPEP.

EUA: Invertendo face aos ganhos iniciais, os principais índices accionistas norte-americanos finalizaram a sessão a níveis mínimos intradiários, depois de comentários do presidente do FED terem sinalizado que o ritmo de recuperação económica permanece baixo, pelo que a economia norte-americana deverá continuar a precisar de uma política monetária acomodatícia, ainda que descartando a possibilidade de se avançar com o já denominado QE III. As treasuries e o USD encetaram uma performance positiva, ao passo que no mercado accionista o sector tecnológico acabou por liderar as perdas na sessão.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno maioritariamente positivo – DAX (+0,26%), CAC (+0,22%) e AEX (-0,07%) – com o aproximar de um novo plano de auxílio à economia grega previsto até ao final do presente mês. Realce para a outperformance do sector das utilities, com a E.ON e RWE a avançarem 3,15% e 2,16% respectivamente, depois da primeira ter sido alvo de um upgrade por uma casa de investimento internacional. Já a impedir maiores ganhos esteve o sector de bens de consumo, com as construtoras automóveis a não acompanharem os ganhos, casos da Volkswagen, Daimler e BMW a recuarem 0,08%, 0,21% e 0,69% respectivamente. Já a Ahold recuou 0,84%, apesar dos resultados trimestrais divulgados pela retalhista holandesa terem superado as estimativas dos analistas.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessão com perdas ligeiras (-0,06%) contrariando os ganhos registados pela generalidade das suas congéneres europeias. A pressionar o índice esteve a Portugal Telecom, a qual recuou 1,23% após o seu rating de crédito ter sido reduzido de Baa2 para Baa3 pela Moody’s, que manteve o outlook da empresa negativo. Também a Galp e o BCP registaram perdas em torno de 0,80% ainda que sem newsflow relevante que o justifique. No pólo oposto realce para a EDP, a qual liderou os ganhos ao avançar 1,29%, e para a Jerónimo Martins, a qual valorizou 1,21%, ambas sem newsflow específico que o justifique. Também a Brisa avançou 0,64% após comunicar à CMVM que mantém o seu programa de compra de acções próprias detendo já cerca de 6,31% do seu capital próprio.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos finalizaram com perdas ligeiras, reflectindo a expectativa de abrandamento económico gobal e os receios em torno dos problemas da crise de dívida na Europa. A divisa nipónica avançou face à generalidade das divisas internacionais, tendo o Nikkei 225 encerrado praticamente inalterado na última sessão. O sector tecnológico liderou as perdas em oposição aos ganhos obtidos por algumas das principais utilities do país.

HIGHLIGHTS

Jerónimo Martins: Segundo o Diário Económico, a retalhista portuguesa está a estudar a entrada num novo país, tendo o Brasil, Ucrânia e EUA como hipóteses.

Galp: O governo Cabo Verdiano está a considerar a hipótese da entrada da Enacol, uma parceria entre a Galp e a Sonangol, no capital da Electra, a empresa responsável pela distribuição de água e electricidade.

BCP: O presidente do BCP declarou não estar preocupado com a exposição do banco à dívida grega, a qual atinge os EUR 700 mn, o valor mais elevado entre os bancos europeus.

BCP: O banco nacional comunicou à CMVM que a gestora de fundos de investimento GLG Partners LP detém uma posição a descoberto relevante de -0,57% do capital do BCP.

Axa: Segundo a imprensa local, a empresa francesa deverá concretizar a aquisição de um conjunto de activos do Citigroup – num investimento que escenderá a USD 1,7 mil mn.

France Telecom: O CEO da empresa mostrou-se intransigente com o compromisso de distribuição do actual dividendo, não obstante as actuais críticas do respectivo sindicato.

Air France-KLM/Alitalia: O maior grupo de transporte aéreo Europeu poderá reforçar a actual joint-venture e assim criar uma “mega-holding” com sede em Paris que passará a ter um controlo de gestão mais uniforme e coerente ao nível da gestão das 3 companhias aéreas de bandeira dos respectivos países.

Grécia: Segundo comentários do actual ministro das finanças germânico – Wolfgang Scheuble – os credores privados deverão assumir uma parcela mais significativa no 2º plano de intervenção externa do país, sinalizando igualmente que a Grécia deveria estender a maturidade da sua dívida em 7 anos, o que permitiria mais tempo e condições para o país envidar os esforços de consolidação e conseguir assegurar a sustentabilidade da sua dívida.

UBS: A instituição financeira viu o seu price target ser revisto em baixa por uma casa de investimento internacional, ainda que se tenha mantido inalterada a recomendação de compra.

Commerzbank/Michelin/E.On: As empresas foram alvo de um upgrade por parte de diferentes casas de investimento internacionais.

PostNL: A empresa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

História: 07 de Junho

2011-06-07T13:06:00.001+01:00

07-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-07T13:03:00.002+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: A nível macroeconómico, destaque para a divulgação do Índice de Preços no Produtor da Zona Euro em Abril, o qual avançou 0,9% MoM superando as expectativas dos analistas que apontavam para um crescimento de 0,8%.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram cerca de meio ponto percentual para um valor próximo dos USD 98 por barril.

EUA: Os principais índices accionistas norte-americanos finalizaram com perdas em torno de um ponto percentual, tendo inclusive encerrado a sessão praticamente a mínimos intradiários. O clima de maior aversão ao risco e a expectativa de abrandamento do ritmo de crescimento económico penalizaram a evolução da generalidade dos activos de risco, sendo que a divisa norte-americana e as treasuries apresentaram uma performance favorável ao beneficiar do seu perfil de refúgio. Na esfera sectorial, realce para a amplitude das quebras sofridas por algumas das principais empresas financeiras e do sector petrolífero.

Europa: Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno negativo – DAX (-0,34%), CAC (-0,7%) e AEX (-0,31%) – com os receios de abrandamento do crescimento económico mundial. Realce para o sector de materiais, com a Bayer e a BASF a avançarem 1,48% e 0,7% respectivamente, depois da primeira anunciar o sucesso de um medicamento para o tratamento do cancro da próstata. Uma nota para o sector de Health Care que registou mais uma vez uma performance superior à do mercado. Já o sector mais penalizado foi o sector financeiro, com o Santander, BNP Paribas e Deutsche Bank a recuarem 1,69%, 1,96% e 1,86% respectivamente. Também a Lufthansa e a Air-France recuaram 0,99% e 1,42%, após terem sido revistas em baixa (-54%) as projecções para o lucro anual da indústria.

Portugal: O principal índice accionista português registou perdas superiores aos restantes índices europeus na primeira sessão da semana, tendo recuado 1,19%. Pela positiva, realce para a EDP e Cimpor, as quais valorizaram 0,04% e 0,25%, respectivamente, a primeira após uma casa de investimento internacional iniciar a cobertura do título português com recomendação de compra e um price target de EUR 3,30. No pólo oposto, destaque para a forte desvalorização registada pelo sector financeiro e, em particular, pelo BCP, o qual recuou 3,30% penalizado pela publicação de um relatório que destaca o BCP como o banco europeu com maior exposição a dívida grega. Também a Jerónimo Martins registou perdas significativas (-2,76%) ainda que sem newsflow específico que o justifique. Já a Portugal Telecom registou uma desvalorização de cerca de 0,5% após ser alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos finalizaram a sessão praticamente inalterada, destacando-se ainda assim o comportamento do Nikkei que avançou 0,67%, reflectindo um movimento de recuperação técnico face à dimensão do movimento correctivo observado nas últimas semanas, destacando-se na esfera sectorial a outperformance da generalidade das empresas do sector eléctrico.

RESULTADOS

Ahold: A empresa anunciou lucros de EUR 291 mn no 1Q11 (vs EUR 279 mn estimados), beneficiando do incremento de volumes observado nos mercados em que opera – nomeadamente os EUA – que apresentaram um aumento das vendas em 7,4% respectivamente (vs +4,2% no período homólogo). Já as vendas na Holanda apresentaram um crescimento de 3,9% para EUR 3,2 mil mn, ainda que se tenha verificado um declínio das margens operacionais (6,9% para 6,0%), uma vez que a empresa não conseguiu transferir na totalidade a subida dos custos das matérias-primas para o consumidor final.

HIGHLIGHTS

Brisa: A concessionária portuguesa comunicou à CMVM que já detém cerca de 6,31% de capitais próprios após ter adquirido 0,023% na passada sexta-feira.

Brisa: A empresa viu o seu price target ser revisto em baixa para os EUR 5,40 por parte de uma casa de investimento internacional.

Mota-Engil: A holding da família Mota anunciou à CMVM que reforçou a sua participação no capital da construtora para os 39,41%.

BCP: Foram transaccionados cerca de dois terços dos direitos de subscrição de novas acções do BCP, correspondentes a 6,71% do capital do banco, pelo que poder-se-ão observar alterações ao nível da estrutura accionista.

Cimpor: Em entrevista ao Diário Económico, o Presidente da Camargo Corrêa declarou que não põe de lado a hipótese de realizar investimentos internacionais em parceria com a cimenteira portuguesa e que não prevê uma alteração da estrutura accionista da mesma num futuro próximo.

General Electric: A empresa norte-americana e a firma de Private Equity Capital One submeteram propostas distintas que visam a aquisição da actividade financeira do grupo ING nos EUA. Segundo fontes próximas do processo, a operação poderá concretizar-se por montantes em torno dos USD 9 mil mn.

International Consolidated Airlines: Um dos representantes máximos da joint-venture formada pela British Airways e Iberia – Willie Walsh – referiu que a empresa estará concentrada no futuro próximo a extrair o máximo de sinergias entre as duas empresas, excluindo assim a possibilidade de novas aquisições no futuro próximo.

Reino Unido: As vendas a retalho no país numa base like for like recuaram 2,1% no mês de Maio face ao período homólogo, reflectindo a incerteza observada no mercado de trabalho e a contracção do rendimento disponível.

PPR: Segundo notícias veiculadas no La Tribune, a empresa francesa poderá avançar com uma aquisição relevante no segmento de high-fashion, sendo destacado o nome da Prada com um target potencial.

Credit Agricole: O banco francês foi alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

CRH/Holcim: As cimenteiras foram alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Michelin/Beiersdorf: As empresas foram alvo de um upgrade por parte de diferentes casas de investimento internacionais.

France Telecom: A empresa francesa viu o seu price target cortado para os EUR 15,50 por uma casa de investimento internacional.

História: 04 de Junho

2011-06-04T12:57:00.001+01:00

José Sócrates na "mira" de 2 ovos ...

2011-06-03T12:58:00.007+01:00

José Sócrates esteve na "mira" de 2 ovos que saíram "disparados" em direcção ao líder e candidato do PS a Primeiro-Ministro. Assim vai a nossa campanha para as Legislativas 2011.

História: 03 de Junho

2011-06-03T12:03:00.002+01:00

03-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-03T12:02:00.004+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: A nível macroeconómico realce para a divulgação dos novos pedidos de subsídio de desemprego nos EUA, os quais recuaram para os 422 mil, ainda assim acima das estimativas dos analistas (417 mil). Também nos EUA, as encomendas às fábricas em Abril recuaram mais do que o esperado (-1,2% vs. -1,0%). Os inventários de crude registaram um aumento, acima da quebra de 1,6 mn de barris esperada, ao avançarem 2,9 mn de barris, enquanto a taxa de refinação recuou 0,3% quando era esperado um aumento de 0,5%.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram USD 0,05 para USD 100,35 por barril.

EUA: Os principais índices accionistas norte-americanos encerraram a sessão com perdas – S&P (-0,12%) e Dow Jones (-0,34%) – tendo recuperado das fortes perdas registadas a meio da sessão induzidas pela divulgação de dados macroeconómicos desfavoráveis. Destaque para o Goldman Sachs Group, o qual desvalorizou 1,3% após se anunciada um acção judicial relativa à importância do banco na crise financeira.

Europa: Os principais índices europeus iniciaram a sessão em terreno negativo – DAX (-1,99%), CAC (-1,89%) e AEX (-1,53%) – com receios de abrandamento da economia global e depois de a Moody’s ter revisto em baixa o rating da Grécia de B1 para Caa1, mantendo o outlook negativo. Com todos os sectores negativos, realce para o sector das utilities que registou a menor desvalorização, com a E.ON, GDF Suez e RWE a recuarem 1,62%, 1,55% e 2,17% respectivamente. Já o sector de materiais foi o mais penalizado, com a BASF e a Bayer a recuarem 3,08% e 2,6% respectivamente, sem newsflow específico. Uma nota para o sector de Oil & Gas que registou uma das piores performances, depois de revelado que as reservas de crude nos EUA ficaram acima do estimado.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessão com ganhos de 0,57%, contrariando os ganhos registados pelas restantes bolsas europeias numa sessão marcada por newsflow reduzido a nível empresarial. A impulsionar o índice esteve o sector financeiro, liderado pelo BCP, o qual avançou 2,87% com mais de 42 milhões de títulos transaccionados durante a sessão, no penúltimo dia em que é possível exercer os direitos relativos ao aumento de capital. Destaque para a Jerónimo Martins, a qual liderou os ganhos no PSI-20 ao valorizar 2,92%, corrigindo das perdas registadas na sessão anterior. A impedir maiores ganhos no índice estiveram a Galp e a EDP, as quais recuaram 0,65% e 0,58%, respectivamente, ainda que sem newsflow relevante que o justifique.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos registaram perdas na sessão em antecipação à divulgação de dados macroeconómicos do mercado laboral norte-americano – payrolls - que terá lugar hoje antes da abertura dos mercados norte-americanos. O Nikkei 225 recuou 0,66% para os 9492,21 pontos.

HIGHLIGHTS

Privatizações: Segundo o Diário Económico, a privatização da REN, EDP e TAP deverá render ao Estado EUR 3 mil mn, sendo que os 51% da REN estão avaliados em EUR 700 mn.

Portugal Telecom: A Ongoing, através da Ongoing Strategy Investments tornou-se na segundo maior accionista da PT, aumentando a sua participação de 6,77% para 10,05%, sendo que a operação teve um custo de EUR 250 mn.

Brisa: A empresa adquiriu em Bolsa, a 1 de Julho de 2011, 250.000 acções próprias ao preço médio de EUR 4,466 cada, correspondente a 0,042% do capital social. Actualmente a empresa detém cerca de 6,24% do seu capital social.

BCP: A GLG Partners LP, gestora de fundos de investimento, passou a deter uma posição a descoberto no banco português de -0,68% do capital social.

Altri: A empresa vai pagar um dividendo bruto de EUR 0,02 por acção a partir do dia 21 de Junho de 2011, com ex-date a 16 de Junho.

Cofina: A empresa vai pagar dividendo bruto de EUR 0,01 por acção a partir do dia 21 de Junho de 2011, com ex-date a 16 de Junho.

Fiat: A automaker italiana anunciou que irá pagar USD 500 mn para comprar a posição de 6% que o Estado norte-americano ainda detém no Chrysler Group, para além de USD 60 mn para comprar os direitos que o Governo tem de comprar a posição do Fundo de Pensões dos trabalhadores na Chrysler.

E.On/RWE: Segundo um jornal alemão, as quatro maiores eléctricas alemãs perderão cerca de EUR 3,5 mil mn em vendas por ano como consequência do encerramento permanente de 8 das 17 centrais nucleares em território alemão.

História: 02 de Junho

2011-06-02T11:00:00.000+01:00

02-06-2011:Mercados Financeiros

2011-06-02T10:58:00.003+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: Ao nível macroeconómico, realce nos EUA para as MBA mortgages applications que recuaram 4% quando a leitura anterior tinha revelado um aumento de 1%. Já ao nível da criação de emprego, o instituto ADP criou apenas 38 mil novos postos de trabalho, abaixo dos 175 mil estimados. Por fim, o indicador ISM indústria situou-se nos 53,5, aquém dos 57,1 estimados pelos analistas.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram 1% para USD 99,25 por barril.

EUA: Os principais índices accionistas norte-americanos registaram perdas superiores a 2% - S&P (-2,28%), Nasdaq (-2,11%) e Dow Jones (-2,22%) – penalizados pela divulgação indicadores macroeconómicos desfavoráveis, nomeadamente em termos de manufactura e criação de postos de trabalho nos EUA. O sector financeiro liderou as perdas devido aos receios de que o abrandamento da economia congele o acesso ao crédito.

Europa: Invertendo face aos ganhos iniciais, os principais índices accionistas Europeus finalizaram com perdas generalizadas, sendo que o DAX, CAC E AEX recuaram cerca de 1 ponto percentual, debaixo do receio dos investidores em torno da desaceleração do momentum económico nos EUA, reflectindo a divulgação de indicadores macroeconómicos naquele país que ficaram aquém das expectativas de mercado. Na esfera sectorial, realce para a underperformance observada pelo sector Financeiro, casos das instituições Espanholas BBVA (-1,96%) e Santander (-1,96%), numa sessão em que foi intenso o newsflow em torno da crise de dívida Grega, nomeadamente o reforço dos montantes do respectivo plano de assistência financeira e a possibilidade dos credores aceitarem dilatar as maturidades dos créditos concedidos ao país mediante um regime de compensação específico – traduzindo assim um conjunto de linhas programáticas idênticas face à Convenção de Viena que, em 2009, proporcionou as intervenções externas nos países do Leste Europeu. Noutro âmbito, a Axa avançou 1,45%, depois de rever em alta alguns targets operacionais e de ter alienado a sua unidade de negócios no Canadá – Intect Financial – por USD 2,7 mil mn.

Portugal: O principal índice accionista português encerrou a sessão com perdas em torno de 1,21%, em linha com a performance registada pelos seus congéneres europeus. Apenas a Brisa e a ZON registaram valorizações na sessão, tendo avançado 0,63% e 1,43%, respectivamente, a primeira após ser noticiada a concretização de uma parceria com a holandesa NedMobiel na área dos projectos de mobilidade e a segunda sem que haja newsflow relevante que o justifique. O sector financeiro liderou as perdas no PSI-20, com o BCP a registar uma desvalorização de 5,82%, pressionado pela transacção de direitos relativamente ao aumento de capital em curso. Os restantes bancos também registaram perdas, ainda que em menor escala – BPI (-2,54%) e BES (-1,51%). Igualmente em plano negativo, realce para o desempenho da Jerónimo Martins (-1,2%) e da Galp (-0,24%), ainda que sem newsflow específico para o efeito.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos encerraram a sessão com perdas pressionados por sinais de que a recuperação económica global está a abrandar. O Nikkei 225 recuou 1,69% para os 9555,04 pontos.

HIGHLIGHTS

Grécia: A agência de rating Moody’s reviu em baixa o rating de crédito da Grécia de B1 para Caa1, mantendo o Outlook negativo.

Portugal Telecom: A operadora anunciou junto da CMVM que a Société Générale, no âmbito da aquisição de 3 Equity Linked Swaps relativos a 14.000.000 acções ordinárias da PT no passado dia 23 de Maio, passou a deter uma posição económica longa correspondente a 20.590.000 acções da PT – representativas de 2,297% do respectivo capital. A empresa anunciou também que, no âmbito de transacções realizadas fora de mercado regulamentado, a Morgan Stanley passou a deter uma posição económica longa relativa a 19.132.683 acções ordinárias da PT, representativas de 2,13% do respectivo capital.

Portugal Telecom: A empresa informou que o Norges Bank passou a deter uma participação inferior a 5% dos direitos de voto correspondentes ao capital social da PT, em resultado da devolução (26 de Maio) de um total de 3.401.059 acções da PT, entregues como garantia de empréstimo de acções.

Martifer: A empresa nacional avançou com a construção de uma fábrica de infra-estruturas metálicas em São Paulo, no Brasil. O investimento que se enquadra no plano de internacionalização da empresa, representa um investimento de cerca de EUR 13,1 mn e deverá estar concluído no final do presente ano.

Brisa: A concessionária portuguesa viu o seu price target ser reduzido por uma casa de investimento internacional, ainda que a mesma tenha reiterado a recomendação de compra.

BMW: A marca alemã vendeu mais carros em Maio nos EUA do que qualquer outra marca de luxo, aumentando a sua liderança face às outras empresas.

Daimler: A empresa anunciou que as vendas de Mercedes-Benz no mês de Maio nos EUA registaram um aumento de 1,8% face ao ano anterior.

Deutsche Bank: O responsável pela divisão de Corporate e Investment Bnaking do banco alemão declarou que as receitas da actividade recuperaram em Maio após um mês de Abril menos positivo, estando agora em linha com as estimativas delineadas para 2011.

Linde: A Linde, em conjunto com a Daimler, irão construir 20 estações de hidrogénio em cidades alemãs num momento em que as empresas têm vindo a promover o uso deste combustível nos automóveis.

Porsche: A automaker alemã registou um incremento das vendas nos EUA de 50% em Maio face ao período homólogo.

Sanofi/Novartis: As duas farmacêuticas estão na lista de top picks do sector de uma casa de investimento internacional.

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2011-06-01T23:30:00.002+01:00

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História: 01 de Junho

2011-06-01T11:31:00.002+01:00

01-06-2011: Mercados Financeiros

2011-06-01T11:29:00.004+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica, realce nos EUA para a divulgação do índice de confiança do consumidor que registou uma leitura de 60,8 pontos (vs 66,6 estimados) no mês de Maio, ao passo que o Índice de preços de habitações mais representativo nos EUA (CaseSchiller) registou um declínio de 3,6% (-3,40% esperados) no mês de Março.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex avançaram 2,1% para USD102,7 por barril.

EUA: Os principais índices accionistas norte-americanos valorizaram na última sessão – S&P (1,06%) e Nasdaq(1,56%) – impulsionados pela especulação em torno das medidas que serão tomadas pela União Europeia para ajudar novamente a Grécia e apesar dos dados macroeconómicos divulgados nos EUA terem ficado aquém das expectativas. Realce para a Intel, a qual valorizou 1,4% após anunciar que pretender concorrer directamente com a Apple com o ultrabook, e para a Cisco, que avançou 2,09% após anunciar uma parceria com a alemã SAP.

Europa: Os principais índices accionistas europeus registaram ganhos na sessão – CAC (1,63%), DAX (1,86%) e AEX (0,94%) – impulsionados pelas declarações por parte da União Europeia de que a decisão sobre o novo pacote de ajuda à Grécia será tomada no final deste mês, afastando o cenário de necessidade de reestruturação da dívida grega num futuro próximo. O sector financeiro grego liderou os ganhos na sessão, com os três maiores bancos a registarem valorizações em torno de 10%, enquanto os restantes bancos europeus registaram ganhos mais moderados – BNP (1,90%), Deutsche Bank (1,96%) e Santander (4,02%). Os títulos do sector das energias renováveis registaram ganhos significativos após ser conhecida a decisão de abandonar a energia nuclear por parte da Alemanha – Vestas Wind Systems (+3,4%), Q-Cells (+7,9%). Destaque para a forte desvalorização registada pela Nokia após voltar a reduzir a guidance trimestral da sua unidade de equipamentos e serviços, tendo recuado 18%.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a recuar 0,2%, uma performance substancialmente inferior à das restantes bolsas europeias. Realce para a Sonae.com que recuou 2,69%, sem newsflow específico. Também a Sonae recuou 1,03%, apesar da Autoridade da Concorrência Espanhola ter autorizado a transferência das oito lojas do PC City para a retalhista nacional. Já a Portugal Telecom avançou 0,74%, no dia em que negociou sem direito a receber o dividendo de EUR 1,3 por acção. Pela positiva realce para o sector financeiro, com o BPI, BES e BCP a avançarem 0,73%, 1,87% e 3% respectivamente, com este último a recuperar das fortes perdas registadas durante a sessão de ontem, numa altura em que se especula sobre uma reestruturação da estrutura accionista do banco depois de já terem sido negociados 1,17 mil mn de direitos nas duas últimas sessões.

Ásia: Os principais índices accionistas asiáticos registaram ganhos na última sessão, impulsionados pelo profit warning emitido pela Nokia devido à perda de market share para os seus concorrentes, os quais registaram valorizações em torno de 2 pontos percentuais. O Nikkei 225 avançou 0,27% para os 9719,61 pontos.

HIGHLIGHTS

Mota-Engil: A construtora nacional prepara-se para participar num concurso para a concessão de centrais mini-hídricas no mercado angolano, em parceria com o grupo Vista, ligado ao Banco Privado do Atlântico. Adicionalmente a empresa referiu que está igualmente interessada na construção de grandes barragens na região.

ZON: A Zap, marca de televisão por cabo da ZON em Angola, mantém ainda um impacto negativo nas contas da operadora nacional, apresentando um contributo negativo de EUR 2,8 mn no resultado financeiro da ZON.

Jerónimo Martins: Termina hoje o “roadshow” de dois dias da retalhista nacional na Escandinávia. O intuito desta iniciativa não foi divulgado pela empresa.

Galp: A empresa aprovou no dia 30 de Maio, última assembleia-geral de accionistas, a distribuição do dividendo relativo ao exercício de 2010 de EUR 0,2 por acção, sendo que EUR 0,06 foram já distribuídos em Setembro de2010. Os restantes EUR 0,14 serão pagos a partir do dia 28 de Junho, sendo o ex-date a 23 de Junho 2010.

Schneider: A empresa francesa acordou a compra da espanhola Telvent GIT por cerca de EUR 1,4 mil mn para duplicar a sua capacidade de desenvolvimento de software.

AXA: A seguradora francesa declarou que pretende obter um crescimento dos lucros operacionais na ordem dos10% por ano até 2015 impulsionado pela expansão na Ásia a qual será financiada através da redução das operações no Reino Unido e Canadá.

Lagardere: A empresa francesa anunciou que completou a venda da maior parte das revistas internacionais do seu portfolio à Hearst Corp.

RWE: O CEO da eléctrica alemã declarou que a empresa está a considerar as suas opções a nível jurídico no que concerne a nova posição da Alemanha relativamente ao fim da utilização da energia nuclear.

Infineon Technologies: A tecnológica alemã vai investir EUR 200 mn em Singapura nos próximos 3 a 5 anos na expansão da sua capacidade de produção e na melhoria das suas instalações de R&D, isto para além dos EUR 50mn previstos para este ano.

Bayer: O regulador norte-americano irá rever os efeitos das pílulas contraceptivas produzidas pela farmacêutica alemã, uma vez que alguns estudos sugerem que as mesmas produzem mais coágulos do que as suas concorrentes.

E.On: O CEO da E.ON sublinhou que o custo do encerramento da produção de energia nuclear na Alemanha terá um custo de dezenas de mil mn de EUR, pelo que a eléctrica irá procurar obter uma compensação por parte do Estado.

Hochtief: A construtora foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Nokia: A empresa finlandesa foi alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

31-05-2011: Mercados Financeiros

2011-05-31T17:05:00.001+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: Não se registou a divulgação de indicadores macroeconómicos relevantes nesta data.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex avançaram 86 cêntimos para USD 101,17 por barril.

EUA: Os índices accionistas norte-americanos estiveram encerrados para celebração do feriado relativo ao Memorial Day.

Europa: Numa sessão marcada por níveis reduzidos de liquidez, em parte também devido à celebração do feriado de Memorial Day nos EUA, os principais índices accionistas Europeus finalizaram com perdas ligeiras – DAX (-0,04%), CAC (-0,21%) e AEX (-0,04%) – anulando assim na totalidade os ganhos que foram observados durante grande parte da sessão. Na esfera sectorial, realce para a under performance para alguns dos principais players financeiros, nomeadamente o Commerzbank (-2,88%) e o Credit Agricole (-1,56%), persistindo o sentimento bastante frágil na periferia tendo em conta a incerteza quanto à aprovação de novo plano de reformas/austeridade que terá de ser implementado pela Grécia, para que este país consiga beneficiar de nova tranche de auxílio financeiro associado ao plano de resgate. Já o sector eléctrico evidenciou também um comportamento bastante negativo, em particular as alemãs E.On (-2,30%) e RWE (-1,73%), penalizadas na sequência do anúncio do Governo Germânico em abandonar de forma permanente a actividade de energia nuclear até 2022.

Portugal: O principal índice nacional encerrou a recuar 0,88%, uma performance inferior à das restantes bolsas europeias, penalizado pelo recuou de 6,6% do BCP, com um volume de acções negociadas bastante significativo, num período em que negoceiam igualmente em bolsa os direitos correspondentes à última fase do aumento de capital. Também o BPI e BES recuaram 2,5% e 1,11% respectivamente, pressionados pelo movimento do BCP mas também pela underperformance do sector financeiro ao nível europeu. Também a Galp e a EDP encerraram a sessão a recuar 0,79% e 0,73% respectivamente, sem newsflow específico. A liderar os ganhos esteve o Banif, que avançou 2,22%, por oposição ao restante sector financeiro, seguido da EDP Renováveis que avançou 1,84% num movimento sectorial no bloco europeu.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram a sessão em terreno positivo, com a expectativa de que os organismos europeus aprovem um novo pacote de auxílio à Grécia. O Nikkei avançou cerca de 2%, com o sector de Oil & Gas a liderar os ganhos, beneficiando do movimento de apreciação do crude.

HIGHLIGHTS

Galp: Os accionistas maioritários ENI e Amorim Energia receberão EUR 55,2 mn em dividendos cada um. Na Assembleia Geral de ontem, manteve-se o impasse relativamente à nova equipa de gestão da petrolífera portuguesa.

Sonae: A Autoridade da Concorrência Espanhola autorizou a transferência das oito lojas da PC City para a empresa portuguesa.

PT: O Barclays anunciou em comunicado à CMVM que passou a deter um interesse a descoberto de 0,595% do capital da PT.

BCP: A negociação de 1,17 mil mn de direitos do banco português nas duas últimas sessões de bolsa poderá indiciar uma reestruturação da estrutura accionista do banco.

BES: O banco comunicou que reduziu a sua participação na EDP para os 2,11% no dia 25 de Maio.

Munich Re: Segundo o Financial Times alemão, a empresa está à procura de mais aquisições nos EUA.

Alstom: A empresa francesa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento.

História: 30 de Maio

2011-05-30T11:57:00.001+01:00

30-05-2011: Mercados Financeiros

2011-05-30T11:56:00.003+01:00

COMENTÁRIOS

Macroeconomia: Na esfera macroeconómica, realce nos EUA para a divulgação dos indicadores relativos ao Rendimento Privado e despesa do consumidor, tendo ambos registados no mês de Abril um incremento de 0,4% (vs 0,4% e 0,5% estimados respectivamente), ao passo que o indicador de confiança medido pela Universidade de Michigan registou uma leitura de 74,3 pontos (acima dos 72,4 pontos estimados). Já os indicadores relativos ao mercado imobiliário registaram uma evolução negativa, nomeadamente o número de contratos de venda de habitações pendentes que registou um declínio de 11,6% em Abril face ao mês anterior, isto quando era estimado um quebra somente de 1 ponto percentual.

Crude: Os futuros do crude para entrega em Julho negociados em after hours na Nymex recuaram 0,7% para USD 99,91 por barril.

EUA: Os principais índices norte-americanos encerraram a sessão positiva, beneficiando dos comentários positivos por parte do G8 relativamente ao crescimento económico mundial, isto apesar dos dados macroeconómicos nos EUA se terem revelado mistos. O S&P 500 encerrou a valorizar 0,41%, com realce para o sector de materiais e financeiro. Também o Nasdaq e o Dow Jones Industrial encerraram a valorizar 0,44% e 0,31%.

Europa: Ainda que aliviando de maiores ganhos observados ao longo da negociação, os principais índices accionistas Europeus finalizaram com valorizações superiores a meio ponto percentual – DAX (+0,69%), CAC (+0,86%) e IBEX (+0,57%) – reflectindo alguns comentários de líderes políticos do grupo de países do G8 que realçaram a sustentabilidade do actual ritmo de crescimento económico global, não obstante a manutenção de alguns desequilíbrios regionais. Já a divulgação de indicadores macroeconómicos nos EUA que ficaram aquém das expectativas dos investidores justificaram a perda de fulgor dos índices accionistas no âmbito intra-diário, ao passo que na esfera sectorial os destaques recaíram sobre a outperformance dos sectores financeiro e petrolífero - ainda que perante a inobservância de newsflow específico relevante.

Portugal: O índice PSI-20 finalizou com ganhos (+0,10%) mais modestos face ao exibido pelos congéneres europeus, destacando-se em termos individuais a Jerónimo Martins (+2,13%) e a Sonaecom (+3,39%), esta última mesmo depois de nos últimos dias ter sido veiculado a possibilidade da France Telecom alienar a posição detida no capital da operadora portuguesa (@20%). Em terreno negativo, realce para o desempenho da REN (-1,54%) e dos títulos do sector financeiro, sobretudo o Banif (-3,48%) e BCP (-3,47%), no dia que marcou o início do período de exercício dos direitos referentes à nova fase do aumento de capital do BCP.

Ásia: Os principais índices asiáticos encerraram em terreno misto, ainda influenciados pelos dados divulgados nos EUA na sexta-feira. O Nikkei recuou 0,18%, com o sector de bens de consumo a ser penalizado, ao recuar perto de 1%.

HIGHLIGHTS

Portugal: A imprensa especializada adianta que, no âmbito do plano de resgate anunciado a Portugal no início de Abril, alguns responsáveis da Troika deverão deslocar-se ao país para iniciar o trabalho técnico ainda antes das eleições. Esta missão afigura-se de natureza preliminar e irá preparar, segundo fontes oficiais do FMI, o terreno para um trabalho completo de gestão financeira pública, bem como para averiguar o maior risco de implementação do programa face aos prazos mais apertados de algumas medidas.

Carrefour: Segundo o Wall Street Journal, o grupo Pão de Açúcar contactou a unidade brasileira do Carrefour no sentido de discutir um acordo entre as duas marcas no Brasil.

Fiat: A empresa pretende adquirir a participação que o estado americano detém na Chrysler no final de 2011.

Total: A petrolífera adquiriu uma participação de 25% na exploração offshore de hidrocarboneto no Qatar.

Deutsche Telekom: A empresa planeia comprar 109558 acções próprias, correspondentes a 0,0025% do seu Capital.

E.ON e RWE: O governo alemão chegou a acordo para que o fim da energia nuclear no país ocorra 2022.

Siemens: A empresa alemã prevê um crescimento robusto nos próximos trimestres.